理財

什麼是長期投資成功的關鍵?網球之王費德勒給我的投資啟示:不是每場比賽都得拿分

商周財富網
發布於 09月13日01:00 • 黃御維

圖片來源:Adobe Firefly

我是一個網球迷,雖然不是每個大小比賽都會盯在螢幕前參與,至少四大公開賽的比賽都會努力跟上與關注。

廣告(請繼續閱讀本文)

近期美國網球公開賽打得非常火熱,特別的是今年的美網決賽已經沒有四大天王了。

幫大家科普一下,網壇「四巨頭」(Big Four Tennis),也稱「網壇四大天王」,指網壇的4位傳奇選手,費德勒(Roger Federer)、納達爾(Rafael Nadal)、喬科維奇(Novak Đoković)、穆雷(Andy Murray)。

從2003年澳洲網球公開賽至2024年美國網球公開賽,87次大滿貫中,有69次為四巨頭奪冠 (79.3%),從2003年起,至今21年,除了2003年、2022年外,其它18年都是四巨頭之一在年終世界排名第1,世界排名第一總週數,喬科維奇428週、費德勒310週、納達爾209週,穆雷41週,共988週。

廣告(請繼續閱讀本文)

在四大天王中,我最喜歡費德勒,他在球場上的每一個動作彷彿就像一幅作品,發球、揮拍、回擊、反拍到上網攔截,優雅的動作與不疾不徐的反應,加上紳士風度的運動家精神,你很難不愛上這位偉大的運動員。

費德勒已經退役,而他今年六月在美國常春藤名校-達特茅斯學院(Dartmouth College)的畢業典禮上發表一場精采的演說,在Youtube上已經超過200萬的點閱率。

球王的每一分勝率僅54%

他的演講中其中有一段讓我印象深刻:「在網球比賽中,完美是無法達成的。在我的職業生涯中,我總共打了1,526場單打比賽,贏了將近 80% 的比賽。現在,我想問大家一個問題,你們認為我在這些比賽中,贏得了多少比率的分數呢?」

前情提要一下,一場網球比賽由3盤比賽構成(大滿貫賽事為5盤),選手透過得每一「分」來贏得「局」,通常要先搶下4分,Deuce除外。然後率先在每一「盤」中率先獲得6局比賽勝利,並領先對手至少2局的運動員贏得該盤,然後看比賽事3盤制還是5盤制。

費德勒的答案是:只有54%。

換句話說,即便是世界最頂尖的網球選手,所打的每一分,獲勝的比率也只略高於一半一點點。當你每打2分就會輸掉1分時,你就會慢慢學會不再糾結於每1分來回的得失。

你會開始告訴自己:「好吧,我剛剛失誤了,這只是1分而已。」 「我上網被對手打穿了,這也只是1分而已」。

儘管費德勒在所有比賽中只贏得了54%的分數,但他最終在職業生涯中贏下了80%的比賽,贏得103個ATP單打冠軍,包含20座大滿貫冠軍和6座ATP年終總決賽冠軍,以及28座大師賽冠軍,單打世界排名第1累計310週,其中包括連續237週世界排名第1的男子網壇紀錄。

成為王者,不需要每次都得分

這是不是很不可思議?

作為網球歷史上最具主宰力的選手之一,費德勒贏了大多數的比賽,但這並不意味著他每一次的比分都壓倒對手。

他更多是靠短期內的些微優勢,通過長期的一致性逐步累積勝利。

即使是最頂尖的選手,每1分的勝率也只能勉強高出50%一點點。那麼,如何才能真正利用這些優勢呢?

關鍵很簡單:拉長時間,盡可能多打「分」、「局」和「盤」。

數據顯示,費德勒在大滿貫中的表現更加突出(因為大滿貫為5盤3勝制)。他在大滿貫中贏得了55%的 POINTS(相比所有比賽中的54%)。每一盤的獲勝比率從76%提高到79%,而每一場比賽的勝率從82%增加到86%。當有更多的時間發揮時,費德勒的優勢更加明顯。

表1:前球王費德勒的比賽統計數據

投資致勝關鍵:延長時間

當我看到費德勒的演講時,我聯想到與股市有類似之處。

費德勒每場比賽的勝率和每一分的勝率,和股市的表現幾乎一樣!股市在短期內的表現就像擲硬幣一樣難以預測;但長期來看,勝率卻非常可觀。

在過去的100年美股市場裡,標普500指數有大約54%的日子是平盤或上漲的,這和費德勒贏得每一分的勝率如出一轍。

但如果你細看每天的股市表現,這種小幅度優勢很容易被忽略,然而,如果讓這種短期優勢隨著時間發揮,結果會大不相同。

例如,如果投資持有期是1年,標普500指數有74%的機率是正報酬,平均報酬率約為12%,只是波動性仍然很大,像是1931年的報酬是-42%,2008年是-39%。

如果你將持有期延長至5年,將有89%的機率是正報酬,平均年化報酬率約為11%,但波動性就顯著減少。隨著持有期延長至20年或30年,幾乎100%都呈現正報酬,且平均年化報酬率約為11%,即使是最差的30年滾動期年化報酬率也有 8%。

簡單來說,時間是投資中的最大優勢,當你給它足夠的時間,成功的機率就會大幅增加。

雖然不是每個人都擁有這麼長的投資期限,但只要你能克制自己,讓複利發揮作用,其效果將會非常驚人。

隨著投資時間的延長,勝率將會愈來愈高。如果費德勒在每次輸掉1分、「搶七」或一盤比賽時就選擇放棄,他就不會擁有20個大滿貫冠軍頭銜。

如果你過度關注股市的每天短期波動,要成為一位成功的投資者將變得極為困難。在長期中,那些細微的優勢經過複利效應,將會產生巨大的影響。

延伸閱讀
長期投資,真能用複利讓資產翻倍嗎?一文告訴你,「耐心」遠比什麼都重要
你買的高股息產品和你想的一樣嗎?高股息分3類!高股息報酬真能打敗市值型?

小檔案_黃御維

理財W實驗室/黃御維 Wilson

我是一名證券分析師,任職證券相關產業,個人投資經驗超過9年,接觸過各種金融商品與投資工具,也遇過市場的大小風浪,我創立「理財W實驗室」是希望傳達更多正確的投資觀念與想法給你,希望你能因為的文章或是簡單的一兩句話,減少許多在投資路程的冤枉路。

查看原始文章