隨著ETF的蓬勃發展，這項金融商品儼然已成為當今投資新顯學、時下全民運動，各種新型態的ETF正如雨後春筍般竄出，猶如進入一個ETF百花齊放的大時代！有鑑於此，《Smart智富》月刊將針對近期市場上新問世的ETF進行研究與剖析，幫助讀者迅速掌握各檔ETF新兵的投資特色與核心重點。
進入嶄新的2025年，國內的ETF投資熱潮持續發燒。新的一年才開始不久，已有不少ETF新兵即將問世，一檔檔ETF接力募集、掛牌上路。有趣的是，約莫自2024年年末開始，不少基金業者在規畫發行ETF時，比以往更加重視海外市場的配置，有些是布局全球、有些聚焦區域市場，也有部分ETF是只鎖定單一國家市場。
而本期要介紹的2檔ETF分別為——中信亞太高股息（00964）、野村美國研發龍頭（00971）。兩者的投資範疇與布局都有觸及海外市場，且在指數選股邏輯的設計上具有一定的識別度，一檔是以「特定區域市場」的高息股為主，以目前台灣上市櫃ETF來說，這類型的高息型ETF算相對罕見；另一檔則鎖定美國產業研發龍頭的大型股。現在來看看這2檔ETF各自有何特色吧！
00964》鎖定亞太市場6大國家，嚴選優質高息股
00964是國內上市櫃ETF中，首檔專以特定區域市場為布局主體的高股息ETF，追蹤「NYSE亞太高股息指數」。相較國內新科高股息ETF而言，其選股邏輯相對單純，以台灣、日本、韓國、新加坡、香港、澳洲這6大市場的股票為選股池。從市值、流動性這2條件做初篩後，再以殖利率做最後一道篩選—個股的年度殖利率（會計年度）須在3%以上才符合要求。最終才以殖利率高低排序選出40檔～50檔為成分股；如果不足40檔，則會放寬條件，以殖利率高低依序補至50檔。在權重配置上採殖利率加權，其中殖利率愈高權重愈大，單一個股權重上限10%，每年3次換股與權重再平衡。
此外，為了避免過度偏重單一市場，指數有針對單一國家成分股數量及權重做限制，單一國家成分股數量不能超過16檔、權重合計上限為35%。另在換股上也有限制，每次替換不得超過16檔，這設計有望能降低換股時的摩擦成本，以高股息ETF來說相對少見。另外，00964採月配息、有收益平準金；經理費率依基金規模調整，有0.70%、0.65%這2種級距；保管費率則固定為0.20%，以國內掛牌的海外股票型ETF來說相對較高。
總的來說，00964是檔想一次打包亞太地區高息股的ETF，且在權重與換股規定上能看出，在布局高息股的同時也有考量風險與成本。至於未來配息與績效表現會如何，有待觀察。
00971》著重企業研發力，布局美國各產業龍頭股
從00971的中文及指數名稱，多少能看出這檔ETF的投資核心為美國＋研發龍頭。其指數選股邏輯，是從美股市值最大的1,000家企業（依Bloomberg分類）中，以市值、流動性、研發支出成長與研發占銷售額比率做篩選。
其中「研發支出成長」及「研發占銷售額比率」這2項指標較特別，前項指標看的是公司研發費用得連續3年皆為正成長；後項指標是公司研發費用占總銷售額的比率，剔除比率排行後10%之公司。也就是說，「研發支出成長」看的是絕對數值（研發金額），而「研發占銷售額比率」則看的是相對數字（研發金額占比），而透過此2項指標，能識別一家公司對研發的重視程度。
符合上述所有條件者，會再從中取市值最大的50家企業為成分股。指數以調整後市值加權分配權重，單一成分股比重上限8%，若超出8%者會按比率重新分配給其他成分股；單一產業比重上限則為40%；指數每半年進行換股，每季做權重再平衡。
另在配息設計上，00971採年配息、無收益平準金；經理費率和保管費率兩者皆是定值，各為0.60%和0.15%。簡單來說，00971是檔集結一群重視企業研發力、美國大型股於一身的ETF，不僅囊括科技業，也包含醫療保健、金融、工業等，著眼於未來成長而非配息。至於這樣設計能否帶來亮眼績效，需時間來驗證。