作者 : 胡毓棠
圖片 : shutterstock
許多人只聽到「ETF可以存股」就盲目投資，卻沒有深入了解並非每一種ETF都適合作為存股標的。ETF存股當然有其優勢，但如果選錯還是有可能會面臨很大的虧損甚至遭到下市清算…..
ETF適合當存股標的嗎？
曾有投資人問我：「存了滿手的元大石油ETF，要下市了該怎麼辦？」我問他為什麼會選擇這支ETF當存股標的？「我看了很多ETF存股的書，不就代表ETF很適合存股？」投資最怕的不是什麼都不懂，而是一知半解就開始投資。
許多人只聽到「ETF可以存股」就盲目投資，卻沒有深入了解並非每一種ETF都適合作為存股標的。ETF存股當然有其優勢，可以省去選股的麻煩，還能分散風險，但如果選擇像槓桿型ETF或主題型ETF，有可能不僅存不到股，還會面臨很大的虧損甚至遭到下市清算。
不適合存股的ETF
一、主題型ETF：以產業為主題的ETF風險較高，這是因為產業興衰的變化快速，現在熱門的產業不知能紅多久，萬一鎖定的產業走向衰退，那麼ETF的股價長期來看就可能愈走愈低。再者，這類型ETF較少配股息，本身就不符合存股領股息的條件。
二、槓桿型ETF：主要以衍生性金融商品來追蹤指數，ETF的淨值長期下來會因為衍生性商品的平倉、轉倉過程而受到影響，因此操作上應以短線進出為主，不適合長線存股。加上沒有配發股利，不符合存股的條件。
適合存股的ETF
一、債券型ETF：波動較小，而且有穩定配息，最安穩的公債ETF配息率約在1至2%之間，投資等級債ETF的配息率約3至5%之間，風險較高的高收益債ETF配息率則約5至6%。有些ETF甚至採取月月配息的機制，例如「中信高評級公司債」（00772B）、「中信優先金融債」（00773B），對於現金流需求較大的投資人來說，每個月都有股息收入可運用。
二、股票指數型ETF：這種ETF已經透過分散股票布局來降低風險，安全性比存單一個股更安全，這也是存股ETF更讓人放心的地方。就像投資人如果想投資台積電（2330），但投資單一個股就必須承擔相對高的風險，這時可以投資市場上討論度最高的存股ETF，像是「元大台灣50」（0050），台積電占該基金權重高達近50%，另外50%就分散投資在其他大型權值股，如此就可以分散投資單一個股的風險，也能享受到台積電個股漲勢帶來的獲利。
但若以分散投資風險的角度來看，我比較建議選擇個股權重分散更平均的ETF，例如同樣是永續概念的ETF就有三家，分別是「國泰永續高股息ETF」（00878）、「元大台灣ESG永續ETF」（00850）、「富邦公司治理ETF」（00692），但前十大成分股所占比重就不同，元大和富邦的ETF中的台積電占比分別高達35.73%、41.38%，國泰ETF第一大權重的仁寶（2324）僅占4.16%，且前十大成分股的權重都滿平均，相對來說會更適合當做存股標的。
為什麼主題型ETF的風險比較高？
科技發展日新月異，近幾年出現許多以科技產業為主的主題型ETF。這類型商品和一般追蹤大盤指數的ETF不同，大盤指數型的ETF就是很被動的商品，純粹追蹤指數布局成分股，而科技產業主題式的ETF由於具有明確性且投資範圍限定，反而比較像是非被動型的商品，卻又有積極策略布局的概念。
這類型的商品比較適合對科技產業陌生或對單獨選股有障礙，但又看好這些產業前景、想在產業起風時跟上風潮的投資人；又或者本身就想投資某一檔個股，但基於風險分散的概念，所以選擇了這種主題型ETF。
2020年以來，便有多家投信發行了5G題材的ETF，像是「元大未來關鍵材科技ETF」（00876）、「元大全球未來通訊」（00861）、「國泰台灣 5G＋ETF」（00881）、「復華中國5G」（00877）等。就目前的時間點來看，與5G產業相關的個股展望性都很樂觀，但我們也知道，科技發展變化快速，現在熱門的產業不保證未來一定好，甚至有人喊出6G的技術，而這些持股還集中在5G相關企業，如果最後5G沒有如市場預期帶來龐大商機，這類型ETF面臨的挑戰與風險自然比較高。
另外像是「統一FANG＋ ETF」（00757）所追蹤的尖牙股指數，成分股僅10檔，相當集中，相對於其他股票型ETF可能分散布局在30至50檔個股。由於持股集中，鎖定的都是在美股掛牌的科技龍頭股，像是Facebook、Apple、Amazon、Netflix及Alphabet（Google）等，自2018年掛牌以來，正好遇到美股持續創歷史新高的多頭行情，使得這檔ETF的股價至2020年底已經大漲一倍。潛在風險也要多加留意，像是2020年3月時因新冠肺炎引發的全球股災，美國科技股大幅走跌，這檔ETF在短短一個月內就暴跌了逾30%。
（圖片來源：《趨勢投資高手的88堂台股必修課》）
所以，主題型ETF的波動性相對較大，看對方向就能獲得更好的利潤，但看錯了恐怕得承擔不小的損失。若想布局這類型商品，一定要持續關注未來發展狀況，並嚴格執行停損停利。
作者簡介_胡毓棠
台北大學統計系、政治大學國貿研究所畢業。目前任職於亞洲證券投顧公司，為證券、期貨之雙證照分析師，同時也是許多財經節目的固定嘉賓。
本文摘自遠流《趨勢投資高手的88堂台股必修課》
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