成熟製程吃緊使毛利率持續攀升，外資看好聯電目標價 95 元

在先前創下近期新高股價之後，現階段股價走勢偏向弱勢的晶圓代工大廠聯電，12 日雖然股價收在每股新台幣 58.5 元的價位上，較波段高點修正了近 2 成。不過，仍有外資力挺連電的表現，預計其毛利率將會持續上揚的情況下，重申聯電股票「買進」投資評等，目標價更是上看每股 95 元的價位。

根據外資最新投資報告指出，受到當前成熟製程市場依舊供應吃緊，加上聯電在 12 吋廠有較強的議價能力情況下，聯電的毛利率預計將會由 2021 年第 2 季的 30%，來到 2021 年第 3 季的 30% 中百分比位置。而且，2021 年第 4 季更加提升至 30% 高百分比的位置。至於到 2022 年，預期聯電的毛利率將一口氣來到 39% 的水準，較先前預估的 36% 更有所提升。在此情況下，對於聯電的營運動能更有所助益。

由於聯電將在 2021 年的 10 月 27 日召開第三季法人說明會，預計其中將調整獲利與財測狀況下，使得該外資進一步調整 2021 年及 2022 年的每股 EPS 數字，達到 4.37 元及 5.61 元的水準。而提高聯電每股 EPS 預期數字的主因，該外資直指毛利率的攀升是其中關鍵。因此，在該外資預期 2021 年及2022 年的每股 EPS 數字，較當前市場預估值高 10% 的情況下，持續重申聯電的「買進」投資評等，以及給予每股 95 元的目標價。

雖然有外資報告的利多消息力挺，但聯電股價 13 日在台股表現仍就疲弱。開盤以小紅開出後，隨即翻黑下跌，最低一度來到每股 57.2 元的價位，下跌 1.2 元，跌幅超過 2%。

(首圖來源：聯電)