2024年11月14日 (優分析產業數據中心)
隨著全球能源轉型的加速，電動車（EV）產業原本被視為推動鋰、鎳、鈷等電池金屬需求的主要引擎。然而，最新市場走勢顯示需求模式正逐步轉變。
儘管全球電動車銷售增長勢頭不減，但金屬價格卻持續下滑，許多生產商被迫縮減產量甚至推遲新項目。
本文將從市場需求、技術革新與政策影響等多個角度，探討這些變遷對電池金屬需求結構的影響。
新能源車銷售趨勢變了？電池金屬價格大跳水！
2021年至2022年間，鋰、鎳和鈷的價格因市場預期需求暴增而迅速上漲，刺激大量新產能快速上線。然而，隨著產能超過實際需求，這些金屬的價格自2023年起快速下跌，迫使一些生產商不得不暫緩新計劃或縮減現有產量。
但價格下滑的原因不僅限於供應過剩。據Rho Motion的數據，2024年全球新型能源車的銷售增幅減緩，特別是純電動車（BEV）銷量增速低於預期，而插電式混合動力車（PHEV）逆勢增長，顯示市場需求出現分化。
混合動力車逆勢上揚，鉑與鈀需求成為新亮點
由於消費者對純電動車的續航里程及充電基礎設施的顧慮，混合動力車逐漸成為市場青睞的過渡技術。特別是在中國，增程型電動車（EREV）的市場份額迅速擴大，2024年插電式混合動力車（PHEV）銷售中，EREV已佔31%。此類車型能依靠內燃機為電池充電，並實現超過1,000公里的續航，這在大眾市場中頗具吸引力。
相比之下，混合動力車所需的電池容量僅為純電動車的三分之一，導致鋰、鎳和鈷的需求相對減少。此外，混合動力車的內燃機排放清潔需要使用鉑和鈀，意外地帶動了這兩種金屬的需求增長，進一步改變了市場對電池金屬需求的預期。
鉑族金屬（PGMs）行業
插電式混合動力車的迅速崛起，讓原本處於需求下降風險的鉑族金屬行業迎來新的增長機遇。PGMs 主要包括鉑（Platinum）、鈀（Palladium）、銠（Rhodium）等貴金屬，在台灣PGMs行業與高科技產業和製造業有密切關聯，尤其是在半導體製程和汽車零組件中，鉑族金屬是不可或缺的材料。
而PHEV使用的觸媒轉化器需要更多的鉑和鈀金屬來淨化廢氣，尤其是冷啟動時內燃機的污染更高，這推動了PGMs需求的增加。
根據WPIC的數據，PHEV所需的鉑金比傳統燃油車高出10%至15%，這使得汽車行業成為鉑金需求增長的主力，2024年汽車行業的鉑金需求將達到320萬盎司，創下七年來新高。
相關公司
• Anglo American Platinum：世界上最大的鉑金生產商之一，隨著PHEV需求的增加，其鉑金銷售量可能上升。
• Impala Platinum 和 Sibanye Stillwater：這些公司也專注於鉑金和鈀金的生產，PHEV的增長為這些公司帶來了新的市場需求，可能會穩定它們的收入來源。
LFP電池崛起，鎳與鈷需求面臨新挑戰
電池化學成分的變革是影響電池金屬需求的重要因素。鋰鐵磷酸鹽（LFP）電池在市場上迅速崛起，根據國際能源署（IEA）的數據，LFP電池在2023年已占全球電池需求的40%，較2020年增長一倍以上。LFP電池因不含鎳和鈷且成本相對較低，成為環保且具經濟性的選擇。
中國在推動LFP電池技術和市場發展上扮演了重要角色，其中，寧德時代（CATL）推出的Shenxing Plus LFP電池擁有1000公里的續航能力，有效解決純電動車的里程焦慮。
隨著LFP電池核心專利於2022年到期，全球投資迅速湧入此技術，特別是摩洛哥憑藉其豐富的磷酸鹽資源和貿易優勢，成為LFP技術投資的新興熱點。
從鋰到鈉：新一代電池技術即將改變市場？
除了LFP電池，鈉離子電池也在電池技術革新中嶄露頭角。鈉離子電池不含鋰，且成本較鋰電池低20%，適用於固定儲能系統和城市小型電動車，可能成為鋰電池的具成本效益的替代方案，進一步挑戰鋰電池的地位。
鈉離子電池的崛起意味著未來電動車市場的金屬需求將更加多樣化。隨著技術的進步，鎳和鈷等傳統電池金屬需求可能會逐步減少，但隨著新技術的發展及不同車型的需求變化，這些金屬的需求仍可能出現波動。
不穩定的未來與潛在的機會
電動車產業的快速變化正對電池金屬市場帶來挑戰與不確定性。隨著混合動力車型和新電池技術改變市場需求，傳統電池金屬的需求增速可能不及原先預期。
在全球致力於實現碳中和的背景下，電池技術的持續創新將不斷重塑產業格局。這既是挑戰，也是促進市場進一步增長的潛在動力。
因此，生產商、投資者和政策制定者需密切關注這一動態變化，並準備迎接未來可能的技術突破與需求重塑。