2024年9月10日(優分析產業數據中心) - 台灣PC品牌廠華碩(2357-TW)與宏碁(2353-TW)近期公佈了最新8月份的營收數據，其中華碩的表現特別引人關注。華碩8月份的營收達到新台幣571億元，年增率為17.52%；相比之下，宏碁的營收為228億元，年增率為5.23%。
從單月營收來看，華碩目前的營收水平已經接近2022年疫情後全盛時期的高峰，僅差4.4%就能創新高。但如果以3個月的平均營收計算，華碩近三個月平均營收實際上已經超越了當時的全盛水準。相比國際大品牌HPQ（惠普）與DELL（戴爾），華碩的表現明顯突出。
根據華碩的最新展望，公司預計第三季PC出貨量將季增15%到20%。然而，由於華碩的營收來源不僅限於PC產品，因此法人預估其第三季整體營收僅會季增9.58%。但根據目前已經公布的兩個月營收合計，第三季的整體營收有機會超出法人預期。
根據消費筆電大廠HPQ和商務筆電大廠DELL在財報會議上的展望，這兩家一致認為本次PC市場的復甦主要由商用需求所帶動。如果這個消費趨勢適用於各家廠商，那麼意味著華碩在第三季於商用市場中大有斬獲，進一步增強公司在未來AI PC市場的競爭力。
值得注意的是，AI PC並不會帶來總出貨量的增長，但根據大廠HP惠普電腦的觀點，AI PC對其有望帶來5%到10%的平均售價增長。因此，AI PC對廠商而言的主要成長動力在於售價提升。隨著華碩第三季營收有望優於預期，其毛利率將成為財報公佈時市場關注的焦點。
由於目前LCD螢幕與DRAM等關鍵零組件的價格都在下滑，這對於出貨獨家暢旺的華碩而言，也是一個有利的局面。
另外，在AI PC時代，由於PC功能的快速進步，為解決商用客戶的問題，許多廠商已開始推動AI PC軟硬體的訂閱制。像是HP就推出了包括硬體在內的訂閱計劃，例如HP All-in訂閱計劃，這顯示訂閱模式將成為未來的一個重要趨勢，尤其在消費者和商業服務領域。
訂閱制將提高客戶的退出成本，市占率也將變得更難以爭奪。華碩能否在硬體之外加深軟體服務，將成為未來營運的重點。未來廠商競爭的核心將轉向軟硬體相互整合的能力。
相比之下，宏碁(22353-TW)的月營收表現則屬於正常發揮。8月份營收為228億元，年增率為5.23%，雖然同樣呈現復甦，但與疫情後的需求高峰相比，仍有26%的差距。以3個月平均營收計算，差距則仍有14%，這樣的表現與國際大廠的展望相近，從同業比較的角度來看，更加彰顯了華碩出貨量的強勢。
至於電競PC部分，也可能是帶動華碩出貨量增長的原因之一。不過，觀察以電競PC為主的微星(2377-TW)，8月份營收為新台幣164億元，年減少2.78%，顯示出微星並未出現特別強勁的增長。若以3個月平均營收來看，微星同樣尚未出現明顯的復甦跡象。
這是因為電競PC的傳統旺季通常落在第四季（通常為10-11月），這與商用和消費型PC的季節性有所不同。
隨著電競PC規格不斷提升，微星在第四季的市場表現仍有期待空間。特別是考慮到其在電競PC領域的深耕，微星有可能在第四季借助市場旺季取得更好的銷售成績。
另一方面，華碩在電競PC市場的市占率也相當高。隨著電競PC旺季的到來，華碩在該領域的銷售潛力仍值得期待。市場預期華碩在第四季的電競PC銷售可能將進一步增長，這將進一步強化其在PC市場的競爭地位，並可能為其整體營收帶來更多增長動力。