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今日盤勢重點
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文章架構
- 富世達(6805)股價創下波段新高
- 華為三折機需求十分強勁
- 2025年水冷散熱相關產品放量出貨
- 富世達今明兩年獲利狂飆，前景一片光明
富世達(6805)股價創下波段新高，走勢強勁！
今日富世達(6805)股價上漲4.26%至905元，創下半年多來新高，近期走勢十分強勁。
富世達為全球樞紐零件製造大廠，也是奇鋐(3017)子公司，專精於生產各類軸承，產品廣泛應用於折疊手機、折疊平板電腦、超薄筆記型電腦、AR/VR 眼鏡等3C產品。富世達2023年營收比重主要來自折疊式手機轉軸，佔比高達82.1%，而筆記型電腦轉軸則佔17.2%，公司相當樂觀看待折疊手機未來展望，將成最關鍵的營運動能。
富世達6~8月營運表現維持高檔，連續3個月營收皆突破6億元，累計1~8月營收高達46.5億元，較去年同期大增40.9%，主要來自折疊機訂單貢獻，接下來看好伺服器導軌、水冷快接頭(UQD)開始出貨，以及折疊機需求持續上揚，有望帶動公司營運動能進一步升溫。
華為三折機需求十分強勁！
華為於9/10舉行新品發布會，展出花費五年時間開發的全球首款三折機「Mate XT非凡大師」，售價為人民幣19,999~23,999元(折合台幣約9~11萬元)，主要瞄準高消費力客群、商務人士，預購人潮相當踴躍，需求顯著優於市場預期，出現供不應求的情形，看好未來訂單不斷增長，台廠供應鏈將同步受惠。
在折疊手機技術方面，富世達具有高度競爭優勢，採用水滴型的軸承技術，相較於原先的U型軸承技術，可以有效減少螢幕的視覺折痕，進而改善使用者體驗與整體美觀程度。富世達長期與華為合作，主要供應折疊機軸承，且手握多項專利，預期Mate XT是由富世達獨家供貨，在三折機的訂單如此強勁之下，可望挹注高速成長動能。
而除了華為之外，Motorola 6月所發表的razr 50/50 Ultra(上下折)也將進一步貢獻營運動能，富世達為Motorola折疊手機軸承的主要供應商，此次推出的新機相較於上一代尺寸明顯升級，且導入AI相關功能，也具備IPx8 防水機制等，看好2024全年出貨量將超過100萬台，滲透率持續提升，富世達有望大幅受惠。
2025年水冷散熱相關產品放量出貨！
富世達在伺服器相關零組件也扮演關鍵供應角色，水冷快接頭模組已成功獲得NVIDIA、ODM廠認證，預計將在4Q24小量出貨，2025年正式放量，而在伺服器滑軌部分後續也會加速出貨。
水冷快接頭在AI伺服器當中至關重要，相當容易出現漏水的問題，因此需要高品質的快接頭模組，以避免漏水風險，且需求相當強勁，是GB200的關鍵原料之一，NVL36機櫃中需要18組快接頭模組、NVL72機櫃中則需要27組，且由於供不應求狀況加劇，ASP大增，進一步推升增長力道，中長線展望相當樂觀。
富世達的水冷快接頭模組、伺服器滑軌雙雙優於公司產品平均毛利率，看好2025年放量後，將顯著改善產品組合，伺服器比重將迎來數倍增長至15%，可望貢獻營收超過22.5億元，
富世達今明兩年獲利狂飆，前景一片光明！
整體而言，預估富世達2024/2025年EPS 18.8/37.9元，稅後淨利分別大增逾80%/100%，連續兩年獲利狂飆，營運動能十分亮眼，未來本益比有望朝28X靠攏。富世達主要營運動能來自折疊機，根據研調機構TrendForce的數據顯示，2024年全球折疊手機出貨量約1,780萬台，佔智慧型手機市場僅1.5%，預計至2028年時比重將翻倍增長至4.8%，出貨量有望達到7,000萬台，整體成長趨勢十分明確。且華為在中國折疊手機市佔率超過4成，穩居冠軍寶座，看好在出貨量不斷增長之下，華為折疊手機關鍵供應鏈的富世達獲利將迎來爆發式成長，後市看俏。
水冷快接頭模組、伺服器滑軌2025年迎來放量出貨，將為富世達營運帶來錦上添花的效果，伺服器營收、獲利數倍躍升，帶動毛利率明顯上揚，看好整體AI市場不斷成長，富世達持續受惠，前景一片光明。
近期富世達股價成功放量突破半年多的整理區間，並創下波段新高，距離前高僅一步之遙，目前均線呈現多頭排列，有助於股價繼續上攻，加上外資連續六天買進，買超張數超過2,100張，金額高達17.4億元，籌碼面十分強勁，後續走勢可期。
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