MoneyDJ新聞 2020-02-26 10:34:26 記者 陳苓 報導
2008~2009年全球金融海嘯以來，市場安然度過歐債危機、美國聯準會(FED)減債風波、美中貿易戰等重重難關。但是專家警告，武漢肺炎和上述危機不同，疫情造成「供給衝擊」(supply shock)，降息只能刺激需求、無法抵銷供給面傷害，這讓投資人深感恐懼。
MarketWatch、紐約時報25日報導，Nuveen首席投資策略師Brian Nick 25日報告寫到：「由於(武漢肺炎)起於中國，疫情對全球經濟來說，既是需求衝擊、也是供給衝擊。」投資人比較習於應付偶發的需求衝擊，也就是貨品和服務的需求意外受創。供給衝擊是商品或原物料的供應意外改變，此種情況更令人膽寒。
UniCredit Bank集團首席經濟學家Erik Nielsen 23日報告解釋，投資人明瞭決策者刺激經濟，能解決部份的需求衝擊。然而，要抵銷供給衝擊更為複雜、不清楚能否辦到。舉例來說，疫情導致中國當局關閉7萬家電影院，這是供給衝擊，不管砸多少錢刺激需求，都無法提高電影票銷售。當然人們或許會下載更多電影或遊戲，但是這對整體經濟來說，只是滄海一粟。
Nielsen指出，重大的供給衝擊相當罕見，1970年代初期和末期的石油危機，或許是最為人熟知的例子。其他供給衝擊包括風暴、海嘯、地震、戰爭、禁運、罷工。寬鬆貨幣政策、或增加財政刺激，都只能增加需求，難以抵銷供給衝擊。
儘管FED和其他國際央行能採取行動，阻絕衝擊，但是這些貨幣工具不大能解決當前問題。降低利率不能讓武肺患者好轉，也不能讓衛生當局重振信心、允許企業重開。降低借貸利率，只能鼓勵企業和消費者增加開支、推升金融市場價格。
Evercore ISI的Krishna Guha說：「我們比較希望有疫苗、而非降息。我們充分了解到貨幣政策並不適合解決此種衝擊。」
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