MoneyDJ新聞 2024-03-06 11:06:25 記者 羅毓嘉 報導
網通大廠中磊(5388)今年上半年仍受制於客戶端的庫存去化調節，不過法人認為，下半年起包括Wifi 6/7的世代更迭商機將為中磊帶來營運動能，且5G FWA無線光纜(air fiber)的解決方案在北美有不錯市佔率，待客戶端庫存調節告一段落，下半年中磊營運可望轉強。
法人估計，中磊Q1營收加計去年Q4遞延的約15-20億元訂單，單季營收將落在150億元至160億元區間，下半年的單季營收則可望再墊高到175億元至185億元區間，在營益率守穩5%水平前提下，全年EPS將達到10元以上，優於2023年的9.17元成績。
針對近期客戶端的庫存去化狀況，中磊董事長王煒直言「上半年應該走不出來了」，不過由於部分產品線已經調整超過6個季度，「我不相信沒有去化不完的東西，若客戶庫存水位降到一個程度就有可能來下急單，」整體而言中磊今年預算雖做得較為保守，在產能、技術、業務佈局仍未停下來。
王煒指出，歐洲客戶的需求尚未回流，而日本2023年Q4才開始調整，調整期間延續整個2024年；美國方面，電信營運商的庫存調整將覆蓋今年上半年，美國企業網路設備的庫存調節從去年Q2、Q3開始，並延續到今年上半年。
就長線營運動能來看，中磊認為4.0 DOCSIS應該要在2025年發酵，其他的基礎建設商機則會在2025-2026貢獻較為明顯，同時有線電視營運商持續推出數位機上盒，導入更多具備辨識使用者收視習慣的軟體與功能，藉此推出更具區別化的廣告，這是有線電視業者轉型過程中所帶來的新生意，去年下半年中磊也靠相關的生意取得不錯成績。
中磊2023年營收為625.8億元，持平2022年表現，毛利率為16.8%，是近5年最佳成績。2023年稅後盈餘為23.9億元，年增24.3%，全年EPS為9.17元。
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資料來源-MoneyDJ理財網