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文章架構：
1. 精彩回顧：輝達新一代顯卡強勢襲來！
2. 功耗再提升，電源供應商迎龐大需求！
3. 顯卡效能增加，散熱模組廠商機不斷！
精彩回顧：輝達新一代顯卡強勢襲來！
昨日我們在《輝達RTX 50系列顯示卡強勢襲來！技嘉(2376)、微星(2377)營運爆發！》一文提及，輝達(NVIDIA)最新的RTX 50系列顯卡預計在2025年1月CES 附近發布，該產品將與輝達目前最強大的AI伺服器使用同樣的「Blackwell」，對比前一代的RTX40旗艦產品，性能有望提升5成！然而，強大的運算能力同時推升整體功耗來到600W，帶動散熱需求一同提升。
隨著發布時間的接近，身為台股投資人的我們，又能從相關供應鏈中找到哪些機會，讓我們繼續看下去！
顯卡功耗再提升，電源供應器製造商迎強勁需求！
顯示卡功耗和電源供應器的關係密切。顯示卡是電腦中最耗電的零件之一，特別是當高階顯示卡在玩精細的遊戲大作或是圖像處理時，整體負載下功耗驚人，所有相當電源供應器來提供穩定而足夠的電力，不足夠的電源供應將導致電腦系統不穩定或部分功能無法啟動。
一般來說，為確保能滿足顯示卡在最大負載運行下的功耗，電源供應器會具備高於顯卡的總板卡功率(TBP)的250~300W以上。隨著高功耗的RTX 5090顯卡推出，勢必帶動高瓦數電源供應器需求提升，而其中群電(6412)有望再其中分食大餅！
圖片來源：群電官網
國內前三大電源製造商-群電(6412)
群電(6412)是全球筆電電源的領導廠商，群光(2385)是它的母公司。群電主要產品涵蓋電腦電源供應器(包括筆電&桌機)及雲端伺服器電源系統，今年第二季營收貢獻占比分別為42%及56%。目前國際各大電腦品牌商及代工廠皆是群電的客戶，包括代爾DELL、惠普HP、聯想Lenovo等。
市場看好輝達RTX 50產品將帶動電競筆電與桌機電源瓦數的提升，進而使群電受惠。在筆電方面，目前群電已是全球電競筆電電源的領導供應商，第三季開始陸續開始量產，更高瓦數的筆電電源產品，加上新一代RTX顯卡的推出後，有望加速氮化鎵(GaN)在產品內的使用，抬升產品售價、挹注產品組合轉佳！
展望後市，新世代 RTX 顯卡將為將為群電2025年營運挹注動能。此外，AI PC因運算能力強大，配套的電源供應器規格也有所提升，目前市面上AI PC的價格回落也使產品逐漸親民，提升消費者換機意願，群電營運蒸蒸日上！
圖片來源：籌碼K線APP
顯卡效能增加，散熱模組廠商機不斷！
隨著顯示卡功耗增加，在運行過程中會產生大量熱量，這些熱量如果無法有效散出，就會導致顯示卡過熱，進而影響整體性能甚至縮短壽命。因此，散熱模組的能將顯示卡運行時產生的熱量迅速轉移並散發，以保持顯示卡穩定運行。
一個散熱模組通常由散熱片、熱管及風扇系統組成，高階的顯示卡可能會再搭載液冷系統。為了適應不斷增長的散熱需求，散熱模組設計也越來越複雜，以有效管理熱量，避免過熱影響產品性能和壽命。
圖片來源：雙鴻官網
台灣第二大散熱廠-雙鴻(3324)
雙鴻是台灣台灣第二大散熱模組廠，旗下產品應用含蓋車用、手機、伺服器、筆記型電腦、桌上型電腦和顯示卡，有超過7成的營收來自於電腦(NB/PC)，主要客戶同樣涵蓋包括蘋果、戴爾DELL、惠普HP、華碩和微星。
市場認為，輝達的RTX 50產品將帶動電競GPU散熱需求，加上該系列將有更多型號採用擁有價格和毛利率皆較高的高階均熱片，將挹注公司營運表現與獲利的增長。
未來在RTX 50產品出貨帶動，還有輝達GB200/B200 AI伺服器出貨，帶動液冷散熱水冷板出貨，雙鴻2025年營運獲利挑戰翻倍成長！
圖片來源：籌碼K線APP
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