股市高點該關注什麼公司？
股市正經歷高點回落，你可能會擔心：「現在投資是不是太冒險？」
但如果有一種穩健的投資標的，在市場波動中反而可能受益呢？
這就是金礦公司！
這些負責開採黃金的公司，不僅從黃金的避險價值中受益，還能隨著金價上漲而提高盈利。
黃金長期以來都是各國央行和投資機構對抗通脹和經濟不確定性的首選，當經濟前景不明朗時，金礦公司就成了非常值得關注的投資機會。
我們認為在這個時機點，採礦公司非常值得我們關注。
以下為你專文介紹。
黃金的歷史特性，讓我們更關注開採金礦的公司
黃金在亂世中的避險特性
在動亂時期，黃金需求上升，價格隨之上漲；而當局勢恢復平穩後，黃金價格會趨向回落。
降息環境下黃金的吸引力增強
當銀行利率下降時，存錢變得較不具吸引力，投資者轉向購買黃金，導致其價格上升。
過去20年中的市場驗證
2000年初期：黃金價格約為每盎司250美元。
2008年全球金融危機：股票市場崩盤，投資者對黃金避險需求增加，黃金價格大幅上升，2011年達到超過每盎司1,900美元的歷史高點。
2020年COVID-19疫情：經濟不確定性和市場波動推動黃金避險需求，價格再次突破每盎司2,000美元。
加息對黃金的影響
2021年後，美國聯準會加息，投資者轉向收益較高的資產，黃金價格面臨壓力，但仍維持在每盎司1,700至2,000美元之間。
與其他資產相比的黃金特性
抗跌性：雖然整體報酬率不如高風險資產，但黃金在市場波動大或經濟下行時，顯示出更強的抗跌能力。
流動性：與房地產或債券相比，黃金更容易買賣，且不涉及利息風險或債務負擔。
為什麼我們關注金礦公司，而不是黃金？
1. 槓桿效應：金價上漲帶來的更高回報
金礦公司的股票價格通常具有槓桿效應。當黃金價格上漲時，金礦公司的利潤會以更高的比例增加
2. 聯準會降息有助金礦公司
聯準會降息意味著更低的借貸成本，這對於需要大量資本投入的金礦公司來說是一個好消息。因為降息能幫助他們節省更多成本，提高資本回報率。
3. 長期增長潛力：資產增值和擴產能力
金礦公司擁有擴產能力，可以通過增加開採活動來應對黃金需求的增長。這使得它們不僅能從金價的短期上漲中受益，還能從長期的黃金需求增長中獲得更多潛在收益。
我們認為具有增值淺力的加拿大挖礦公司
I AM GOLD (股票代號：IAG)
是一家來自加拿大的金礦公司，英文名稱直白地表達了它的核心價值：「I AM GOLD」
意思是「我就是黃金」。
公司簡介
IAMGOLD Corporation(IAG)總部位於加拿大，是一家中型金礦開發和生產公司，專注於全球範圍內的金礦開採。該公司在加拿大和非洲擁有多個重要的金礦資產。主要產區與生產量
IAMGOLD 擁有三個主要的金礦，分別位於加拿大和非洲：
Côté Gold, Ontario, Canada：這是加拿大境內最大的潛力金礦之一，IAMGOLD 持有60%的所有權。該礦於2024年8月正式進入商業化生產，預計到年底達到90%的生產能力，年產量估計達365,000盎司黃金。
Essakane, Burkina Faso：這是西非地區第六大金礦，年產量達約400,000盎司。Essakane 露天礦場自2010年起運營，為公司提供穩定的現金流，並積極參與當地社區建設。
Westwood, Quebec, Canada：這是一個位於魁北克的地下礦場，2023年產量達93,000盎司。Westwood 採用了先進的地下採礦技術，以提高效率並保持穩定的現金流。
近期財務表現
公司收入同期增長了61%
IAMGOLD 在2024年第二季度的財報顯示，公司收入達到3.85億美元，較去年同期增長了61%。這一增長主要得益於 Essakane 和 Westwood 礦場的高產量，以及 Côté 金礦的成功投產。第二季度黃金總產量達到166,000盎司，年初至今的總產量為317,000盎司。
淨現金流創高，達到1.6億美元
除了產量的增長，IAMGOLD 的現金流和盈利能力也顯著提升。該季度的調整後息稅折舊攤銷前利潤（Adjusted EBITDA）達到1.91億美元，同比大幅增長。公司淨現金流達到1.6億美元，顯示了其強勁的現金生成能力。隨著金價波動在高位（平均實現金價為每盎司2,294美元），IAMGOLD 上調了對 Essakane 和 Westwood 的生產指引，並進一步改善了成本管理。
這些積極的表現使得 IAMGOLD 的市值在2024年9月達到30.8億美元，較一年前增長了超過160%。
主要礦場Côté Gold 的未來潛力分析
長期生產和收入潛力：
Côté Gold 項目對 IAMGOLD 的未來成長具有關鍵的長期潛力，這不僅體現在該礦場的年產量預估，也體現在其相對較長的礦山壽命。
產量增長潛力
Côté Gold 預計每年將生產 365,000 盎司 黃金，這將成為 IAMGOLD 長期收入的主要來源。這一產量將穩定到 2041 年。
隨著金價上升，該項目產量的影響將倍增，特別是考慮到其 70% 股權比例，IAMGOLD 的年可分配產量將達到 255,500 盎司
金礦場運營成本（AISC）的大幅降低
隨著 Côté Gold 的全面運營，預計其 AISC 將大幅下降至 851 美元/盎司，相較於該公司其他運營礦場和行業競爭對手（如 Newmont）的 AISC 顯得極具競爭力。這將大幅提升該項目對 EBITDA 和公司總現金流的貢獻。
未來的收入貢獻
根據當前金價情況（約 2,500 美元/盎司），Côté Gold 項目每年可為 IAMGOLD 帶來 6.39 億美元的收入。而在樂觀情況下，若金價達到 3,000 美元/盎司，這一收入可增至 7.67 億美元。這些數據表明，該礦場的收入潛力非常巨大。
地緣政治風險較低的礦場
與 IAMGOLD 的其他礦場（如位於布基納法索的 Essakane）相比，Côté Gold 位於加拿大安大略省，具有相對較低的地緣政治風險。這將確保其未來運營的穩定性，有助於在黃金需求高漲的時期持續產出和創造現金流。
IAG股價的潛在增長動力
IAMGOLD Corporation 的股價在未來還有進一步上漲的潛力：
金價上漲的潛力
根據歷史數據和目前的市場走勢，隨著美國聯準會進入降息周期，金價有望進一步上漲。黃金作為一種避險資產，在全球地緣政治不穩定和經濟不確定性增加的背景下，將成為投資者的首選。降息的政策環境使得持有黃金變得更加具吸引力，這將推動金價進一步走高。
根據 BMI 及其他市場分析機構的預測，未來金價可能會升至每盎司 3,000 美元。金價的這一潛在增長將顯著提高金礦公司的盈利能力，尤其是像 IAMGOLD 這樣處於生產增長期的公司。Côté 黃金礦產的產能擴張
Côté 金礦作為 IAMGOLD 的旗艦項目，隨著 2024 年第三季度商業化生產的進一步推進，將為公司帶來穩定且大量的黃金供應。該礦場預計每年生產 365,000 盎司黃金，並且產能將逐年穩定。Côté 金礦的產量增加將直接提高 IAMGOLD 的總銷量，這有助於顯著提升公司收入和現金流，尤其是在黃金價格進一步上漲的情況下。槓桿效應
金礦公司的股票價格往往隨著金價上漲而呈現槓桿效應。IAMGOLD 的營運成本相對固定，因此每當金價上漲，該公司將能夠以更大的幅度增長其利潤。
因此，基於金價上漲和 Côté 金礦產能增長的雙重利好，IAMGOLD 的股價在未來仍有較大的上行空間。
結論
依據目前金價的趨勢，我們認為IamGold (IAG)仍有成長空間，以今年來說跌破20日均線後持有至今皆是賺錢。
營收表現及現金流量皆因金價的上漲有顯著提升，投資人可持續關注。
＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。
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