文/MissQ
許多投資人都關心人民幣兌美元會不會貶破7?何時破7?
市場上的看法非常兩極:一派認為中國央行(人行)會守住「7」的心理底線、否則將增加中美貿易戰談判的難度;另一派認為破「7」指日可待,唯有人民幣的弱勢可以帶動中國出口並抵銷貿易戰關稅的打擊。各家投資銀行紛紛預測人民幣即將「破7」,甚至瑞士銀行提出了2019年人民幣有可能貶至7.5的預測。
事實上,人民幣的走勢只要觀察中國外匯存底的增減。
❤️重點一:掌握人民幣走勢,外匯存底是最誠實的指標
觀察人民幣的走勢只要觀察中國外匯存底的增減、就可以掌握資金是「流出」還是「流入」人民幣資產。
觀察附表上圖為人民幣外匯存底總額,下圖為美金兌人民幣匯率,我們可以發現上圖與下圖呈現幾乎是高度負相關:外匯存底越高、人民幣越強;反之外匯存底越低、人民幣一直走弱。
2017下半年中國外匯存底持續增加,不論是人民幣跟中國股市都呈現強勢。但自2018年第一季後中國外匯存底開始減少,人民幣跟中國股市皆呈現弱勢。
❤️重點二:亞洲貨幣不漲,股市都是屬於短期反彈
之前MissQ的文章有提到,新興市場匯市跟股市是同向波動,人民幣如果破7會增加亞洲貨幣貶值的壓力,貨幣貶值會再引發外資對股市賣超與匯出。反過來說,中國股市要扭轉跌勢,若貨幣不漲,股市都是屬於短期反彈。
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以上內容為純粹個人經驗之分享,並無推介任何提到標的買賣之意。讀者應獨立判斷,審慎自我評估並自負投資風險。
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