適合基金新手上的第1門課：約翰．柏格（John Bogle）的8項基金挑選法則
在ETF愈來愈受市場投資人歡迎之下，由專業經理人操盤的主動型共同基金，似乎在網路上討論的熱度就較為退燒，共同基金費用率比ETF來得高，這確實是一項痛點，但是，站在客觀的角度觀察，市場上仍是有優秀的共同基金戰勝ETF。
不過，要能「選中」這些卓越的基金並不是一件易事，指數型基金之父約翰．柏格（John Bogle）在其著作《共同基金必勝法則》一書中曾有提到，如果決定不採用指數化，透過一些規則、濾網，能幫助投資人挑選出「可能超越市場指數」的主動型基金。
約翰．柏格建議的8項基金挑選規則
1.選擇低成本的基金。
2.仔細考慮投資顧問增加的成本。
3.不要高估基金過去的績效。
4.用過去績效決定一貫性與風險。
5.小心明星。
6.注意資產規模。
7.別擁有太多支基金。
8.購買並長抱基金投資組合。
選擇低成本的基金，仔細考慮投資顧問增加的成本
約翰．柏格所建議的基金挑選規則，在《共同基金必勝法則》一書共計有8項，放置在最前面的2項都與成本有關，可見柏格非常著重「投資成本的控管」，確實高費用率的共同基金，會侵蝕到投資人的收益率。
不要高估基金過去的績效
柏格明確指出，沒有任何的方式能根據基金過去的紀錄，來預測基金未來的絕對報酬率，他認為「回歸平均數」是金融市場的定律，幾乎所有表現最頂尖的基金，最後績效都會回歸均值。
用過去績效決定一貫性與風險
柏格認為，在觀察基金歷史表現時，應從中尋找績效的「一貫性」。舉例而言，欲投資1檔大型價值股基金，可和同為「大型價值股類型」的其它基金進行比較，從下圖「晨星績效評比」可以看到，在1986年～1997年，共12年，柏格所認為「好的」基金，共有10年的績效排名是落在上面2個等份，而列在最低等份的僅1年。柏格所認為「差的」基金，僅有6年的績效是落在上面2個等份，而列在最低等份的有4年。
簡單而言，比起單單只看1檔基金長期累計下來的報酬率，績效的一慣性應更為重要。另外，投資人也應該慎重考慮風險。
圖片來源：共同基金必勝法則
而實務上要怎麼做功課呢？
Google搜尋「Morningstar Mutual Fund」進入頁面後，在右側欄Tools先點選「Fund Quickrank」（此功能須帳戶註冊，但是免費的），可以照類別搜尋，也可以輸入基金的英文名稱查詢，以輸入Franklin Utilities A1（富蘭克林公用事業基金A1）為例，進入頁面後即可看到績效評比的等份圖。
Google搜尋「Morningstar Mutual Fund」
Step1：點選進入Mutual Fund Investing Morningstar
圖片來源：Google
Step2：在右則欄Tools先點選「Fund Quickrank」，此功能須帳戶註冊，但是免費的。
圖片來源：晨星
Step3：可以照類別搜尋，也可以輸入基金的英文名稱查詢，此處以輸入Franklin Utilities A1（富蘭克林公用事業基金A1）為例。
圖片來源：晨星
績效評比的等份圖，可看到近10年的數據
圖片來源：晨星
不過，並不是所有在台灣買賣交易的基金，都有收錄在晨星的評比系統，如果在晨星查詢不到，其它財經網站也有提供類似，能檢視基金「績效一慣性」的數據。
進入鉅亨網基金頁面，以「富達基金－全球健康護理基金」為例，在基金概況處，可看到1月～10年各期間，該基金在同組基金的排名情況，並可直觀看出該基金贏過N%的基金，績效若是大起大落，就較不符合一慣性的要求。
1月～10年各期間，該基金在同組基金的排名情況
圖片來源：鉅亨網
小心明星，注意資產規模
針對市場上所謂的明星經理人，柏格指出，經理人的任期非永久，隨著經理人變換，投資組合、績效往往隨之發生改變。當然，我們仍可以嘗試尋找好的經理人，多留意經理人的專業能力，不要只看到明星績效散發出的光芒。
另外，雖然大型基金被清算的機率可能較低，但當基金規模變得太大，管理難度也會隨之上升，難以創造出傑出的績效。
別擁有太多支基金，購買並長抱基金投資組合
若投資組合當中的基金過多，基金持股無可避免將會重複。柏格認為持有一個以5檔基金構成的投資組合，應該就能滿足投資人的需求。
最後，購買並長抱，勿像操作個股一樣頻繁進出。
結語》保持客觀角度看待每一項投資工具
以上的挑選規則，皆出自於《共同基金必勝法則》這本經典之作。筆者將其摘錄分享，願能給對基金投資有興趣的讀者一些參考方向，約翰．柏格一生極力推廣長期實踐指數化投資，對投資界貢獻巨大。
不過，市場上的ETF就像一般個股一樣容易買賣，部分投資人已將ETF作為短進短出的投機工具，也有了倍數槓桿型的ETF問世，但是這樣的操作模式，並不符合柏格推展指數化投資工具的初衷。
就筆者的觀察與看法，主動型基金雖然費用率比ETF來得高，但是也創造出戰勝指數的機會，至於主動好、還是被動好？這永遠沒有標準答案，筆者建議，保持客觀角度看待每一項投資工具，了解其優缺點，做自身風險能夠承受的投資，並且記得：「當財富能帶給你快樂，才算真正擁有財富。」
本文經授權轉載自雞尾酒投資Bar
小檔案＿翁祥維
出生：1993年
現職：CMoney 財經專欄作者
簡介：對投資有極大的熱沈，喜歡接觸變化莫測的金融市場，並思考、記錄市場的脈動，賦予文字價值。目標是在操盤生活中，淬鍊出「穩定獲利、戰勝大盤」的交易系統。
延伸閱讀
▶十大熱門ETF名單出爐，0050、0056最受歡迎！
▶ETF投資》元大ESG跟台灣50差異全解析，這檔報酬有機會更高！
