國際財經掃描
- 沙烏地阿拉伯的石油設施遇襲，導致油價暴漲，加上美國聯準會採鷹式降息，美中貿易談判狀態則依舊曖昧，美國三大股指周中衝史上新高後受阻，結束周線三連紅，道瓊工業指數本周跌1.1％，那斯達克、標普500指數周線皆小幅收黑。
- 歐盟委員會主席容克（Jean-Claude Juncker）本周與英國首相強森會面，討論脫歐事宜，容克表示會面成果正向，10月底前將通過脫歐協議，雖然緩解了硬脫歐疑慮，但歐股表現仍分化，英國富時100指數、德國DAX 30指數都小跌，法國CAC 40指數則小漲。
- 兩岸三地股市部分，上證指數從9月18日起，連升三天，本周突破3000點大關，但單周仍跌了約0.8％。9月20日周五收盤後，由於標普、富時羅素的調整同時生效，在尾盤集合競價三分鐘內，北上資金最高流入一度達到300億元人民幣，收盤時流入148億元，是歷史次高紀錄（最高是2018年11月2日，當天北上資金合計淨流入近174億元）
- 台股大盤指數重返10900點關卡，周線連五紅。香港恆指則在中美貿易談判不明朗、抗爭事件餘波盪漾下，連跌五日，單周內累跌3.35％，再度失守27000關卡，也是本周跌幅最深的主要股市。
- 總經方面，美國數據大致上都很正向，美國8月工業生產上升0.6％，房市數字通通報喜，8月新屋開工年增12.3％至136.4萬戶，創2007年中以來最高，營建許可也成長7.7％，9月NAHB住宅建築商信心指數升至68，是近11個月新高。
- 9月歐元區ZEW調查預期回升至-22.4，德國ZEW景氣指數也從8年低點回升至-22.5，都優於預期。
- 中國最新經濟數據普遍不如預期，8月工業生產年增率降至4.4％，是2002年2月以來最低增速，同月零售銷售年增率由7月的7.6％跌至7.5％，社會消費品零售總額年增7.5％，比上月回落0.1個百分點。
全球股市一周表現
圖表來源：財經M平方
本周跌幅前五大股市
短評：美國聯準會鷹式降息 中國經濟下行壓力轉強
美國聯準會將基準利率下調1碼至1.75％～2.00％，雖符合市場預期，但利率點陣圖暗示今年可能不會再進一步降息，被市場解讀為「鷹派降息」，故宣布降息後，美股跌勢加劇。
儘管中國人行日前大幅降低存款準備金率，但對於股市激勵效用似乎不大，中國8月經濟數據全面走低，加上中美貿易戰短期沒有熄火跡象，中國經濟下行壓力仍可能轉強。
國際匯市一周表現
短評：美元指數重新站上98 人民幣周線小幅收黑
儘管美國本周降息，但符合市場預期，且美國數據良好，為美元帶來支撐，美元指數來到98.462，單周累升逾0.2％。
市場關切歐盟與英國能否達成脫歐協議，目前看來硬脫歐疑慮降溫，英鎊兌美元一度觸及兩個月高位後又回落，最後落在1.2483美元。
中國人行為了穩定人民幣匯率，宣布9月26日將透過香港金管局債務工具中央結算系統債券投標平台，招標發行人民幣100億元、期限6個月的央行票據，人民幣兌美元匯價應聲上漲，在岸人民幣報7.0901，不過周線仍小幅收黑。
主要原物料近一周表現
圖表來源：財經M平方
短評：油價創1月以來最大單周漲幅 中國鐵礦石轉跌
無人機襲擊了沙烏地阿拉伯油田的石油加工設施，原油供應深受影響，9月16日布蘭特原油暴漲近15％，創1988年以來最大單日漲幅，雖然之後沙國指出，再過兩到三周便可回到遭受攻擊前的產量，導致油價又走跌，但本周布蘭特油期站上每桶64美元大關，一周上漲逾6.7％，是1月以來最大單周漲幅。
布蘭特原油期貨價格走勢
圖表來源：財經M平方
至於中國商品期貨市場，本周最戲劇化的仍是鐵礦石，上周漲了近9％，但由於市場對於全球需求前景的意見分歧，加上中國最新經濟數據報憂，周四BDI（波羅的海乾散裝綜合指數）指數跌近二個月低點，鐵礦石期貨連四天大跌，一周內跌了超過6％。
言起觀點：慎防A股短線漲勢中止 台股可逢高獲利了結 短期油價有波段操作空間
儘管美國聯準會主席鮑威爾本周發表鷹派宣言，但決策委員內部立場仍分歧，鮑威爾並沒有對此表示意見，留下想像空間，未來的利率政策走向仍然模糊，代表全球市場震盪加劇的機率仍偏高。
中美貿易戰陰霾尚未散去，但A股無所畏懼，9月以來在全球主要股市中表現亮眼，上證指數漲了逾4％，創業板指更漲了超過5.8％。
A股之所以能維持漲勢，與近日富時羅素指數擴容A股、標普道瓊指數納入A股的利好有關，A股持續吸引外資買超，本周北上資金合計凈買入218.68億元人民幣，為史上第7大單周凈買入，9月以來凈買入一舉超過今年1月創造逼近607億元的歷史紀錄，達到607.7億元，按目前態勢發展下去的話，可望繼續刷新歷史紀錄。
9月20日周五收盤後，尾盤集合競價三分鐘內，北上資金最高流入一度達到300億元，收盤時僅流入148億元，以操作實務面而言，這並不是北向資金在短短三分鐘內先買後賣，而是與滬股通和深股通佔用資金的算法有關。
滬股通、深股通額度是以買盤、賣盤的差額計算，而不是以實際成交，換言之，當北上資金掛買賣單後，不管是否成交，這部分額度就會被佔用，尾盤三分鐘剛好是滬深兩市集合競價時間，北上資金可掛單，但無法實際成交，只有到15點整才會成交，但在集合競價後，北上資金掛的單未必都成交，未成交部分額度又被釋出，才會造成尾盤一分鐘北上資金流入又大幅回落的現象。
某些比較在乎交易價格的被動指數基金，為了使交易價格盡量接近收盤價，往往會在尾盤買入，但也有很多被動資金會提前逐步加碼，不會等最後收盤，以降低承擔指數生效日前後市場波動的風險。
我們說過，在海外指數擴容或納入A股、十一節日的效應下，A股在10月前可望展現一波短線行情，但多項數據顯示，A股正式納入海外指數後，外資反而會先獲利了結。9月23日富時羅素指數擴容A股、標普道瓊指數納入A股同時生效，提前布局的外資獲利了結力道反而可能倍增，尤其目前全球市場震盪機率偏高、中國總經數據普遍不佳，投資人近日更要留意A股漲勢戛然而止的可能性，以免市場反轉時措手不及。
近一周台股加權指數站上10900點關卡，9月以來，外資買超逾880億元新台幣，資金動能升溫態勢持續，目前外資在期貨市場的未平倉口數則維持在5萬口水準，也算是中性偏多。
值得一提的是，本周櫃買指數表現比加權指數強勢，單周漲幅近1.1％，若下周可以守住140點關卡，應是資金輪動至櫃買指數的指標之一。
我們對台股的建議，大方向沒有改變，逢高便要站到賣方這邊，如今大盤面臨11000點壓力區，但畢竟最近干擾因素仍多，就算真的站上11000點大關，可能也只能維持幾天而已，近日投資人可考慮逢高獲利了結部分持股，並持續觀察成交量變化。
本周石油因為沙烏地阿拉伯石油設施被攻擊而大漲，但很明顯是短線資金的投機炒作，所以當沙國官方宣布修復進度超乎預期，預計9月底恢復一天約1100萬桶的正常水準後，油價便應聲下跌。
由於中國和歐洲的總經數據都不算理想，所以近日漲勢不代表原油將供不應求，但未來兩、三個月內，任何有關供給或需求的消息，都會引發油價劇烈反應，油價應該會有波段操作空間，不過，有興趣的投資人只宜短線操作，設定的停利點不宜過高，跌至停損點的話也要趕快出場。
