諾貝爾經濟學獎得主 Robert Shiller 近日受 CNBC 訪問時，對聯準會的降息舉措提出質疑。
自貿易戰升級加劇全球經濟不確定性後，促成聯準會終於下定決心降息。但 Robert Shiller 指出，重點不是，聯準會真的下了多大力道寬鬆，25 個基點其實影響沒那麼大，但這傳遞了一個明顯訊號，將對市場預期心理造成衝擊，尤其聯準會還描述了對經濟衰退的擔憂。
可以說，市場對新聞的關注和反應，要遠大於利率變動對基本面的改變。而在大衰退的陣痛中，降息率過低，當聯準會主席提到「Zero」這個詞時，市場就會很容易聯想到零利率政策（ZIRP)，甚至是大規模的市場崩潰迫。他強調，削減與零將可能令美國置於與日本同樣的境地，聯準會不該提及這些詞。
如今，如摩根史丹利等市場重要法人已發出，美國可能將恢復零利率政策的報告，目前芝加哥商品交易所利率期貨顯示，聯準會繼續在 9 月份降息的機率已高達近 95%。而後美債殖利率倒掛的現象，更進一步引發了美股恐慌。
Robert Shiller 進一步表示，目前美國股價的確過於昂貴，標準普爾 500 指數一度突破 3,000 美元。他此前曾不斷強調，美股如今的牛市與咆哮的 20 年代相當類似。儘管美國的經濟還算穩健，但也不如川普說的那麼好。推升股價的並非是基本面，而是投資人過於樂觀的情緒，當然最後也可能因過於悲觀情緒而崩潰。
目前分析師認為，從市場各方面來看，大盤在近期可能進一步下跌至 2,650 點，約 9%。市場正觀望 Jackson Hole 央行年會，期望能進一步探索聯準會降息的前景，目前市場認為，主席鮑爾將極力避免再度令市場崩盤。
不過近日波士頓聯邦準備銀行總裁作為公開市場委員會一員的 Eric S. Rosengren 也暗示，稱美國經濟狀況仍穩健，不支持央行進一步降息，若寬鬆過快反而會併發債務危機。還有美國總統川普最近也表示，白宮正考慮再度減稅的可能性，並堅稱中美貿易協議將很快會有新進展。
Robert Shiller says the Fed’s rate cut had the opposite intended effect, sparked recession alarm
Shiller: Fed’s Rate Cut, Talk of ZIRP Set Off Recession Alarms
（首圖來源：Flickr/總統府 CC BY 2.0）
