日本宣布進入緊急狀態，促使經濟學家大幅削減 4~6 月的經濟成長率預測，大部分機構都認為這一季將出現兩位數衰退。日本央行也悲觀看待，十年來第一次下調全日本 9 個區域的經濟預測，並且很有可能在月底宣布全年衰退的罕見預測。
日本日前將 7 個地區指定緊急狀態，包括東京、神奈川、大阪和福岡，合起來占國民生產總值的 46%。儘管交通保持開放，但百貨商店、電影院和購物中心關閉。經濟學家表示，私人消費對經濟衝擊最大。
摩根大通 (JP Morgan Securities) 預測，本季經濟將萎縮 17%，法國巴黎銀行 (BNP Paribas Securities) 預計將下降 16%，第一生命研究所和明治安田研究所預計將收縮超過 10%。高盛 (Goldman Sachs) 最悲觀，預計下跌 25 %。
SMBC 日興證券 (SMBC Nikko Securities) 預測萎縮 14.8%，經濟學家假設 4 月在餐館、汽車經銷店以及家電、家具和服裝零售商的銷售額基本降至零。由於預計建築公司將避免涉及許多工人的大型項目，因此商業投資也將逐步下降，電腦設備的交付可能要等到辦公室恢復正常。
由於主要的出口市場，尤其是美國，仍將處於封鎖狀態，預計出口將下降約 50%。日本央行行長黑田東彥表示，冠狀病毒大流行衝擊生產和消費，日本經濟前景的不確定性極高。
他進一步指出，「儘管全球各地央行採取的激進行動在一定程度上緩解金融市場的緊張氣氛，但企業融資壓力正在加劇。冠狀病毒的傳播使得出口、生產、海外遊客需求和私人消費下降，對日本經濟產生嚴重影響。」
雖然日本的緊急命令與其他國家相比沒有那麼嚴格，但路透社調查的分析師預計，由於病毒爆發給商業和日常生活造成嚴重破壞，日本今年將陷入嚴重衰退。據日本時報 (The Japan Times) 透露，日本央行可能在月底宣布今年經濟將陷入負成長的罕見預測。
日本政府期望 3 季後可以出現 V 型復甦，但經濟學家不這麼樂觀，認為私人消費可能是漸進復甦。日經新聞 (Nikkei Asian Review) 訪問經濟學家分析指出，消費者開始厭倦待在家裡，一旦爆發受到控制，他們將開始消費。但是有些人，尤其是老年人，會繼續保持謹慎。另外一個指標要看美國疫情發展，如果對美國的出口恢復，也會帶動商業投資。
Japan set for deep recession after coronavirus emergency declared
Coronavirus having serious impact on Japan economy: BOJ chief
Coronavirus: Bank of Japan cuts economic assessment of all country's regions
(首圖來源：Flickr/shankar s. CC BY 2.0)