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理財

川習會同意重啟貿易談判 外銀估股市看漲 黃金、美元跌

NOWnews 今日新聞

更新於 2019年06月30日05:41 • 發布於 2019年06月30日05:41 • 記者顏真真/台北報導
▲G20「川習會」傳來好消息,中美將重啟貿易談判,美方不加徵新關稅。(圖/美聯社/達志影像)

G20川習會順利落幕,雙方會後釋出重啟談判、暫停加徵關稅消息,美國總統川普更透露美國企業可繼續向華為出售設備或產品。對此結果,外銀預估股市將看漲,而且在市場避險心理淡化之下,黃金價格也將反轉走跌,美元趨貶轉弱,但幅度不會太大。

這次川習會結果如花旗(台灣)銀行預期,美中會有一些結果,但不會是全面性的協議,而是有條件的妥協。因此,花旗銀行認為這結果將有利股市表現,有望大幅上漲,新興市場股市表現將優於其他股市,主要是目前股市表現已大致反應全球貿易成長趨緩,美股標普500指數有機會挑戰歷史高點,美國公債殖利率也可望因此攀升,估計美國10年期公債殖利率有機會跳升至 2.5%。

此外,這結果也將淡化市場避險心理,因此黃金價格也將終止漲勢反轉走跌,美元也趨貶轉弱,但幅度不會太大,主要是目前美元已某種程度反應聯準會降息的預期心理。

元大S&P黃金ETF研究團隊則分析,川習會結果導向正面,美國聯準會7月宣布降息的機率恐將降低,失望性賣壓恐將導致黃金期貨急速探底,支撐點可以參考月線水準(目前約1356美元)。

不過,整體而言,黃金短線漲幅已高,持續上漲的空間及動能可能有限,但歐元區10年期公債殖利率創歷史新低、美10年期公債殖利率亦一度跌破2%,顯示金融市場對經濟前景的擔憂遠高於聯準會,且利率走低亦使持有黃金的機會成本降低,因此預期黃金中長期展望持續看好,建議可待金價回檔後加碼布局。

雖然川習會的結果主要影響短期的避險情緒,但市場認為美國聯準會的利率政策方向將是影響未來市場的重要關鍵,花旗銀行則預估美國聯準會今年將不會降息,最快要等到明年,除非美中貿易戰又惡化、美國就業數據走弱,不排除聯準會可能在7月就會降息。

而瑞銀同樣原本就預測美中雙方在G20後重啓貿易談判,同時不再進一步加徵關稅,並會在今年年末前達成貿易協議。在此情況下,瑞銀分析這將給美元兌人民幣匯率帶來下行壓力,其次中國大陸國際收支平衡改善有助於支持人民幣,預估美元在2019年下半年將全面走軟。

此外,如果美國聯準會降息,以應對經濟成長的憂慮,瑞銀認為美元全面走軟將為中國人民銀行提供更多管理匯率的空間,人民幣很可能會從近期的疲態中回暖,因此預計2017年至2018年初的情況不會重演(期間人民幣對美元升值至6.25),在未來6至12個月內,預估美元兌人民幣匯率將徘徊於6.7至6.8附近。

不過,花旗銀行認為中美貿易戰可能會是持久戰,並將持續影響全球市場,而且不管美中雙方如何斡旋,貿易戰對全球經濟已然造成影響,且沒有人是贏家。

若從全球經濟成長的角度評估,花旗銀行分析,中美貿易戰可能對關稅、貿易與非勞工生產成本(-0.2%)、財富效果、消費者信心和就業(-0.5%)以及資本投資延宕(- 0.1%)造成負面衝擊,總計可能使全球GDP修正0.8%,而究竟這場你來我往的經濟大戰要如何落幕,仍舊考驗著雙方執政者的智慧。

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