台股在萬點之上，波動開始加大。市場波動是風險，也是機會，如果對波動不做任何防備，可能讓投資人虧掉大筆財富，甚至難以翻身。
臉書（facebook）粉絲專頁——上流哥投資理財粉絲團的版主「上流哥」，本名李憲彥，今年42歲，是一位退役的基金經理人，股齡長達19年，歷經過多次股災，不過，他卻能繳出累積報酬率634.8%、年化報酬率10.8%的佳績。然而，他也曾經在金融海嘯時，因為過於輕忽，導致某檔個股大虧62.5%。
「避險應該是隨時都要準備好，而不是風險來了才開始準備！」上流哥說。有了這一層體悟後，上流哥開始改變戰法，專挑便宜的好股、並且建立分散的投資組合，同時適時調控持股部位，因此，在2012年的歐債危機、2015年的陸股重挫，以及2018年的全球股災時，績效都相對抗跌，甚至贏過大盤10～20個百分點。
今年3月，上流哥選擇提早離開職場，從為公司的基金操盤，變成為自己下半場的人生操盤，並且還在網路上傳遞正確的投資觀念。
時間拉回1998年，那年的上流哥還只是個大二生，雖然年紀輕輕，但是他已經萌生了要在40歲前成為厲害基金經理人的夢想。當時他受到3本書的啟蒙，分別是《理財聖經》、《傻瓜股票聖經》與《共同基金聖經》，其中，《理財聖經》在當年度還大賣逾20萬本的，「大部分讀者最記得的重點是：隨時買、隨便買、不要賣，其實現在來看還是很先進的被動投資觀念，但是，這本書給我最大的收穫是，認識了複利的效果，可以用錢滾錢改變人生，讓我有了希望！」上流哥回憶說。
透過上述3本書，上流哥不但吸收到受用至今的投資觀念，同時也建立了「努力存錢」、「確實記帳」與「大量閱讀」的好習慣。在遍覽投資群書後，上流哥於2000年開始嘗試實際投資，他認為，最適合自己的投資法就是「菸屁股投資法」，也就是買進基本面佳，而且本益比（PE）低於10倍的個股，並且在股價上漲10%～20%後賣出換股。
雖然上流哥剛進股市的前3年，就遇到網路泡沫（2000年）、911恐怖攻擊（2001年）與SARS事件（2002年）等利空，導致股市大跌，不過卻讓他有機會可以大撿好的「菸屁股」，因此，上流哥的投資組合裡，先有德寶（2523，編按：已下市）、利奇（1517）、皇昌（2543）、中鼎（9933）等傳產股，之後又換入日盛金（5820）、裕融（9941）、台中銀（2812）等金融股，「（持股）看起來都不是多強的公司，不過整體投資組合的表現卻比大盤強很多！」上流哥說。靠著「菸屁股投資法」讓上流哥在30歲時，就累積超過500萬元的資產。
隨著績效提高，上流哥變得自信「爆表」，選股上也開始「偏食」，導致投資組合的報酬率大起大落，甚至在2008年金融海嘯時被「修理」，因為當時所看好的個股新光金（2888）大跌6成，以至於拖累整個投資組合的表現，讓他了解分散配置的重要性。由於上流哥進入投信工作後，在2009年9月開始操盤基金，除了沿續「菸屁股投資法」之外，他更加強個股╱類股投資比重的風險管理，因此，在操盤的前4年，他的基金在近百檔同組基金裡，一直保持在前20名。
不過，2014年，上流哥在檢視過往操作的股票時發現，「我雖然會挑到好公司，也都能買在好買點，但是我都是賺10%～20%就跑，卻miss（錯失）掉好公司後段30%、50%以上的大成長。」上流哥說。
於是，上流哥開始調整投資方式，從賺波段轉為長抱成長股，而且在投資組合裡，除了長期持有的金融類股之外，還陸續加入了瓦城（2729）、統一超（2912）、大地-KY（8437）、柏文（8462）等傳產股，持股比重還逐年增加。
雖然改變投資方法後，上流哥的組合績效不如「菸屁股投資法」時期，但是，因為基本面穩、波動小，所以抱股抱得更安心。果然，在2018年8月到10月的股災期間，台股大盤報酬率為-10.94%，不過上流哥的投資組合，績效卻高達19.81%，「證明在空頭抗跌能漲，是價值投資的強項！」上流哥表示。因此，當上流哥辭職後，他就把在操盤時所挑選的好股票，都買來長抱。
目前上流哥可以操作的本金約2,400萬元，就有網友質疑，才42歲的他，真的能靠2,400萬元退休嗎？上流哥指出，如果不出國玩，每年的花費只有20萬元左右，怎麼可能不夠用，「以我19年的投資功力，一定會繼續賺更多。」
關於更多「上流哥」的投資故事、操作心法、持股名單，以及如何挺過一波又一波的股災，請詳見《Smart智富》月刊251期〈封面故事〉的報導。
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