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理財

如雪球般滾出財富>> 濕雪與長坡為兩大關鍵

Money錢雜誌

更新於 2019年06月24日07:32 • 發布於 2019年06月24日07:04 • 編輯部
如雪球般滾出財富>> 濕雪與長坡為兩大關鍵

股神巴菲特的雪球理論廣被引用,但深入了解的人不多,這或許跟台灣民眾玩堆雪人與滾雪球的經驗缺乏有關。

要怎麼利用滾雪球的原理,來滾出財富並達到財富自由,就要先了解,如何開開始打造一個未來可以滾大的雪球。因為剛下的雪太粉、太乾,很難滾出雪球;想要滾雪球,就必須要先找到有黏性的濕雪,在地上滾動時,雪粒才會依附上來;如果再找到一個斜度剛好的長坡,就能毫不費力地滾出雪球,並藉由長坡的加速原理,讓雪球自動愈滾愈大。即雪球想要滾成功,主要得先掌握兩個要素:濕雪與長坡。

同理,想要讓財富如雪球一樣愈滾愈大,更是如此。雪球在剛開始要成形時,最不容易的階段,稍不小心就會破碎,一定要根基穩,也就是雪球的濕度要夠,如果再找到長坡(對的趨勢),那這個雪球就會愈滾愈大、愈滾愈輕鬆(複利效應產生)。

仔細研究成功人物滾財富雪球的模式,可以發現他們都是發掘出適合自己特質的「濕雪」。例如,巴菲特一生尋找的濕雪都是「容易了解」、「價值被低估的好公司」;而吉姆.羅傑斯(Jim Rogers)則是專找比新興市場還要新興的「邊境市場」,甚至是未開發市場。當然,「濕雪」也不是只存在於股市,譬如美國房市大亨唐納.川普(Donald J. Trump)的濕雪,就是用慧眼與創意包裝大都會的一流地段。

找到濕雪,若沒有到長坡上去滾動,沒有實際執行,仍然成就不了大財富。就像是100多年前,一位藥劑師研發出一個獨特配方,他將配方賣出,只賺到幾塊美元;如果他進一步開發商品化,就有機會滾動出後來全球最大的飲料公司:可口可樂。

長坡比濕雪更重要,而長坡的第1個精髓在於「承諾」(commitment)。巴菲特是用「結婚」的心態去評估企業,一旦決定收購,經營團隊獲得的是長期的投資承諾;一般投資人則是用「約會」的心態去和股票談戀愛,股價不如預期就分手。前者長期穩定貢獻的股息與股利,不斷壯大巴菲特的雪球規模;後者分分合合、報酬時正時負,根本無法發揮長期複利效應,大雪球當然滾不起來,關鍵就在於沒有長期持續的在長坡上滾動。

長坡的第2個精髓則是:遠見(vision)。如果無法看遠,你又如何知道前面是長坡…
(全文未完)

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