美中貿易戰暫休兵，有助人民幣兌美元回穩。外銀認為人民幣兌美元短期內沒有大幅升值可能，6.8是3個月波動區間的上限。至於人民幣中長期走勢則取決取決於2個因素，即美元整體走勢及中美達成貿易協議的可能性，外銀預期未來12個月人民幣兌美元波動區間將放大至6.7至7.1。
瑞銀財富管理投資總監辦公室外匯分析師陳得能指出，6月底舉行的G20峰會帶來了中美貿易爭端休兵的結果。在重啟貿易談判的情況下，市場應能得到幾個月的平靜時光。儘管整體而言仍然偏弱，但衡量商業景氣的中國大陸採購經理指數（PMI）可能會小幅改善。在此背景下，7.0大關將成為人民幣兌美元未來3個月的區間下限。
不過，人民幣兌美元短期內也沒有大幅升值的可能。瑞銀認為6.8是3個月波動區間的上限。儘管雙方暫時休兵，但短期內也不太可能有所突破。市場已計入美國聯準會在未來3至6個月降息50至70個基點的預期，只是瑞銀覺得市場對降幅的預期過高，瑞銀預估未來3個月聯準會將降息50個基點力因此，在市場很可能需要重新調整預期下，預料可為美元帶來一些短期支持。
至於人民幣中長期（6至12個月）前景如何？瑞銀指出，這取決於2個因素，即美元整體走勢及中美達成貿易協議的可能性。由於2020年美國經濟成長率可能從今年的2.8%降至2%，瑞銀預計美元將在未來12個月內走弱。
此外，瑞銀預期美中不太可能在2020年11月美國總統大選前達成貿易協議，這很可能將限制人民幣升值的空間，即便是在美元全面走軟的環境下。
也因此，瑞銀分析人民幣兌美元區間波動的觀點面臨雙向風險。如果美中意外達成貿易協議，人民幣很可能徘徊於6.4至6.7區間，因貿易爭端對中國大陸經濟帶來的不確定性消退。不過，如果中美貿易緊張局勢升級（美國對其餘3250億美元中國大陸輸美商品加徵關稅），人民幣或將突破7字頭，並觸7.1至7.3區間。
