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理財

【關鍵數據】台灣1月外貿回溫,出口年增-0.3%、進口年增+6.85%

MacroMicro 財經M平方

更新於 2019年02月18日07:17 • 發布於 2019年02月18日07:30 • MacroMicro 財經M平方

1 月出口273.0 億美元,為歷年同月第2高,年增 -0.32% (前-3.0%)。步入外銷淡季,加上全球經濟成長走緩、國際原物料價格回落等因素影響,出口連續3個月負成長。惟中美貿易戰出現轉單效應,資通與視聽產品成長劇增,廠商趕在今年2月春節前拉貨,亦帶動積體電路需求回穩,抵銷其他產品衰退幅度。

1 月進口 263.9 億美元,為歷年單月第3高,年增 +6.85% (前+2.2%)。主要受惠出口衍生需求,以及資本設備進口中的半導體設備需求增加(+16.9%)。

【M短評】

觀察出貨細項,其中M平方最關注的電子零組件出口87.6億美元,年增0.7億美元 (+0.80%,前-9.87%),絕對金額優於我們曾提及:「Q1台股上漲條件為電子出口金額需落於80~85億美元」。其中,積體電路增2.1億美元 (+2.9%)、太陽能電池減0.9億美元 (-72.4%)、印刷電路減0.4億美元 (-7.9%)、二極體減0.4億美元(-13.9%)。 其他主要變動商品如下:

<出口衰退產品>
受國際原油、鋼鐵價格下跌及需求轉弱等影響,塑化產品、紡織品、基本金屬及其製品、礦產品年增分別為 -12.8%、-10.4%、-7.3%、-1.0%

<出口成長產品>

  • 資通與視聽產品:電腦零附件及雲端伺服器需求暢旺,且中美貿易戰出現轉單效應,出口32.9億美元,年增5.8億美元(+21.4%,前+12.1%)。
  • 機械:受惠於渦輪噴射引擎維修需求上升,出口22.7億美元,年增率 +2.6%。

觀察出口國家/地區細項,各主要市場出口消長不一,1月對美、日、歐出口呈現增長趨勢,中國大陸與香港、東協減幅則各為7%、15%。

<出口衰退國家>

  • 對中國大陸與香港:廠商對於塑橡膠、基本金屬、化學品等相關的購料、投資意願續呈保守,出口 103.2 億美元,年減 8.4 億美元 (-7.5%,前-9.9%)。
  • 對東協:礦產品及電子零組件輸出衰退,出口42.9億美元,年減7.8億美元(-15.3%,前-12.6%)。

<出口成長國家>

  • 對美國:出口38.0億美元,年增6.6億美元 (+21.2%,前+13.4%),出口規模歷年單月新高,美國需求依然強勁並未下滑。
  • 對日本:出口21.6億美元,年增2.6億美元 (+13.6%,前+6.3%),出口成長動能回溫。
  • 對歐洲:出口27.7億美元,年增2.8億美元 (+11.4%,前+5.6%),自去年11月後連續兩個月成長且增速上升。

整體而言,步入外銷淡季,加上全球經濟成長走緩、國際原物料價格回落等因素影響,出口連續3個月負成長 (-3.53%、-3.04%、-0.32%)。惟中美貿易戰導致電腦零組件、雲端伺服器出現轉單效應,資通與視聽產品成長劇增(+21.4%,前+12.1%),廠商趕在今年2月春節前拉貨,亦帶動積體電路需求回穩(+2.9%,前-7.48%),抵銷其他產品衰退幅度。

研究員觀察,1月出口雖然有所支撐,然而扣除春節「搶出口」效應,第一季出口下行壓力仍然存在,資通/視聽產品成長強勁、原物料相關產品衰退的相互拉鋸下,電子零組件在2月、3月的絕對金額總合是否能落在165億~175億的區間,將是決定出口成長與否的關鍵要素。

※下次數據預計公佈時間: 2019年03月08日

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