如同我在上週專欄中所說的，我們已經進入新冠病毒疫情的另一個階段，從恐慌進入到實體經濟衰退。美國初領失業救濟金人數從上週的330萬人，倍增為664萬人，也就是說在短短2週內，就有近千萬美國人申請失業救濟金。
這樣的歷史紀錄數據，一方面是來自真正的失業人口，另一方面則是因為美國政府放寬了申請失業救濟的標準，才會造成申請人數爆增。而從上週五公布的就業報告來看，非農就業人數大減70.1萬人，失業率則是從3.5％跳升到4.4％，而我認為這還沒有完全反映美國真實的就業狀況。
這也是聯準會與美國政府會這麼快速，且大規模推出救市政策的原因。但問題不在於經濟狀況會有多糟，而是會持續多久。
以新加坡為例，它在幾個禮拜前被認為是疫情開始獲得控制的國家，卻在上週宣布自本週二起關閉大多數的工作場所，並將學校教育改成在家學習。這是因為雖然該國目前確診人數僅1千100多人，但以總人口比例來看，約相當於台灣有4千多人確診，每天更有近一半的確診案例感染源不明。
新加坡的案例說明了，新冠病毒可能會演變成長期抗戰的戰役。
全球化斷鏈 逢低布局
我在三月初的專欄中曾經提到，新冠病毒在各個國家輪流爆發，宛如是一場另類貿易戰。在這全球化的分工體系裡，只要缺少一個國家，整個供應鏈體系可能就要停擺。當時寫道，歐洲各國與美洲的疫情可能才要開始，而一個月後的現在，消費能力最強大的美國，已經成為全世界確診人數最多的國家。
從這樣的角度來看，疫情並不會如美國總統川普所說的，在4月就結束。巴菲特也在近期出脫了一部分美國航空股，事實上，他在3月初才又進場加碼，會在這麼短的時間內反手出脫，或許是因為看到了疫情恐怕短時間不會結束。
同樣的做法也應該用在股市投資上，我們不應該期待V型反轉的經濟與股市，而是應該拉長布局的空間與時間，謹慎地向下加碼。
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【達觀股市】黑色三月 我們已經在衰退中
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