【達觀股市】中美和解與聯準會降息不可兼得

**聯準會上週召開利率會議，且在決策聲明中，刪除了「耐心」一詞；取而代之的則是會視情況採取適當行動。所以本次會議雖然沒有調降利率，卻為市場帶來降息預期。

市場期待的還有本週即將在日本大阪召開的G20會議。先前已經因為川習熱線，讓市場獲得喘息的機會，若本週雙方能再達成一定程度的協議，這對全球經濟與資本市場絕對是一劑強心針。

中國股市的表現、黃金大漲與美股創新高，反應的是這2個利多訊息，但這2個事件有可能同時發生嗎？

在G20會議前，習近平先來了一場中國與北韓的會面，美國國務卿則去了一趟印度，強化雙邊關係。此外，美國商務部加碼了出口管制「實體名單」，共列入4家中國公司與1家中國機構。

在G20前，美中雙方仍在向對方施加壓力，也讓結果變得更難預測。

假設雙方能達成協議，當然是對資本市場最好的結果；但這也意謂聯準會降息的機率變低，美元可能重回強勢，此將抵消非美市場的上漲動能。

假設雙方沒有達成協議，資本市場恐出現大幅度修正。屆時聯準會會降息嗎？答案是個問號，畢竟美國失業率還在數十年來的低點，而聯準會主席鮑威爾，則是一直以來都不願意讓聯準會為政治服務。

局勢未定　避險降持股

在本週G20會議與聯準會利率政策皆具有高度不確定性的情況下，現階段投資人要做的，並不是去猜測最有可能的結果，而是應做好避險的準備。

所謂的避險，是指在擁有一定部位多單的情況下，選擇降低持股部位，來減少曝險資產；也可選擇配置與股票部位負相關的資產，例如：美國公債 ETF，來降低總資產波動。

上述2個方式都是可考慮的選擇。比較危險的做法，或許是在這個節骨眼還持股滿檔，甚至是運用融資槓桿。因為現在的市場反應的是中美和談與聯準會降息，但這2個事件有很高的機率不會同時發生。