肺炎疫情重挫股市，全球吹起降息風，美國聯準會為了救市，半個月內就降息6碼，為史上首例。受疫情與利差縮小的利空夾擊，3月台股金融指數大跌逾2成，讓鍾情買金融股的存股族成了「受災戶」。面對接下來的環境，金融存股族該如何應對？
「我真的不敢想像竟然有這麼一天。」從事金融業、2015年開始存金融股的何先生激動地說，他存了近300萬元金融股，原先帳面獲利逾20％，不料肺炎疫情重挫股市，幾天內就變賠15％。
曝險過高 短線投資暫不宜
何先生難過地說，他因投資性格保守，才會選擇存金融股來累積財富，而金融存股族「必備」標的他都有，如玉山金、中信金、國泰金、兆豐金和合庫金，「這些錢是我5年來努力上班、努力省下的餐費及油錢，如今不僅獲利沒了，還倒賠快50萬元，想到就心痛。」
像何先生這樣的金融股受災戶，近來時有所聞。由於肺炎疫情在歐美大爆發，美國聯準會為了救市，史無前例在半個月內降息6碼，台灣央行也跟進降息，使得美元資產走弱、放款利差縮小，直接衝擊銀行及壽險業者的帳面資產價值、壓縮獲利空間。
3月中金融族群慘遭外資屠殺，尤其19日當天，金融存股族眼中的「績優生」幾乎全部躺平。
兆豐投顧董事長李秀利表示，金融族群這段下殺除了反映全球降息，背後另一個隱憂是法人擔心銀行曝險過高。由於疫情難以預測，主要國家紛紛祭出封城令、企業以無薪假來防堵，讓整個金融體系承受相當龐大的違約風險，「當前環境，金融股相當不適合短線投資人介入。」
短線投資不適合，那麼現在還能繼續抱或存金融股嗎？研究金融股多年的存股達人孫悟天直言，存股的「存」，不是指抱著不賣，而是指在公司業績成長時，存著享受盈餘分配，「股票就是股票，沒有定存股這種商品，存股族更貼切地說法應該是價值投資者。」
警訊早現 保留現金較安全
孫悟天解釋，金融股就像是借錢給別人的人，除非被倒帳，不然獲利穩定，不易賠錢。此外，該族群是台股中少數公布每月獲利的類股，財報透明，因此存金融股的邏輯很單純，就是看公司業績，若業績亮眼卻因單一事件下跌，就應該趁勢買進並長期持有，「像是之前第一金爆出慶富案，但公司業績並未衰退，好公司遇到倒楣事時，怎麼能不買？」
不過，孫悟天坦承，今年2月底前他將手中金融股部位做了調節，因為疫情造成多數工廠停工，他預估今年業績衰退機會很大，此外今年各家金控銀行公布的2月業績，比去年同期還差，「明明今年2月工作天數比去年多，業績卻還衰退，這是存股族要有的警訊，而且疫情不是單一事件，保留部分現金在手上相對安全。」
有「不敗教主」稱號的存股達人陳重銘則建議，想存金融股應思考2個角度。首先，留意以壽險為主體的金控，如國泰金、富邦金，由於疫情重挫資本市場，將直接衝擊壽險業龐大的海外投資部位，保險公司的帳上資產恐會出現大幅減損，短期內不利股價表現。
大型金控 下檔保護相對高
「長期來看，國泰金、富邦金股價回到3字頭，是不錯的買點，當然出現2字頭更好。」陳重銘解釋，2008年金融海嘯時，這2家也僅跌到2字頭，加上大到幾乎不會倒，因此當價格出現相對低檔時，下檔保護比其他公司強。
「以壽險為主體的金控配息長期來看平均約3％，雖然不太迷人，但若未來疫情緩解，價格從3字頭回到5字頭，就能賺價差。」陳重銘強調，大型壽險金控就是要趁遇到倒楣事時慢慢買。
其次，以銀行為主體的金融股，陳重銘認為，因降息關係，這類公司今年獲利衰退的機率一定高，但起碼不能掉太多，「今年上半年跟去年同期相比，能持平就算不錯了，若獲利衰退幅度大，填息機率就不高，這點存股族要留意。」
「雖然有些銀行已經公告前2個月營收，不過疫情真正嚴重是從3月開始，因此看第二季財報，甚至半年報比較有參考價值。」陳重銘強烈建議，投資人最好等到下半年，也就是前2季財報出來，且得知季獲利、配息狀況，評估完本益比、殖利率等指標訊息，再決定是否續抱較安全。
「我會挑本益比10倍以下、現金殖利率5％以上的金融股來存。」陳重銘透露，除了以上2個條件外，他偏好官股金控，例如第一金、合庫金、華南金、兆豐金、彰銀等，理由是市場投資人信心較高，相對不易發生暴跌，也不必煩惱會有倒閉風險。
另一位存股達人艾蜜莉則認為，存股好比是蓋樓收租，因此不論金融股當前的環境或遭遇為何，只要「成本」夠便宜，就應逢低買進。
而艾蜜莉評斷股價是否便宜的公式是：10年的平均股利乘以15，若股價低於公式答案，就是便宜價。例如，玉山金近十年平均股利為1.23元，乘以15為18.45元，只要玉山金股價低於這價格就算便宜。
篩出8檔 低價出現可承接
「當然，除了價格要便宜，公司獲利能力也要強。」艾蜜莉統計近10年來獲利表現出色的8檔金融股，分別是官股類的第一金、合庫金、華南金、兆豐金，以及民營類的中信金、富邦金、國泰金、玉山金，「我習慣從上述八檔金融股中，等便宜價格出現就買進。」
最後，陳重銘提醒，金融族群現在雖已反應利空，股價下修，但投資人千萬不要看到配息好，現在就急著搶買，「配了息，不能填（息）也沒有用。」
陳重銘強調，肺炎疫情會如何演變，現在還很難判斷，而在公司各項財務指標不明朗時，股價逢高可部分出脫，保留一些現金，是比較安心且安全的做法，「現在投資人在心態上，必須保持4個字：不要躁進。」
