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理財

《資金靠港》營建族群看配息,長虹/中鼎/億豐最穩

MoneyDJ理財網

發布於 2019年07月19日03:23

MoneyDJ新聞 2019-07-19 11:23:21 記者 林詩茵 報導

政府獎勵海外資金回台投資,台商除找地、建廠,擴大台灣產能,帶動廠辦土地交易熱絡外,熱錢回台也預期將尋找穩定、安全的投資標的,若盤點台灣50和中型100中的營建相關個股,營建股長虹(5534)、工程統包大廠中鼎(9933)、以及擁有全球百葉窗、百葉門知名品牌廠Norman的億豐(8464),挾著每年穩定獲利和穩定配息,相對其他營建個股的大起大落,較易獲得資金青睞。

長虹住商彈性調配,業績看不到不景氣

 長虹建設以雙北市為主要推案據點,不論景氣不景氣,多鎖定具有剛性需求的區域購地,規劃符合市場商品,加上上市公司品牌優勢,和銷售策略奏略,往往創造銷售佳績。尤其,該公司以成本、利潤管控佳著稱,獲利能力亦在同類股表現突出。
長虹另一個創造穩定業績的方法是住宅和商辦彈性調整,由於據有豐富的商辦興建經驗,獵地、產品規劃均有優勢,也令公司在住宅市場不景氣時,有商辦大樓搭配挹注業績,近幾年其財報表現,幾乎看不到房地產不佳的痕跡。而這波台商回流廠辦被預料需求轉強,法人估,長虹在手商用不動產潛在可售金額達357億元,將是最主要的營建受惠廠商。
業績部份,長虹過去10年間,只有2015年EPS低於5元,僅2.44元,其餘都在7元以上,並有4年達到10元、甚至20元。股利部份,過去10年的股利則多在6元以上,近3年亦平穩。
展望今年,長虹上半年營收44億元,年減約51%,主因去年同期基期高,但法人估算,其上半年EPS已達5元,下半年隨著合建個案「明日綻」將交屋,總銷14億元、已售8成,將挹注業外收益,其他在手成屋林口「長虹天際」、「長虹天薈」、鶯歌「長虹陶都」、北投「長虹天蔚」、三重「長虹天馥」、台北市的「長虹天璽」等案,仍有望挹注業績穩定,今年EPS要挑戰10元仍有機會。
(圖說:長虹董事長李文造/資料照片)
中鼎在手案量屢創高,每年配息穩

中鼎是國內最大統包工程承攬商,在國內大型石化、電廠、綠能、環保、交通設施等工程市佔率高,近年在海外的策略則是與國際大廠合作,攜手在海外參與標案,工程實績也不斷上升,足跡橫跨美洲、東南亞、中東、非洲..等,在手的工程案量也屢創新高,達到2千多億元,以公司施工時程估算,近年年營收均站穩6、7百億元,明年目標挑戰千億元大關。
中鼎看好美國、台灣、東南亞需求,由於近年來有美、日大型工程廠經營不善,這也為中鼎帶來更多承攬商機。中鼎去年營收641億元,是近4年的低點,EPS 2.4元,亦是近5年最低,但公司仍穩定配發現金股利2.25元,維持過往的水準。
展望今年,中鼎的2018年接案量回升,致在手訂單仍居高檔水位,在工程進度下,今、明年將是施作期,業績有望漸拾動能。
億豐北美需求強勁產能滿載,柬、緬陸續擴線動能佳

 億豐在北美自創的Norman百葉窗、百葉門品牌,已成為全球前三大廠,產品分為供應零售量販賣場固定尺寸百葉窗,以及為高階客戶量身客製的百葉門,受惠客戶需求穩定、市佔率持續提升,億豐近年產能持續處於滿載,透過擴大柬埔寨人力和產能規模,帶動營運一路走升,公司2015年重新掛牌上市以來,營收、獲利年年創高,今年上半年營收再增11%,全年同樣創高可期。
億豐近兩年的接單動能主要來自北美無拉繩政策上路,由於轉換潮帶來需求增長,再加上美國的景氣溫和平穩,有利客製化訂單穩增,尤其,公司也透過推出新產品,像是結合智慧家庭的搖控操作功能,亦帶來市佔率的提升,強化客製化訂單表現。
除柬埔寨廠外,億豐今年也已於緬甸購置土地,2020年底有機會完成建廠加入營運,為後續營運再添動能。
億豐今年首季繳出營收51.78億元,年增10.59%,稅後淨利7.54億元,則年增39.6%,EPS 2.57元,大幅優於去年同期的1.84元。法人估,億豐第2季營收61.94億元,年增近2成,在匯率有利毛利率和匯兌收益下,單季EPS估突達3~3.5元,上半年EPS已近6元;全年營收估維持年增逾1成,EPS則從13元起跳,向14元扣關,優於去年的12.39元。
股息部份,億豐已連續配發10元現金股利,今年在業績持穩成長下,明年的股息穩定亦可期。 資料來源-MoneyDJ理財網

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