謝金河
投資學第一課就是「投資一定要有回報」。在財報不佳、爭議不斷的情況下， 還進場買進股票的投資人，若非志在經營權，恐怕是錯把投機當投資。
大同的經營權之爭，日復一日，年年上演，今年也不例外。雖然是例行的股東大會，沒有董監改選議程，但是公司派及市場派仍在獨董議題交鋒。市場派要求分三案解任吳啟銘、劉宗德、蘇鵬飛三席獨立董事，但最後表決的結果是四八．五％贊成，二三．七％反對，二七．六％棄權。
▲大同營運績效不彰，至今已連續18年未配發股利，近年經營權問題屢屢浮上枱面。(攝影‧劉咸昌)
大同林家堅壁清野 投資人蒙受損失
這項罷免獨董案可以從幾個面向來討論：一是發動罷免獨董的四八．五％，是堅定的市場派，而反對的二三．七％是公司派，剩下的是游離派，如果從這個投票結果來看，公司派持股只有二三．七％，市場派四八．五％已相當接近五成的門檻，如果公司派不加碼股權，明年被翻盤機率可能會大增。
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這次市場派爭議在於擁有三．九萬張的日本外資，最後被認定可投票張數只有七千多張；三．二萬張不見了，這成了爭議的焦點，也是大同股東會在短短一小時內三度爆發衝突的主因，而且大同股東大會從早上九點四分一直開到下午一點十四分，歹戲拖棚，年年上演。
二是《公司法》修正增訂的第一七三之一條規定，繼續三個月以上持有已發行股份總數過半數股份之股東，得自行召集股東臨時會。這一條法案也被稱為「大同條款」，這也是市場派窺伺大同龐大資產的最大憑藉，將來任何一家上市櫃公司如果大股東持股不足，隨時可能面臨喪失經營權的危機。
從這次投票結果來看，大同林家最核心的持股僅二三．七％，稍不小心就會丟掉經營權，這也是過去一年來，大同林家為捍衛經營權，不斷採取堅壁清野政策，一面賣掉大同寶貴的資產，一面任憑旗下華映、綠能、尚志相繼下市，這個有如放火燒城池的作風，讓投資人蒙受損失，也讓大同家族蒙羞，這次股東會很可能是市場派測試公司派底牌的前哨。
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