全球最大避險基金——橋水基金(Bridgewater)創辦人達里歐(Ray Dalio)日前表示,未來三年內,市場將會看到更多的貨幣戰爭。

美東時間8月15日,他在接受CNBC採訪時說,經濟成長放緩可能會促使聯準會(Federal Reserve System)在內的各國央行放鬆貨幣政策。不過,在經濟週期的末期降息,可能無法有效刺激成長,各國或許不得不透過削弱本國貨幣來拉動經濟。本國貨幣走弱會使得出口商品的價格相對便宜,有助於出口。

達里歐說,「因此,我認為我們正在進入這樣一種環境,未來三年,你將看到更多的貨幣戰爭。」 

他指出,美國經濟形勢正在發生轉變,2020年總統大選之前,將會有40%的機率會陷入衰退。

達里歐接著說:「衰退總是無法避免的,唯一的問題是:什麼時候?我認為,未來兩年裡,比如下次大選之前,可能有40%的機率會發生衰退現象。」

目前,有關美國經濟陷入衰退的擔憂,正在困擾投資者。美國東部時間8月14日,10年期的美國國債收益率,一度跌至2年期美國國債收益率以下,出現了所謂的「收益率倒掛」,這是2006年以來這兩個關鍵期限的美債收益率,首度倒掛。從歷史經驗來看,收益率倒掛與經濟衰退之間有較大的相關性。在過去60年裡,每一次美國經濟衰退之前,都出現負的期限利差,即倒掛的收益率曲線。

上回兩者出現倒掛是在2005年12月,兩年之後美國就爆發了次貸危機,進而演變為全球金融危機。

不只美國,由於貿易摩擦等因素,眼下全球數個經濟體的成長都出現走弱的態勢。2019年第二季,英國經濟相對於去年同期下滑0.2%,創2013年以來最差一季的表現;德國——歐元區最大的經濟體——季調國內生產總值(GDP)初值相對於去年同期下降0.1%;新加坡GDP相對於去年同期下降3.3%,創十年來最差表現。

(以上圖文由界面新聞授權,原文:達里歐:未來三年將會有更多的貨幣戰爭)