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理財

手機需求旺季 南亞科估Q3合約價持平

MoneyDJ理財網

發布於 2020年07月13日01:19

MoneyDJ新聞 2020-07-13 09:19:13 記者 萬惠雯 報導

南亞科營運展望

1.消費性產品旺季Q3合約價力拼持平

2.廣告類伺服器需求趨緩PC需求穩健

3.估Q3的銷售量持穩

4.中美貿易戰目前影響小

5.下半年進入1A製程試產

6.上半年每股獲利1.68元

DRAM大廠南亞科(2408)上半年每股獲利1.68元,展望下半年,目前看來,上半年因遠距在家辦公所帶動的NB需求下半年回到穩健,而上半年很疲弱手機市場下半年也會進入傳統旺季,估第三季的合約價持平,銷售量持穩,下半年預計進入1A製程試產,今年的資本支出則不變。
南亞科第二季營收165億元,毛利率30.6%,較上季增加6.8個百分點,稅後淨利為32.11億元,季增66.5%,每股盈餘為1.05元;上半年營收為309.08億元,較去年同期增加29.8%,毛利率27.4%,稅後淨利為51.39億元,每股盈餘為1.68元。
南亞科消費用產品記憶體占營收比重60%,伺服器/PC用的標準型記憶體占比重25%,手機用記憶體占比重15%。
展望下半年,進入消費性產品旺季,雖然今年消費力可能會受到疫情影響,但傳統上的淡旺季效益仍在,而上半年受惠遠端辦公以及電商需求推升的PC以及伺服器需求部分,PC穩健但是否可以像上半年強勁仍待觀察,在伺服器的部分,目前占比重約5-7%,與廣告相關的Facebook、Google類的數據中心對伺服器的需求有放緩,電商或運算相關的伺服器需求則仍佳。
而在手機用記憶體部分,上半年因為疫情因為導致新機上市遞延,造成手機用記憶體上半年需求平淡,但下半年隨著部分國家疫情解緩帶動的報復性消費,且新機上市展開,對手機銷售力道將優於上半年,但全年仍難與去年維持持平。整體第三季來看,南亞科估第三季合約價拼持平,銷售量也與第二季持穩。
而在供給面,今年因各大廠資本支出保守,DRAM產能新增的並不多,再加上客戶庫存也算健康,整體供給面成長受到限制。
而在製程部分,目前10奈米自主研發製程發展順利,1A奈米製程下半年可望試產,明年底量產;而1B製程則可望縮短學習曲線,明年下半年可望進入試產,而量產的時間則由原先的2022年提早到2021年底。
至於中美貿易戰的影響,南亞科的政策都是一致,即是在合法的範圍下盡力支援客戶,但出貨給華為的都是標準型的產品,不受影響,出貨給海思的產品,因產品是南亞科自行設計,影響較小。 資料來源-MoneyDJ理財網

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