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理財

凡甲Q2本業獲利戰近年高 全年EPS估續創逾十年高

MoneyDJ理財網

發布於 2020年06月01日04:11

MoneyDJ新聞 2020-06-01 12:11:22 記者 蕭燕翔 報導

筆電訂單能見度延續,連接器廠商凡甲(3526)第二季營收可望創下金融海嘯後新高,法人預期,毛利率也將朝去年下半年旺季水準邁進,單季增幅會更勝營收,下半年訂單能見度雖還不完整,但預期傳統旺季仍有基礎需求,全年營收恢復年成長機會轉強,每股獲利則會續創逾十年新高。
凡甲是筆電連接器起家的廠商,近年在伺服器、車用陸續收成,去年上半年筆電應用已降至五成以下,取而代之的是伺服器與車用等利基應用。今年疫情後宅經濟當道,3月起感受客戶強勁追單需求,原先公司看訂單能見度約到5月,但近期能見度略有延長,預期至少到6月都能維持相對高峰,本月營收至少能維持去年下半年旺季水準。
法人預期,凡甲第二季營收有上看7億實力,季增逾倍,創金融海嘯後新高,且毛利率也會是去年下半年旺季水準,比去年同期至少是增加5個百分點。在營收衝高、毛利率亮眼下,單季本業獲利可望超過去年下半年高點,挑戰2010年第二季後新高。
對於筆電後續的展望,凡甲認為,第三季的接單雖還非完全明朗,但傳統旺季還是會有基礎需求,只是市場還無法釐清傳統旺季的需求是否超越第二季的急單,因而傾向邊走邊看。
至於非筆電部分,凡甲認為,在伺服器包含連接器與高速線材的布局,都是長期性的,此波疫情帶動的遠端辦公或其他需求,或未來的5G建置,都對資料中心等的建置屬正面影響;公司在十年前開始布局伺服器連接器,每年導入機種逐年堆疊下,營收挹注逐年創高。
未來有望複製伺服器連接器成長的,就屬高速線材,經營團隊設定未來幾年的營收成長都會維持五成以上,今年第一季雖有疫情影響,但成長順利達標,第二季成長力也將不亞首季,今年全年高速線材維持預估五成以上的營業額增長,應無疑慮。
至於車用部分,凡甲雖客戶群如寧德時代等在新能源車的展望樂觀,4、5月中國車市也有回升,但考量整體市況銷售影響,內部還是先估計全年車用以力拼維持去年水準為目標。
法人認為,在筆電供應鏈超乎預期下,凡甲今年營收可能從年持平,轉為小幅成長,毛利率持續改善,以目前股本計算,每股稅後盈餘將超過7元,再創逾十年新高。 資料來源-MoneyDJ理財網

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