MoneyDJ新聞 2019-07-18 12:52:20 記者 張以忠 報導

立法院通過境外資金匯回專法,其中包含可投資金融商品,市場認為,海外台商將尋求穩定報酬率個股為標的,其中台灣50、中型100成分股將是首選。PC、代工相關個股中,雖多受貿易戰影響營運展望較為保守,但仍有五家公司不景氣中營運相對穩定、且近年都能至少配2.5元以上現金股利,分別是廣達(2382)、微星(2377)、神基(3005)、緯穎(6669)以及鴻海(2317)。
布局資料中心大客戶,廣達/緯穎/鴻海營運相對穩定
近年PC市場飽和,OEM大廠為降低營運風險,紛紛跨入其他事業盼能支撐營運動能,廣達跨入雲端伺服器產業較快,目前擁有臉書、微軟、亞馬遜、Google等四大美國CSP業者,近年隨著客戶需求擴張、帶動廣達伺服器出貨都有雙位數成長幅度。
廣達站穩大型資料中心客戶後,今(2019)年也積極切入獨角獸企業、電信商等領域,前者包括知名共享經濟平台業者,後者包括日本樂天等,伺服器業務後續表現正向看待。
廣達指出,今年伺服器出貨成長仍可達雙位數幅度。上下半年來看,下半年可較上半年好一些。預期下半年美系資料中心客戶需求能回穩。
廣達去年EPS為3.92元,今年雖有貿易戰使得市況不明,不過法人預期在伺服器業務成長帶動下,預期仍有不低於去年的表現。廣達過去3年平均現金股利達3.5元,是一家獲利、配息穩定的公司。
今年初才由興櫃轉上市的緯穎,目前100%業務皆為伺服器,且全部為資料中心客戶,並高度集中臉書、微軟兩大客戶。
緯穎今年上半年因客戶處於庫存調整時期,致業績表現降溫,不過緯穎也預期,今年下半年有機會逐漸恢復成長力道、明年將恢復成長動能。
緯穎目前除了臉書、微軟兩大客戶,也積極切入美系另一家雲端大客戶,緯穎先前指出,第三家美系資料中心客戶,預計在今年底開始有出貨貢獻、明年才會較為顯著。
緯穎去年EPS為38元、配發現金股利16元,今年因客戶需求較為和緩,法人估今年EPS會較去年修正、不過仍能站上30元關卡,預期明年主力客戶需求恢復、且新客戶挹注出貨表現帶動下,明年營運表現正向看待。
至於鴻海佔營收大宗為iPhone組裝,市場預期,今年將受到智慧型手機市場全年出貨量持續下滑影響,加上蘋果手機今年並未大幅改款,新機推出對於刺激需求也有限,預期手機出貨量將較為平淡,網通業務方面,鴻海目前伺服器擁有亞馬遜大客戶、且佔亞馬遜主要出貨份額,今年雖然資料中心業者需求普遍放緩,不過因應未來業務擴張需要,仍有基本換機需求,預期網通業務仍能穩定成長。
鴻海去年EPS為8.03元,過去3年平均現金股利有3.5元,法人預期,今年鴻海EPS應能有持穩表現。
微星電競市佔率高營運穩,配息穩定
相較於ODM廠跨入毛利率較佳的伺服器產業穩定營運表現,微星很早就布局電競市場,目前電競筆電全球市佔率排前二大,電競筆電毛利率遠優於一般筆電,且玩家族群有品牌認同度、需要靠時間積累、形成生態體系,微星取得電競產業地位後,短時間內要被快速複製有一定難度。
另外,微星站穩電競筆電市場後,近年也積極拓展電競產品線,包括周邊產品、甚至是電競椅,近期也切入電競螢幕市場,並鎖定高速成長中的電競曲面螢幕,微星指出,去年電競螢幕(定義為刷新率100Hz以上)市場出貨規模達500-600萬台,螢幕分為平面跟曲面,其中曲面螢幕去年成長幅度達50%,微星去年電競螢幕出貨同樣呈大幅成長,今年樂觀看待其成長表現。
微星去年EPS為7.15元,過去3年平均現金股利有4.7元水準,法人預期,微星今年獲利表現應能力拚持穩。
神基專注強固電腦營運穩,市佔率持續提升
近年強固型電腦市場僅有個位數成長,但神基每年出貨量雙位數成長、優於市場平均,一方面是同業市佔率下降,另一方面是神基拓展深入各種產業需求,帶動解決方案類型的案件持續增加,近一年來神基市佔率約提升1-3個百分點,目前全球市佔率達約20%上下,排全球第2名。神基認為,從營收角度以及銷售端的觀察,神基市佔率持續向上,未來亦樂觀看待。
神基去年EPS達3.83元,近3年平均配發現金股利2.8元、配息穩健,法人預期,今年神基在強固型電腦持續成長下,加上汽車機構件切入ADAS相關產品、開拓更多產品線,並啟動越南廠擴廠支應訂單需求,今年汽車機構件營收看增雙位數增幅,綜合而言,今年EPS有上看4元實力。 資料來源-MoneyDJ理財網