COM7 โบรกชี้กำไร Q1/69 ดีกว่าตลาดคาด ประเมินแนวโน้ม Q2 ชะลอตัว

#COM7 #ทันหุ้น-บล.เอเซีย พลัส ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท คอมเซเว่น จำกัด (มหาชน)หรือ COM7 ที่รายงานกำไรสุทธิงวดไตรมาส 1/69 ที่ 1,226 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% QoQ เพิ่มขึ้น 25% YoY ดีกว่าที่ตลาดคาด 3% โดยมีผลขาดทุนจากรายการพิเศษ (ขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์ทางการเงินและอื่นๆ) อยู่ที่ 81 ล้านบาท ทั้งนี้ หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติในไตรมาส 1/69 จะอยู่ที่ 1,307 ล้านบาท ลดลง 5% QoQ, แต่เพิ่มขึ้น 27% YoY ซึ่งกำไรปกติที่หดตัว QoQ เป็นผลมาจากรายได้จากการขายและบริการหดตัว 11% QoQ เนื่องจากผลของปัจจัยฤดูกาลตาม High season ของสินค้าค่าย Apple ในช่วงไตรมาส 4/68 และค่าใช้จ่ายขายและบริหารต่อยอดขายสูงขึ้น 1.2% QoQ จากค่าใช้จ่ายในการขายที่สูงขึ้น ประกอบกับรายได้ที่ลดลง

ส่วนกำไรปกติที่เติบโตดี YoY มีสาเหตุมาจาก 1) รายได้จากการขายและบริการเพิ่มขึ้น 13% YoY จากยอดขายผลิตภัณฑ์ iPhone ที่ยังดีต่อเนื่องสวนทางภาวะเศรษฐกิจโดยรวมเนื่องจากผู้บริโภคหันมาพึ่งพาสินเชื่อและบริการผ่อนชำระมากขึ้น 2) อัตรากำไรขั้นต้น (มาร์จิ้น) เพิ่มขึ้น 0.4% YoY มาอยู่ที่ 14.1% จากการบริหารต้นทุนและโปรโมชั่นอย่างเหมาะสม ประกอบกับการเติบโตของรายได้กลุ่มบริษัทย่อยที่มีมาร์จิ้นสูง และ 3)ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียเพิ่มขึ้น 161% มาอยู่ที่ 57 ล้านบาท

ส่วนแนวโน้มไตรมาส 2/69 ฝ่ายวิจัยเอเซีย พลัส คาดว่าจะหดตัว QoQ ตามรายได้ที่คาดลดลงเนื่องจากไม่ใช่ช่วงเปิดตัวสินค้าใหม่ทั้งจากค่าย iPhone และ Android ประกอบกับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจโดยรวม อย่างไรก็ดี คาดกำไรยังเติบโตดีต่อเนื่อง YoY จากแนวโน้มรายธุรกิจใหม่ทั้งในส่วนของ สินเชื่อ (UFUND) ประกันภัย (iCare Insurance) ธุรกิจจำหน่ายรถยนต์ไฟฟ้า (Gold Integrate) และธุรกิจ Solar rooftop

กลยุทธ์การลงทุน คงคำแนะนำซื้อหุ้น COM7 ให้ราคาเป้าหมายที่ 30.50 บาท เพราะคาดแนวโน้มกำไรที่ยังเติบโตต่อเนื่องในไตรมาส 2/69 หากเทียบ YoY และคาดหวังมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจมาเป็นปัจจัยหนุนการบริโภคในประเทศ