#ทันหุ้น – บล.ดาโอ คาด KTC กำไรสุทธิปี 2565-2566 จะขยายตัวต่อเนื่องอย่างโดดเด่น ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2565 ที่ 7.4 พันล้านบาท (+26% YoY)และปี 2566 ที่ 8.0 พันล้านบาท (+8% YoY) โดยมีปัจจัย ดังนี้
1) สินเชื่อ ที่ขยายตัวปีละ +4%/+9% YoY หนุนโดย card spending ที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากไม่มีล็อกดาวน์, การท่องเที่ยวที่ดีขึ้น และการออกแคมเปญเพื่อสนับสนุนการใช้จ่ายในหมวดต่างๆ รวมทั้งเพิ่มช่องทางการปล่อยสินเชื่อพี่เบิ้ม ให้มีประสิทธิภาพมากขึ้นตั้งแต่ปลายปี 2565
2) loan yield ปรับตัวดีขึ้นเป็น 18% จากการกลับมาปล่อยสินเชื่อ high yield (สินเชื่อส่วนบุคคล) และการใช้วงเงินในบัตรที่เพิ่มขึ้น
3) NPL ปรับตัวลงเป็น 2.4% จากการตัดจำหน่ายหนี้สูญสินเชื่อ KTBL เดิม และเพิ่มฐานลูกค้ากลุ่ม Higher income ที่มี NPL ต่ำ
4) cost of fund จะเพิ่มขึ้นปีละ +10 bps ตามอัตราดอกเบี้ยใน อุตสาหกรรมที่อยู่ในช่วงขาขึ้น
5) cost to income เพิ่มขึ้นเป็น 38% ตามกิจกรรมทางการตลาดที่ กลับมาเป็นปกติเหมือนช่วง pre-COVID-19 รวมทั้งรับรู้ค่าใช้จ่ายระบบ IT เพิ่มขึ้น
**ฝ่ายวิจัย แนะนำ “ซื้อ” KTC และให้ราคาเป้าหมาย 68.00 บาท มองเป็นบวกต่อการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ (15 พ.ย.) จาก 1) สินเชื่อปี 2566 ที่จะขยายตัวดี +10% YoY สูงกว่าฝ่ายวิจัยคาดที่ +9% YoY โดยเป็นการเติบโตในทุกๆประเภทสินเชื่อ2) คุณภาพสินเชื่อดีขึ้น และได้รับผลกระทบเงินเฟ้อที่จำกัด ขณะที่ 3) cost to income จะปรับตัวเพิ่มขึ้นตามคาด จากค่าใช้จ่ายทางการตลาด และค่าใช้จ่ายด้าน IT เพื่อขึ้นระบบ cloud
ฝ่ายวิจัยคงประมาณกำไรสุทธิปี 2565 ที่ 7.4 พันล้านบาท (+26% YoY) และปี 2566 ที่ 8.0 พันล้านบาท (+8% YoY) จากสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นปีละ +4%/+9% YoY, loan yield ที่เพิ่มขึ้น และ NPL ที่ปรับตัวลง ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยประเมินผลการดำเนินงาน Q4/65 จะขยายตัว YoY และ QoQ จากการเข้าสู่ช่วง high season และค่าใช้จ่ายสำรองลดลงตามการตัดหนี้สูญที่ลดลง ราคาหุ้นปรับตัวใกล้เคียง SET ในช่วง 1 และ 3 เดือนที่ผ่านมา
อย่างไรก็ตามฝ่ายวิจัยคงคำแนะนำ “ซื้อ” จากสินเชื่อที่จะกลับมาขยายตัวต่อเนื่อง และการเพิ่มประสิทธิภาพในการปล่อยสินเชื่อพี่เบิ้ม ที่จะเป็นอีกหนึ่งปัจจัยในการขยายตัวของสินเชื่อ ภายใต้การบริหารจัดการต้นทุน และการควบคุมคุณภาพ ลูกหนี้ที่มีประสิทธิภาพ
รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่
FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_
LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5
TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1