หุ้นสื่อสารถือเป็นหุ้นยอดนิยมตัวหนึ่งในตลาดหุ้นไทย แต่สำหรับต่างประเทศแล้วอาจจะไม่นิยมเท่าไรนัก และนักลงทุนต่างชาติมักจะให้มูลค่า "ไม่สูง" มากนัก วันนี้เราลองมาดุกันว่าหุ้นสื่อสารต่างประเทศในแถบเอเชียมีความถูกแพงมากน้อยแค่ไหนกันครับ
หุ้น ADVANC มีค่า P/E 25 เท่า และ P/BV 11 เท่า ปันผลประมาณ 3.1%
หุ้นสื่อสารยักษ์ใหญ่ของจีนอย่าง China Mobile ที่ลงทุนในหลายประเทศไทยไม่ว่าจะเป็นจีนและฮ่องกง มียอดผู้ใช้งานมากถึง 942 ล้านเลขหมาย สร้างรายได้รวมกว่า 3.68 ล้านล้านบาท กำไรสุทธิ 5.8 แสนล้านบาท (เทียบกับ AIS ที่มีผู้ใช้บริการ 41 ล้านเลขหมาย รายได้ 1.7 แสนล้านบาท และกำไรสุทธิ 29 หมื่นล้านบาท) หุ้น China Mobile มีส่วนแบ่งการตลาดสูงสุดในจีนแผ่นดินใหญ่ แต่นักลงทุนกลับให้มูลค่าต่ำมาก ด้วยค่า P/E 11 เท่า P/BV 1.1 เท่า และปันผลสูงถึง 4.4%
ถ้าใครติดตามเรื่อง China Mobile จะเห็นว่าด้วยตัวบริษัทเองลงทุนแค่ประเทศจีนและเกาะฮ่องกง โดยไม่ได้ขยายไปต่างประเทศเลย แต่จะเป็นลักษณะ "ให้บริการร่วม" มากกว่า เช่น ร่วมมือกับ TRUE ของไทย เพื่อหาฐานลูกค้าให้มากขึ้น …
ดูเหมือนทุกอย่างจะไปได้สวย แต่ทำไมหุ้น China Mobile กลับไม่ได้มีมูลค่าสูงมากนัก หรือว่านักลงทุนมองไม่เห็นมูลค่าที่ซ่อนอยู่ เรื่องนี้วิเคราะห์ออกเป็น 2 ประเด็น
ประเด็นแรก หุ้นจีนมีมุลค่าค่อนข้างถูกทั้งตลาด เพราะด้วยกฏเกณฑ์ที่เข้มงวดในการเข้าลงทุนของต่างชาติ และนักลงทุนรายย่อยเองที่ชอบเข้ามาเก็งกำไรอย่างหนักหน่วง ไม่ได้มีหลักคิดแบบ Value Investment ทำให้หุ้นจีนมี P/E ไม่สูงประมาณ 10 เท่า หุ้นใหญ่ๆในตลาดเลยไม่ค่อยไปไหน ถึงแม้บริษัทจะมีรายได้เพิ่มขึ้น เติบโต แต่ราคาหุ้นไม่ได้วิ่งตาม นักลงทุนรายย่อยเองก็เน้นเข้าเร็ว ออกเร็ว เพราะหุ้นจีนขึ้นชื่อเรื่องความผันผวนอยู่แล้ว เหมือนของร้อนถือนานไม่ได้ จับเสร็จต้องรีบโยน รีบทิ้ง หุ้นจีนก็เลยไม่ไปไหน
ประเด็นที่สอง รัฐบาลจีนสนับสนุนธุรกิจสื่อสารในประเทศ เอื้อประโยชน์ให้แทบทุกอย่าง แจกใบอนุญาต 5G ไม่ได้มาประมูลเก็บค่า License แพงๆ และ "สั่ง" หน่วยงานต่างๆให้เอื้อต่อการวางโครงสร้างพื้นฐาน เพราะรัฐบาลเชื่อว่าถ้าทุกคนเข้าถึง 5G จะสามารถจัดระเบียบสังคม กระจายความเจริญสู่ท้องถิ่น หนุนให้ประเทศและอุตสาหกรรมหลายๆอย่างเติบโตตามไปด้วยแต่ทั้งนี้ก็ต้องแลกมาด้วย "ข้อบังคับ" ที่ว่า ต้องมีราคาที่ทุกคนเข้าถึงได้ พูดง่ายๆคือปรับลดค่าบริการลงมาเรื่อยๆให้ถูกลง
ด้วยเหตุผลนี้เอง ทำให้นักลงทุนไม่ค่อยชอบสักเท่าไรนัก ….
ผู้เขียนเองสนใจตลาดหุ้นจีนอยู่ระยะหนึ่ง ก็ศึกษาไปเรื่อยๆ พอดีสังเกตเห็นหุ้น China Mobile ที่มีราคาไม่สูงก็เลยอยากเจาะรายละเอียด นำมาเล่าสู่กันฟังครับ … มองหุ้นต่างชาติ หันกลับมามองหุ้นไทย
----------------------------
ขอบคุณแหล่งข้อมุล
https://www.set.or.th/set/companyhighlight.do?symbol=ADVANC&ssoPageId=5&language=th&country=TH
http://investor-th.ais.co.th/operational_highlight.html
https://www.bloomberg.com/quote/941:HK
https://www.chinamobileltd.com/en/ir/operation_m.php
https://www.gqthailand.com/toys/article/microsoft-neo-laptop-or-smartphone
https://www.blognone.com/node/110170
https://brandinside.asia/chinese-goverment-study-to-merge-china-telecom-china-unicom/
stock2morrow
ศูนย์รวมความรู้เรื่องหุ้น ศูนย์รวมนักลงทุนรายย่อย ที่อยากรู้วิธีการลงทุนในหุ้นอย่างถูกต้องและได้กำไรอย่างยั่งยืน ติดตามเราได้ที่
