ระยะหลังมานี้ ไปไหนมาไหนพูดคุยกับใครก็บอกเป็นเสียงเดียวกันว่าเศรษฐกิจมันแย่ พอมาเปิดตัวเลขเศรษฐกิจแบบเป็นทางการก็ชะลอตัว ที่เรา ๆ ท่าน ๆ พอจะรู้จักกันดีก็มีตัวเลข GDP ตัวเลขการส่งออก
รูปที่ 1 ลักษณะและการเคลื่อนไหวของตลาดการเงินในแต่ละช่วงวัฏจักรเศรษฐกิจ Source : http://www.retailinvestor.org/risk.html as of 8/10/2019
แต่ก่อนอื่นเราต้องทำความเข้าใจก่อนว่าเศรษฐกิจเมื่อมีขึ้นก็มีลง เมื่อลงแล้วก็มีขึ้นเป็น ‘วัฏจักร’ แล้วเศรษฐกิจของประเทศเรานั้นอยู่ชะลอตัวจริงหรือไม่ ต้องยอมรับว่าจริงครับ ส่วนอยู่ในช่วงไหนของขาลง ขออ้างอิงจากรูปที่ 1 แล้วพบว่าเศรษฐกิจเราเข้าสู่ช่วงชะลอตัวมาพักหนึ่งแล้ว แต่ยังไม่ลงถึงขีดสุด
รูปที่ 2 ลักษณะเศรษฐกิจของประเทศสำคัญทั่วโลก ณ ปัจจุบัน Source : https://www.fidelity.com/viewpoints/market-and-economic-insights/september-2019-business-cycle-update as of 8/10/2019
แล้วประเทศเราเป็นประเทศเดียวที่แย่จริงหรือ ต้องตอบว่าไม่ครับ จากข้อมูลของ Fidelity ในรูปที่ 2 ก็พบว่าประเทศทั่วโลกเข้าสู่ขาลงทั้งหมด อย่างไรก็ตามแม้เศรษฐกิจจะอยู่ในช่วงขาลง โอกาสการลงทุนยังมีเสมอครับ เราตามไปดูกันว่าอะไรน่าสนใจในช่วงเศรษฐกิจแบบนี้
รูปที่ 3 ผลตอบแทนของสินทรัพย์ในแต่ละช่วงวัฏจักรเศรษฐกิจ Source : https://www.trustnet.com/news/823674/is-high-yield-the-right-place-to-be-invested-now as of 8/10/2019
จากข้อมูลของ Schroders ในรูปที่ 3 จะเห็นว่าไม่มีสินทรัพย์อะไรโดดเด่นในทุกสภาวะ ดังนั้นสิ่งแรกที่จะแนะนำ คือ การจัดพอร์ตการลงทุน โดย ณ ปัจจุบัน เศรษฐกิจทั้งบ้านเราและทั่วโลกอยู่ในช่วง Slowdown ที่อัตราผลตอบแทนจากหุ้นจะเริ่มลดลง (แท่งสีน้ำเงิน) ส่วนสินทรัพย์ที่เริ่มโดดเด่นขึ้นมาแทนที่จะเป็นตราสารหนี้ ทั้งพันธบัตร (แท่งสีเขียว) หุ้นกู้เอกชนทั้งเกรดลงทุนและเกรดเก็งกำไร (แท่งสีเหลือง, แท่งสีม่วง)
รูปที่ 4 ผลตอบแทนของตราสารหนี้เกรดเก็งกำไร (High-yield) และตราสารหนี้เกรดลงทุน (Investment-grade) ในแต่ละช่วงวัฏจักรเศรษฐกิจ Source : https://www.fidelity.com/viewpoints/investing-ideas/business-cycle-investing as of 8/10/2019
ซึ่งจากรูปที่ 4 ค่อนข้างสอดคล้องกัน นั่นคือ ช่วงที่เศรษฐกิจเริ่มชะลอตัว ตราสารหนี้เริ่มโดดเด่น แต่เมื่อเวลาผ่านไปจนถึงช่วงหดตัวก็ควรหลีกเลี่ยงการลงทุนในตราสารหนี้เกรดเก็งกำไร (High-yield) และเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในตราสารหนี้เกรดลงทุน (Investment-grade) เพราะช่วงเศรษฐกิจไม่ดี บริษัทที่งบไม่ดี รายได้ผันผวน ย่อมมีความเสี่ยงมากกว่า นักลงทุนจึงไม่นิยมลงทุนในตราสารหนี้เกรดเก็งกำไร (High-yield) และหันมาลงทุนในตราสารหนี้เกรดลงทุน (Investment-grade) หรือลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า
จากข้อมูลข้างต้นบ่งบอกว่าในพอร์ตการลงทุนควรมีสัดส่วนลงทุนในตราสารหนี้มากกว่าหุ้น และเน้นไปยังตราสารหนี้เกรดลงทุน (Investment-grade) เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและความผันผวน
รูปที่ 5 ผลตอบแทนของอุตสาหกรรมในตลาดหุ้นในแต่ละช่วงวัฏจักรเศรษฐกิจ Source : https://www.fidelity.com/viewpoints/investing-ideas/business-cycle-investing as of 11/10/2019
ในส่วนของหุ้นที่มีติดพอร์ตการลงทุนก็ใช่ว่าหุ้นทุกอุตสาหกรรมจะโดดเด่นตลอดเวลา เมื่ออยู่ในช่วงต้นขาลง (Late cycle) หุ้นที่มีรายได้ไม่ผันผวน และหากอัตราการปันผลคงที่ด้วยแล้วยิ่งเป็นที่สนใจจากตลาด อาทิเช่น สาธารณูปโภคและโครงสร้างพื้นฐาน (Utilities) สินค้าจำเป็น (Consumer Staples) เพราะไม่ว่าเศรษฐกิจจะเป็นยังไง สินค้ากลุ่มนี้ผู้คนยังต้องใช้กันทุกวัน ดังนั้นผลประกอบการจึงไม่ผันผวนตามภาวะเศรษฐกิจ
จะเห็นว่าในทุกสภาวะเศรษฐกิจจะมีสินทรัพย์ที่มีแนวโน้มสร้างผลตอบแทนเป็นบวกและติดลบ ดังนั้นนักลงทุนทุกท่านควรจัดพอร์ตการลงทุนพร้อมรับทุกสถานการณ์ด้วยการกระจายในหลายสินทรัพย์ ซึ่งควรปรับเปลี่ยนไปสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ต่างๆ ให้เป็นไปตามภาวะเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นไปตามข้อมูลที่เราได้ศึกษาไปด้วยกันในบทความนี้ครับ
CrisisMan
ติดตาม CrisisMan ได้ที่เพจ https://www.facebook.com/MrCrisisman/
ใครสนใจอยากลงทุนแบบจัดพอร์ต สามารถสร้างแผนลงทุนในกองทุนรวมด้วยแอป LINE ได้ง่ายๆ ผ่านมือถือ คลิกเลย! https://www.finnomena.com/line/intro
ฐานวัฒน์ ปัดโธ๊ะ เดะทุ่มด้วยโพเดียม ตู่บอกเศรษฐกิจดี ปชช คิดไปเอง ไหงตรงข้ามกันเนอะ กะแจกตังให้เที่ยวให้ใช้อยู่นี่ไง ไม่ดีตรงไหน มาม่าตรูจะแพงขึ้นอีกต่างหาก รายไ้ด้เท่าเพิ่มเติมคือภาระจากรัฐบาลลุงตู่
17 ต.ค. 2562 เวลา 08.54 น.
จะแดกยังหายาก
17 ต.ค. 2562 เวลา 09.21 น.
bj. ใครๆใครบอกเศรษฐกิจแย่ ทำมาตั้งเยอะเยอะแล้วคุณไม่เห็นหรือไง ปัดโธ่!เฮงซวย!
17 ต.ค. 2562 เวลา 10.04 น.
ß ૯ ૯ ř Ⴆ ૯ ř ř ყ ♂ เศรษฐกิจแย่อะไร นี่ยุคนายกตู่นะ เงินก็แจกไปแล้วได้ไปเอาไหม โครงการแจกเงินมีให้เรื่อยๆ แย่อะไร ดีที่สุดในโลกแล้วเศรษฐกิจประเทศไทย
17 ต.ค. 2562 เวลา 09.48 น.
ใช้จ่ายอย่างประหยัด แบบพอเพียง ถ้ามีเงินฝากเงินกับสหกรณ์กับส่วนราชการที่มั่นคงที่สุด
17 ต.ค. 2562 เวลา 08.55 น.
ดูทั้งหมด