PTT จะไปต่อได้หรือไม่ ?

ถือว่าร้อนแรงมากกับหุ้นใหญ่อย่าง PTT ที่ขยับขึ้นมาจาก 200 บาท ต้นๆมาแตะระดับ 500 บาทก่อนจะมีการแตกพาร์ลงมา เป็นปัจจัยเก็งกำไรที่สำคัญอีกทั้งยังมีประเด็นเรื่องหุ้นค้าปลีกในเครืออย่าง PTTOR ที่จะเข้าระดมทุนตลาดหลักทรัพย์

PTT ทำธุรกิจปิโตรเลียมและปิโตรเคมีครบวงจร โดยผ่านธุรกิจที่ดำเนินงานเองและธุรกิจที่ลงทุนผ่านบริษัทในกลุ่ม ได้แก่ การสำรวจและผลิต จัดหาและจัดจำหน่าย ขนส่ง และแยกก๊าซธรรมชาติ ดำเนินกิจการค้าระหว่างประเทศสำหรับผลิตภัณฑ์น้ำมันและปิโตรเคมี และมีการลงทุนในธุรกิจการกลั่นและปิโตรเคมีในประเทศ และดำเนินธุรกิจที่เกี่ยวข้องอื่นๆ ทั้งในและต่างประเทศ

แต่เดิมหุ้น PTT มีความเชื่อในกลุ่มรายย่อยว่าเป็นหุ้นที่ขยับขึ้นยาก ดังนั้นจึงนิยมเล่นในลักษณะ "ขึ้นขาย ลงซื้อ" ส่งผลให้หุ้น PTT ไม่ขยับไปไหนเท่าที่ควรแกว่งตัวระดับ 250 - 350 บาท มาแต่ไหนแต่ไร ต่อมากลางปี 2558 เกิดวิกฤตราคาน้ำมันแตะระดับ 30 เหรียญ/บาร์เรล ทำให้หุ้น PTT ไหลรูดลงไปท่ามกลางความหวาดกลัวจนหลุด 200 บาท อีกทั้งยังมีข่าวเรื่องของ Shale gas ที่กำลังเข้ามาแทนที่น้ำมันและถ่านหินในอนาคต

ไม่น่าเชื่อว่าเพียงแค่ปีครึ่งเท่านั้น ราคาน้ำมันก็กลับตัวเป็นขาขึ้น ส่งผลให้ PTT วิ่งขึ้นแรงจนแตะระดับ 500 บาท ตลาดหุ้นไทยขยับตัวขึ้นแตะ 1800 จุด นักลงทุนมีความมั่นใจก็ยิ่งซื้อมากขึ้น ทำให้ PTT วิ่งไปแตะระดับสูงสุดที่ 580 บาท ก่อนจะมีการแตกพาร์ลงมา จากราคาพาร์ 10 บาท เป็น 1 บาท 

มีนักวิเคราะห์วอล์สตรีทกล่าวว่า สาเหตุที่ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นมาอย่างยาวนาน มีเหตุผลมาจากยักษ์ใหญ่ด้านน้ำมันอย่างซาอุดิอารัมโค กำลังจะระดมทุนผ่านตลาดหลักทรัพย์อเมริกา ถ้าอยากขายให้ได้ราคาสูงจำเป็นจะต้องดันราคาน้ำมันขึ้น นี้ก็ถือว่าเป็นเหตุผลที่น่าสนใจไม่น้อย

ราคาหุ้น PTT ในช่วงที่ผ่านมา ช่วงวิกฤตราคาน้ำมัน หุ้น PTT เคยต่ำกว่า 200 บาท !!
ที่มาภาพ : Bisnews Professional

กลับมาที่ประเด็น PTT นอกจากจะมีปัจจัยบวกเรื่องน้ำมันเป็นขาขึ้นแล้ว ยังมีข่าวเรื่องจะนำกลุ่มค้าปลีกอย่าง PTTOR เข้ามาเทรดในตลาดหลักทรัพย์ด้วย ….

PTTOR ประกอบด้วย ธุรกิจน้ำมัน ซึ่งค้าปลีกน้ำมันผ่านสถานีบริการทั้งในและต่างประเทศ ค้าเชิงพาณิชย์น้ำมัน และก๊าซหุงต้ม (แอลพีจี) และเชื้อเพลิงอื่น ในส่วนของราคาขายปลีกน้ำมันและแอลพีจี จะไม่ได้รับผลกระทบแต่อย่างใด โดยยังคงเคลื่อนไหวขึ้น-ลงตามกลไกราคาตลาดโลกและอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของกระทรวงพลังงาน ส่วนธุรกิจค้าปลีกและบริการด้านบำรุงรักษายานยนต์ที่จะถูกโอนย้าย จะครอบคลุมการบริหารค้าปลีก รวมถึงงานขายภายใต้แบรนด์ ปตท. และอื่น ๆ เช่น คาเฟ่อเมซอน ฟิตออโต้ รวมถึงสร้างธุรกิจใหม่เพิ่ม เช่น ร้านอาหาร เครื่องดื่ม แฟรนไชส์ และโรงแรม…. ถือว่าเป็นประเด็นที่น่าสนใจไม่น้อยเลยทีเดียว

เรามาดูบทวิเคราะห์กันบ้างครับ สรุปมาให้ ..

ASL แนะนำ "เก็งกำไร" หุ้น PTT ให้ราคาเหมาะสมที่ 59.8 บาท ซึ่งวิเคราะห์ไว้ว่าไตรมาส 2/61 ไปจนถึงครึ่งหลังปี 2561 PTT ยังได้รับปัจจัยบวกในเรื่องของราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นมาก และประเด็นเรื่องการนำกลุ่มค้าปลีกอย่าง PTTOR เข้าตลาด แผนจะชัดเจนใน 3Q61 อย่างไรก็ตามราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นจะกดดัน Margin ของกลุ่มโรงกลั่นและปิโตรเคมี
อ่านเพิ่มเติมได้ที่นี้ :http://portal.settrade.com/brokerpage/IPO/Research/upload/2000000341981/CompanyReport_PTT_170518.pdf
 

ASW วิเคราะห์ไว้ว่าทิศทางน้ำมันยังเป็นขาขึ้น ส่งผลให้ผลประกอบการของ PTTEP ดีขึ้นและส่งผลมายังตัว PTT ด้วย แนะนำ "ซื้อ" ให้ราคาเหมาะสม 66.4 บาท
อ่านเพิ่มเติมได้ที่นี้ : 
http://portal.settrade.com/brokerpage/IPO/Research/upload/2000000341623/PTT%20-%20Company%20Update%20180514%20(TH).pdf
 

หยวนต้า แนะนำ "ซื้อ" ให้ราคาเหมาะสม 594 บาท (ยังไม่แตกพาร์) หรือ 59.4 บาท ซึ่งบริษัทวิเคราะห์ไว้ว่า ปัจจัยบวกราคาน้ำมันที่ขยับขึ้นเป็น Sentiment เชิงบวก อีกทั้งยังมีกำไรที่ดีขึ้นจากการลงทุนใน IRPC แต่ก็ยังถือว่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับรายได้ในเครือ PTT ทั้งหมด และประเด็นที่น่าสนใจมากคือ PTTOR ที่กำลังเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เป็นไปตามแผน
อ่านเพิ่มเติมได้ที่นี้ :
http://portal.settrade.com/brokerpage/IPO/Research/upload/2000000339669/PTT_170418_Company_update.docx-1.pdf
 

อัตราส่วน P/E และ P/BV รวมถึงปันผลระดับ 3-4%
ที่มาภาพ : set.or.th

ปัจจุบัน PTT มีค่า P/E ที่ 12 เท่า P/BV ที่ 1.9 เท่า และปันผลระดับ 3% ก็ถือได้ว่าเป็นหุ้นที่ไม่ได้แพงมาก อีกทั้งราคาน้ำมันที่ขยับตัวเพิ่มขึ้นจะส่งผลให้ PTTEP มีรายได้สูงขึ้นส่งผลให้ PTT มีรายได้จาก PTTEP เพิ่มขึ้นตามไปด้วย ถึงแม้สินค้าปิโตรเคมีจะมี Margin ลดลงบ้างก็ตาม และประเด็นที่น่าสนใจ คือ การนำ PTTOR เข้ามาขายในตลาด

อย่างไรก็ตาม PTT ถือเป็นหุ้นใหญ่ ขยับตัวช้าโดยนักลงทุนจะคาดหวังว่าบริษัทจะเติบโตเร็วนั้นเป็นเรื่องที่ยากมาก ดังนั้นเราก็ไม่ควรจะคาดหวังว่าหุ้นจะวิ่งติดจรวดเหมือนเช่นที่ผ่านมา

สำหรับราคาหุ้น PTT จะนิวไฮได้หรือไม่นั้น ก็ขึ้นอยู่กับทีมผู้บริหารแล้วว่าจะผลักดันกำไรให้ทะยานเหมือนในอดีตได้หรือไม่ ต้องรอดูกันต่อไปครับ

stock2morrow

ศูนย์รวมความรู้เรื่องหุ้น ศูนย์รวมนักลงทุนรายย่อย ที่อยากรู้วิธีการลงทุนในหุ้นอย่างถูกต้องและได้กำไรอย่างยั่งยืน ติดตามเราได้ที่ LINE@stock2morrow, FB:stock2morrow และ www.stock2morrow.com