ทันหุ้น-สู้โควิด : บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) แนะนำให้ระมัดระวังการลงทุนใน 3 หุ้น ช่วงนี้ ซึ่งมีประเด็นที่แตกต่างกัน ประกอบด้วย
หุ้นบริษัทเนาวรัตน์พัฒนาการ จำกัด (มหาชน) หรือ NWR มีข้อดีคือ มีงานก่อสร้างในมือ (Backlog) ที่สูง แต่ความเสี่ยงคือเป็นขาดทุนสุทธิต่อเนื่อง โดยคงคำแนะนำในเชิงลบคือ เต็มมูลค่า (Fully Valued) เนื่องจากยังไม่วางใจในเรื่องประสิทธิภาพการทำกำไร การควบคุมต้นทุน งานก่อสร้างที่มักจะล่าช้า ยังผลให้มีการตั้งต้นทุนเพิ่ม และมีโอกาสตั้งสำรองค่าใช้จ่ายต่างๆ ส่วนมากมาปรับต้นทุนเพิ่มตอนงวดสิ้นปี
ราคาพื้นฐานเป็น 0.31 บาท ประเมินด้วย P/BV ปี 63 ที่ 0.3 เท่า ซึ่งให้ต่ำ เนื่องจากมีผลขาดทุนต่อเนื่อง หาค่า P/E ไม่ได้เพราะเป็นขาดทุน สำหรับปี 62 ที่ผ่านมาเป็นขาดทุนจากการดำเนินงาน (Core Losses) ถึง 539 ล้านบาท คาดว่าปีนี้เป็น -585 ล้านบาท สำหรับสิ้น 1Q63 ที่ผ่านมามีขาดทุนสะสมในงบรวมเป็น -318 ลบ. ขณะที่ y-o-y เป็น+313 ล้านบาท ถือเป็นสัญญาณที่ไม่ดี
หุ้นบริษัท ไรมอน แลนด์ จำกัด (มหาชน) หรือ RML แม้มียอดขายรอโอน (Backlog) จริง แต่ต้องพึ่งพิงลูกค้าชาวจีนมาโอน ตอนนี้แม้ Travel Bubble ก็ยังไม่มี โดยคำแนะนำในเชิงลบคือ เต็มมูลค่า (FV) ราคาพื้นฐาน 0.40 บาท ประเมินด้วย P/BV ปี 63 ที่ 0.3 เท่า ขาดทุนสุทธิเฉพาะ1Q63 มากกว่าที่ประมาณการขาดทุนทั้งปี 2563 ที่ 114 ล้านบาท เพราะคาดว่าในช่วง 2H63 จะโอนคอนโดเดอะลอฟท์ สีลมได้มากขึ้น ซึ่ง ณ ปลาย 1Q63 มียอดขายรอโอน (Backlog) อยู่ที่ 2.3 พันล้านบาท แต่อาจมีการปรับให้มีขาดทุนสุทธิมากขึ้นอีก
หากสถานการณ์โควิด-19 ไม่สามารถคลี่คลายได้ทันใน 2H63 ทำให้ลูกค้าหลักที่เป็นชาวจีนยังมาโอนไม่ได้ ส่วนปี 2564 คาดว่าจะเป็นขาดทุนสุทธิมากขึ้นคือ 295 ล้านบาท เพราะไม่มีคอนโดใหม่เสร็จและเริ่มโอนได้ ด้านฐานะการเงินมีความเสี่ยงมากขึ้น อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนเพิ่มเป็น 1.0 เท่า จาก 1 ปีที่แล้ว 0.8 เท่า อย่างไรก็ตามบริษัทได้เตรียมเงินที่จะจ่ายคืนหุ้นกู้และตั๋วเงินระยะสั้นที่จะครบกำหนดภายใน 2 เดือนข้างหน้า มูลค่ารวม 1.2 พันล้านบาทไว้แล้ว
หุ้นบริษัท วีจีไอ จำกัด (มหาชน) หรือ VGI คาดผลการดำเนินงาน 1Q63-64 จะสร้างความผิดหวัง และความเสี่ยงคือ มีโอกาสโฆษณาจะฟื้นตัวช้ากว่าคาด แนะนำเชิงลบคือ เต็มมูลค่า (Fully Valued) ราคาพื้นฐานเป็น 7.13 บาท ประเมินด้วยวิธี SOP (Sum of Parts) ราคาหุ้นขณะนี้ซื้อขายที่ P/E ปีนี้และปีหน้าสูงมากเป็น 67.8 และ 42.6 เท่าตามลำดับ
ทั้งๆที่ อัตราผลตอบแทนส่วนผู้ถือหุ้น (ROE) ต่ำ ปีนี้และปีหน้าเป็น 6.2% และ 8.4% ตามลำดับ สำหรับอัตราผลตอบแทนปันผลไม่สูง คาดว่าปีนี้เป็นเพียง 0.5% ความเสี่ยงคือ หากธุรกิจโฆษณาฟื้นตัวได้ช้ากว่าคาด ก็อาจจะมีการปรับประมาณการและราคาพื้นฐานลงได้อีก
อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SAAPP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNATELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_newsTwitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1
