เสียศูนย์กันเลยทีเดียวกับผลประกอบการที่ออกมาของ PTTGC ซึ่งก็สอดคล้องกับราคาหุ้นที่ไหลเป็นน้ำอย่างต่อเนื่อง การประกาศผลประกอบการออกมาค่อนข้างแย่ทีเดียว
เรามาดูสรุปสั้นๆ มองงบแบบเร็วๆ และสรุปมุมมองบทวิเคราะห์กันว่าฝ่ายวิเคราะห์มองกันอย่างไรบ้าง ….
มองผลประกอบการแบบเร็วๆ
1. รายได้ลด 21% กำไรสุทธิลด 71% สาเหตุมาจากปริมาณการขายที่ลดลง และราคาผลิตภัณฑ์ลดลง
2. มีการปิดซ่อมโรงกลั่น ผลิตได้น้อย ส่งออกมีปัญหาเพราะค่าเงินบาทแข็งค่า
3. สัดส่วนรายได้แบ่งเป็น การกลั่นน้ำมัน 43%
- โอเลฟินส์และผลิตภัณฑ์ต่อเนื่อง 32%
- อะโรเมติกส์ 13%
- วัสดุและเคมีภัณฑ์ขั้นสูง 9%
- ผลิตภัณฑ์เคมีเพื่อสิ่งแวดล้อม 3%
4. รายได้ลดลง รายจ่ายเพิ่มโดยเฉพาะค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 10%
5. อัตราส่วนผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) ลดลงเยอะมาจาก จากปี 2561 อยู่ที่ 14% เหลือ 4%
โดยรวมแล้วดูไม่ค่อยดีเท่าไร
…. มาดูมุมมองบทวิเคราะห์กันบ้างครับว่ามองกันอย่างไร
บล. เอเชียเวลท์ มองว่า ผลประกอบการลดลงเยอะ ธุรกิจมี Margin ที่อ่อนแอ เป็นผลมาจากปริมาณการขายที่ลดลง และราคาของผลิตภัณฑ์ที่ต่ำลงเป็นไปตามทิศทางของราคาโลก อีกทั้งยังมีเรื่องของการปิดซ่อมบำรุงโรงงาน
ทั้งนี้มองว่าการฟื้นตัวของธุรกิจยังไม่ชัดเจน ผลประกอบการไตรมาส 1/63 ยังเสี่ยง ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงทำให้มีการรับรู้ Stock Loss
บล. ฟิลลิป วิเคราะห์ว่าเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว จะยังกดดันหุ้น PTTGC ต่อไปอีก ราคาผลิตภัณฑ์ที่ยังไม่เห็นทิศทางการขึ้น ทำให้บริษัทฟื้นตัวช้ากว่าที่คาดการไว้ ฝ่ายวิเคราะห์อยู่ระหว่างการปรับประมาณการใหม่
บล. แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ วิเคราะห์ว่าผลประกอบการอ่อนแอใน "ทุกกลุ่ม" ธุรกิจ แนวโน้มทั้งปีของ 2563 น่าจะฟื้นตัวเพราะฐานที่ค่อนข้างต่ำ ปัจจุบันหุ้น PTTGC มี Valuation ที่ถูกมาก แต่ด้วยความถูกนั้นเองบริษัทยังไม่มีประเด็นบวกอะไรใหม่ๆ หุ้นกลุ่มพลังงานตัวอื่นจึงมีความน่าสนใจมากกว่า
.
โดยภาพรวมแล้ว ปีนี้เป็นปีที่น่าผิดหวังของ PTTGC ไม่ว่าจะเป็นของบริษัท และผู้ถือหุ้นเองที่ลงมาอย่างต่อเนื่อง ถึงแม้ว่าหุ้นจะลงมาแรง และซื้อขายกันในราคาที่ถือว่าไม่แพงแล้วตามตำรา โดย P/BV ที่ 0.78 เท่า แต่บริษัทยังไม่มีปัจจัยบวกอะไรใหม่ และคาดว่าไตรมาส 1/63 ผลประกอบการจะโดนกดดันอย่างต่อเนื่อง
ก็มาดูกันว่าระหว่างหุ้นถูกๆ แต่ไม่มีปัจจัยบวกอะไรที่น่าสนใจ ราคาหุ้นจะขึ้นต่อได้อีกไหม หรือจะซึมยาวเป็นปี เพราะในตลาดหุ้นไทย ถือว่ามีหุ้นไม่น้อยที่ถือว่ามูลค่าถูกแล้ว ก็ยังสามารถลงต่อไปได้อีก
.. ก็ต้องจับตาดูกันต่อไปครับ ..
#โอกาส หรือ #ความเสี่ยง
#PTTGC
===================
ขอบคุณแหล่งข้อมูล
https://www.set.or.th/dat/news/202002/20014685.pdf
https://portal.settrade.com/brokerpage/IPO/Research/upload/2000000381732/pttgc021820_t.pdf
stock2morrow
ศูนย์รวมความรู้เรื่องหุ้น ศูนย์รวมนักลงทุนรายย่อย ที่อยากรู้วิธีการลงทุนในหุ้นอย่างถูกต้องและได้กำไรอย่างยั่งยืน ติดตามเราได้ที่
