ในปี 2561 ท่ีผ่านไป เศรษฐกิจไทยขยายตัวดีในช่วงครึ่งปีแรกโดยมีแรงขับเคลื่อนหลักท้ังจากอุปสงค์ต่างประเทศ และในประเทศ
แต่ในช่วงครึ่งหลังของปีแรงส่งของอุปสงค์ต่างประเทศแผ่วลงอย่างชัดเจน โดยเฉพาะภาคการส่งออกสินค้าของไทย เนื่องจากเริ่มได้รับผลกระทบจากสงครามทางการค้า (Trade war)ระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีน และการชะลอตัวของเศรษฐกิจคู่ค้าที่มาจากปัจจัยอื่น ๆ และคาดว่าผลกระทบจากสงครามการค้าจะเริ่มชัดเจนขึ้น และเป็นปัจจัยสาคัญท่ีกดดันการขยายตัวของเศรษฐกิจไทยในปีน้ี
ภาคการส่งออกสินค้าคาดว่าจะชะลอตัวลงหลังจากขยายตัวได้ดีต่อเนื่องเป็นเวลาเกือบสองปี
โดยนักวิเคราะห์ต่างคาดการณ์ว่าสงครามการค้าจะยืดเยื้อและส่งผลกระทบต่อการขยายตัวของเศรษฐกิจและปริมาณการค้าโลก ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของท้ังภาคธุรกิจและผู้บริโภค โดยเฉพาะนักลงทุน ที่อาจตัดสินใจเลื่อนการลงทุน
อย่างไรก็ดี ประเทศไทยอาจได้รับผลดีบ้างจากการย้ายฐานการผลิตหรือการโยกคำสั่งซื้อในบางสินค้าจากจีน แต่คาดว่ายังไม่เพียงพอท่ีจะชดเชยการชะลอตัวของปริมาณการค้าโลกโดยรวม
ดังน้ัน เมื่อเครื่องยนต์หลักของเศรษฐกิจไทยชะลอตัวลง จึงหลีกเลี่ยงไม่ได้ท่ีเศรษฐกิจไทยในปี 2562 นี้จะมีแนวโน้มขยายตัวชะลอลงตามไปด้วย โดยคาดว่าการส่งออกที่ชะลอตัวลงน้ีจะเป็นไปในทิศทางที่สอดคล้องกับประเทศอื่น ๆ ในภูมิภาค
ภาคการท่องเที่ยวทยอยฟื้นตัวต่อเนื่อง
ภาคการท่องเท่ียวของไทยท่ีขยายตัวดีในช่วงครึ่งแรกของ ปี 2561 ต้องสะดุดลงจากเหตุการณ์เรือล่มท่ีภูเก็ตในเดือนกรกฎาคม 2561 ซึ่งส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นด้านความปลอดภัยของนักท่องเท่ียวจีนอย่างรุนแรง
อย่างไรก็ดี ภาคการท่องเที่ยวเริ่มมีสัญญาณการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องหลังจากภาครัฐบาลเร่งยกระดับมาตรฐานความปลอดภัยด้านการท่องเท่ียว รวมถึงใช้มาตรการกระตุ้นต่าง ๆ ส่งผลให้นักท่องเท่ียวจีนเร่ิมมีสัญญาณปรับดีข้ึน
นอกจากน้ี นักท่องเที่ยวกลุ่มประเทศอื่น ๆ ยังขยายตัวดี และน่าจะมีแรงส่งต่อเนื่องมาในปี 2562 อย่างไรก็ตาม ปัญหาการใช้งานเกินศักยภาพของสนามบินต่าง ๆ ยังเป็นข้อจากัดด้านอุปทานที่สำคัญต่อภาคการท่องเท่ียวไทย
การบริโภคภาคเอกชนในภาพรวมยังไปได้ต่อ
ในปี 2561 การบริโภคภาคเอกชนของไทยขยายตัวสูงเกินความคาดหมาย ส่วนหน่ึงเป็นผลจากยอดขายรถยนต์ขยายตัวสูงเพราะเงื่อนไขผูกพันในในโครงการรถยนต์คันแรกทยอยหมดลง
นอกจากนี้ การจ้างงานท่ีปรับดีขึ้นและกระจายตัวมากขึ้นในหลายภาคเศรษฐกิจและ หลายกลุ่มรายได้ทำให้กาลังซื้อนอกภาคเกษตรกรรมฟื้นตัวต่อเนื่อง ผนวกกับมาตรการภาครัฐที่ในหลายโครงการมีบทบาทสาคัญในการช่วยสนับสนุนการบริโภคโดยเฉพาะในกลุ่มผู้มีรายได้น้อย
สำหรับในปี 2562 คาดว่ายอดขายรถยนต์อาจชะลอตัวลงจากฐานที่สูงในปีที่ผ่านมา ส่วนมาตรการภาครัฐคาดว่าจะยังมีผลต่อมายังปี 2562 ขณะที่รายได้เกษตรกรอาจมีแนวโน้มไม่ดีนักจากปัญหาราคาพืชผลทางการเกษตรตกต่ำทำให้การบริโภคในภาพรวมยังไปต่อได้แต่มีทิศทางชะลอตัวลง
การเลือกต้ังและความต่อเนื่องของโครงการลงทุนภาครัฐยังคงเป็นสิ่งที่ภาคเอกชนจับตามอง
คงต้องยอมรับว่าปัญหาความขัดแย้งทางการเมืองท่ียืดเยื้อนั้นเป็นปัจจัยท่ีบั่นทอนความน่าดึงดูดการลงทุนในประเทศไทย หากการเลือกต้ังครั้งใหม่ในปี 2562 เป็นไปด้วยความเรียบร้อย และโครงการลงทุนขนาดใหญ่ที่อยู่ในแผนงานของรัฐบาลเดิมมีความต่อเนื่อง ก็คาดว่าจะช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นให้กับภาคเอกชนได้เป็น อย่างดี
โดยปี 2562 เป็นปีสาคัญที่โครงการลงทุนขนาดใหญ่ของภาครัฐจะมีความชัดเจนมากขึ้น ทั้งโครงการรถไฟทางคู่ห้าสาย และโครงสร้างพื้นฐานของระเบียงเศรษฐกิจพิเศษภาคตะวันออก (Eastern Economic Corridor: EEC) อีกทั้งปัญหาความไม่เข้าใจในพ.ร.บ. จัดซื้อจัดจ้างท่ีเป็นปัจจัยหน่ึงที่ทำให้ภาครัฐมีบทบาทขับเคลื่อนเศรษฐกิจได้ไม่เต็มที่ในปีท่ีผ่านมาก็คาดว่าจะทยอยคลี่คลายลงในปีนี้
การลงทุนภาคเอกชนเร่ิมจุดติด
ในช่วงสองปีที่ผ่านมาท่ีภาคการส่งออกของไทยสามารถฟื้นตัวได้อย่างต่อเนื่อง และการบริโภคภาคเอกชนขยายตัวดีเกินความคาดหมาย รวมทั้งโครงการลงทุนขนาดใหญ่ หรือ Mega-project เร่ิมเป็นรูปธรรมมากข้ึนได้ช่วยจุดเครื่องยนต์การลงทุนภาคเอกชนให้ติดข้ึนมาอีกคร้ังหนึ่ง
นอกจากนี้ ในปี 2562 อาจเกิดกระแสการย้ายฐานการลงทุนของบริษัทข้ามชาติจากสงครามการค้าที่ยืดเยื้อ ซึ่งการที่ไทยมีความชัดเจนในโครงการ EEC และการมีนโยบายส่งเสริมการลงทุนเพิ่มเติมน่าจะมีส่วนช่วยให้ ไทยสามารถช่วงชิงความได้เปรียบในการเป็นฐานการผลิตในบางอุตสาหกรรมได้เมื่อเทียบกับประเทศตัวเลือก อื่น ๆ ในภูมิภาค
สำหรับอัตราเงินเฟ้อในระยะข้างหน้าคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับต่ำ
แม้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะมีทิศทางเพิ่มข้ึนบ้างจากเศรษฐกิจที่ขยายตัวต่อเนื่อง แต่เป็นการปรับข้ึนอย่างค่อยเป็นค่อยไปจากปัจจัยเชิงโครงสร้าง เช่น การแข่งขันทางธุรกิจที่สูงขึ้นทาให้ผู้ประกอบการไม่สามารถปรับเพิ่มราคาได้มากนัก
สำหรับ อัตราเงินเฟ้อท่ัวไปถูกกดดันเพิ่มเติมจากแนวโน้มราคาน้ำมันท่ีมีทิศทางปรับลดลงสอดคล้องกับแนวโน้มอุปทานน้ามันดิบที่มีมากขึ้น
กล่าวโดยสรุป ภาพรวมเศรษฐกิจไทยปี 2562 นี้ คาดว่าเศรษฐกิจไทยยังเติบโตประมาณร้อยละ 4 ซึ่งเป็นอัตราที่ใกล้เคียงกับระดับศักยภาพ แม้จะมีทิศทางชะลอลงบ้างจากปีก่อนจากปัจจัยด้านอุปสงค์ต่างประเทศ
โดยในปีน้ีคาดว่าอุปสงค์ในประเทศท้ังการบริโภคและการลงทุนภาคเอกชนจะมีบทบาทสำคัญ
สำหรับการขยายตัวทางเศรษฐกิจของไทย ส่วนอัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะอยู่ภายในกรอบเป้าหมาย อย่างไรก็ดี ภายใต้โลก VUGA น้ี เศรษฐกิจไทยจะยังคงเผชิญกับความเสี่ยงท้ังจากปัจจัยภายในและต่างประเทศ รวมถึงเสถียรภาพของระบบการเงินท่ีแม้จะยังอยู่ในเกณฑ์ดีแต่ยังคงมีบางจุดที่เปราะบาง เช่น ภาคอสังหาริมทรัพย์ และพฤติกรรมแสวงหาผลตอบแทนที่มาพร้อมกับการประเมินความเสี่ยงท่ีต่ำกว่าควร (underpricing of risks) ท่ีสืบเนื่องมาจากภาวะอัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นเวลานาน
จึงอาจกล่าวได้ว่าปี 2562 จะเป็น “ปีหมูที่อาจจะไม่หมู” สำหรับเศรษฐกิจการเงินไทย และหน่วยงานต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับการทานโยบายทางเศรษฐกิจ รวมไปถึงผู้ประกอบการต่างๆที่คงต้องเตรียมพร้อมเพื่อรับมือกับทั้งโอกาสและความเสี่ยงที่อาจมาถึงในปีหมูท่ีไม่หมูน้ี
ที่มาบทความ นายสิรวิชญ์ วรมงคล ฝ่ายเศรษฐกิจมหภาค ธนาคารแห่งประเทศไทย(ธปท.) ออกบทวิเคราะห์ "เศรษฐกิจไทยปี 2562: ชะลอลงแต่ยังเติบโตดี"
