หุ้น THRE หรือบริษัท ไทยรับประกันภัยต่อ จำกัด (มหาชน) กับ ดร.วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล และดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร ในรายการ Business Model สรุปสาระสำคัญมาให้อ่านกันจากการฟังรายการย้อนหลัง
ลักษณะธุรกิจ
บริษัทให้บริการด้านการรับประกันภัยต่อ (Professional Reinsurer) ครอบคลุมทั้งการรับประกันภัยทรัพย์สิน อุบัติเหตุ วิศวกรรม ภัยทางทะเลและการขนส่งสินค้า ลูกค้าของบริษัทส่วนใหญ่เป็นบริษัทประกันวินาศภัยในประเทศ มีเพียงบางส่วนเป็นลูกค้าจากตลาดต่างประเทศ
ส่วนที ดร.วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล วิเคราะห์ไว้ในรายการ
- รายได้ของ THRE มาจาก 4 แหล่งคือ เบี้ยประกันภับรับ รายได้จากการบริการ รายได้จากการลงทุน และการควบคุมค่าใช้จ่าย
- เบี้ยประกันภัย ตรงนี้เป็นหัวใจสำคัญของ THRE คือรับเงินมาจากบริษัทประกันอีกทีหนึ่ง
- เบี้ยประกันทั้งระบบอยู่ที่ 2.3 แสนล้าน มีอยู่ประมาณ 6.6 หมื่นล้านจะอยู่ในระบบของประกันต่อ
- แสดงว่ามูลค่าตลาดของธุรกิจรับประกันภัยต่ออยู่ที่ประมาณ 6.6 หมื่นล้านบาท
- ส่วนแบ่งการตลาดของ THRE อยู่ที่ 7.3% และประมาณ 88% อยู่ในต่างประเทศ หมายความว่าตลาดการรับประกันภัยต่อเป็นเรื่องของระดับโลก ไม่ใช่แข่งกันในเฉพาะประเทศไทยเท่านั้น
- คาดหวังการเห็นเทิร์นอราวของกำไร
- P/BV อยู่ที่ 0.7 เท่า คิดว่ากำไรน่าจะกลับมาเทิร์นอราวได้ แต่จะยั่งยืนหรือเปล่าเป็นอีกเรื่องหนึ่ง
- นักลงทุนต้องติดตามเรื่องของ Bond Yield และผลตอบแทนของกอง REIT
- มองเป็นหุ้นเทิร์นอราว
ส่วนที ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร วิเคราะห์ไว้ในรายการ
- รายได้หลักจากธุรกิจประกันมาจาก กำไรจากการรับประกัน และการลงทุน
- ที่ผ่านมารายได้และกำไรของบริษัทผันผวนมาก
- แต่ดูจากราคาหุ้นเทียบกับมูลค่าแล้วไม่แพง
- ราคาต่ำไปหน่อย อาจจะเป็นเรื่องของผลประกอบการเอาแน่เอานอนไม่ได้ด้วย
- มองว่าธุรกิจประกันโดยรวม ยังพอไปได้ในระยะยาว
- แต่ถ้าถามว่า THRE เป็นอย่างไร ยังมองไม่ออก
- เศรษฐกิจไทยอิ่มตัว ต่างชาติเข้ามาแข่งขันกันเยอะ เลยทำให้มองไม่ออก
- มองเป็นหุ้นเทิร์นอราว …
- ถามว่าธุรกิจประกันจะโดนดิสรัปไหม ? … คิดว่าไม่ เพราะธุรกิจรับความเสี่ยง พวกอินเตอร์เน็ตไม่น่าจะมาแทนที่กันได้
------------------------------------------------
ขอบคุณแหล่งข้อมูล : รายการ Business Model ทางช่อง MoneyChat
ดูฉบับเต็มได้ที่นี้เลยครับ
stock2morrow
ศูนย์รวมความรู้เรื่องหุ้น ศูนย์รวมนักลงทุนรายย่อย ที่อยากรู้วิธีการลงทุนในหุ้นอย่างถูกต้องและได้กำไรอย่างยั่งยืน ติดตามเราได้ที่
