หุ้น TOP ไตรมาส 2 พลิกกลับมาทำกำไร 2,480 ล้านบาท หลังไตรมาสแรกขาดทุน 13,754 ล้านบาท อานิสงส์บันทึกกำไรจากสต็อกน้ำมันมูลค่า 1.1 พันล้านบาท โบรกฯ เก็งไตรมาส 3 ทำกำไรต่อ จากการกลับมาเดินเครื่องโรงกลั่น-ดีมานด์ฟื้นตัว
ผู้สื่อข่าวรายงานว่า บมจ.ไทยออยล์ (TOP) ประกาศผลประกอบการงวดไตรมาส 2/63 โดยพบว่าบริษัทฯ มีรายได้จากการขาย 48,296 ล้านบาท ลดลง 31,945 ล้านบาท จากไตรมาสแรก อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ กลับมาทำกำไรที่ 2,480 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16,234 ล้านบาท จากไตรมาสก่อนที่ขาดทุน 13,754 ล้านบาท
บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด ระบุว่า TOP รายงานผลการดำเนินงานสุทธิงวดไตรมาส 2/63 พลิกกลับเป็นกำไรสุทธิ 2.5 พันล้านบาท (งวดก่อนขาดทุน 1.4 หมื่นล้านบาท) ใกล้เคียงกับคาดการณ์ หลักๆ เป็นผลมาจากการบันทึกกลับเป็นกำไรจากสต๊อกน้ำมันรวมมูลค่าสุทธิที่จะได้รับ (NRV) 1.1 พันล้านบาท จากงวดก่อนหน้าที่บันทึกขาดทุนถึง 1.4 หมื่นล้านบาท
แต่หากพิจารณาเฉพาะผลการดำเนินงานปกติยังคงเผชิญกับผลขาดทุนใกล้เคียงกับงวดก่อนหน้าที่ 282 ล้านบาท รับแรงกดดันจากอัตราเดินเครื่องโรงกลั่นที่ลดลง ถึงแม้ค่าการกลั่นจะเพิ่มขึ้นสุทธิแล้ว แต่คาดว่าผลการดำเนินงานสุทธิและกำไรปกติงวดครึ่งปีแรกของปี 2563 จะยังเผชิญกับผลขาดทุนที่ราว 1.1 หมื่นล้านบาท และ 530 ล้านบาท
เบื้องต้นยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2563 โดยน้ำหนักของกำไรจะอยู่ในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2563 ทั้งนี้ คาดว่าผลการดำเนินงานปกติในงวดไตรมาส 3/63 จะพลิกกลับเป็นกำไรได้แต่อาจจะยังไม่มากนัก รับผลบวกจากอัตราเดินเครื่องโรงกลั่น และส่วนต่างกำไร (Spread) ที่คาดจะเพิ่มขึ้นตามความต้องการใช้ที่ทยอยฟื้นตัว
อย่างไรก็ดี ยังมีแรงกดดันจากต้นทุนน้ำมันดิบที่จะปรับเพิ่มขึ้นจากงวดก่อนหน้าถึง 5-6 เหรียญฯ ต่อบาร์เรล ส่วนกำไรส่วนเกิน (Contribution) จากธุรกิจอะโรเมติกส์ที่คาดว่าจะลดลง คาดว่าจะถูกชดเชยด้วยธุรกิจน้ำมันหล่อลื่นที่น่าจะดีขึ้น ขณะที่กำไรสุทธินั้นคาดว่าความผันผวนจากกำไร-ขาดทุนสต๊อกน้ำมันจะไม่มากนัก
ทั้งนี้ ราคาหุ้น TOP อยู่ในช่วงปรับฐาน ขาดปัจจัยบวกมาขับเคลื่อนราคาหุ้น อีกทั้งมีโอกาสที่จะไม่จ่ายปันผลระหว่างกาล ดังนั้นช่วงสั้นจึงลดคำแนะนำเป็น “สับเปลี่ยน” (Switch) ให้รอหาจังหวะเข้าลงทุนรอบใหม่
