ปริมาณการสัญจรการใช้รถใช้ถนนของประชาชนในปีนี้ อาจจะเงียบเหงาไปบ้างไม่เหมือนกับช่วงปีก่อนที่ไม่มีการเคอร์ฟิว หรือไม่มีการปิดสถานที่ท่องเที่ยว แต่อย่างไรก็ตามในช่วงนับต่อจากนี้หลังจากที่ประเทศไทยเข้าสู่โหมดการเปิดเมืองการเปิดประเทศมากขึ้นเชื่อว่าการสัญจรจะเพิ่มมากขึ้น
โดยในงวด 9 เดือนที่ผ่านมานักลงทุนรู้หรือไม่ว่าสถานีบริการน้ำมัน หรือปั๊มน้ำมันของค่ายไหนที่มีปริมาณการเติมแบบค้าปลีกมากที่สุด? และใครเป็นอันดับที่สองรองลงมา รวมถึงลำดับถัดไป และยอดปริมาณการเติมน้ำมันนั้นจะมีปริมาณการเติมอยู่ที่เท่าไหร่บ้างในครั้งนี้ Wealthy Thai จะเฉลยให้ฟัง
ปั๊มน้ำมันที่มีปริมาณการขายในงวด 9 เดือนมากเป็นอันดับหนึ่งคือ บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน) หรือ OR ซึ่งมีปริมาณการขายอยู่ที่ 8,520 ล้านลิตร ซึ่งลดลง 7.2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดย OR ให้เหตุผลว่าเนื่องมาจากการแพร่ระบาดของโรค COVID-19 ที่รุนแรงมากขึ้น ทำให้ภาครัฐยกระดับมาตรการการควบคุมการแพร่ระบาดที่เข้มงวดขึ้น รวมถึงมีการประกาศเคอร์ฟิวทำให้ภาพรวมดีเซลและเบนซินลดลง
อันดับที่ 2 คือ บริษัท พีทีจี เอ็นเนอยี จำกัด (มหาชน) หรือ PTG ภายใต้แบรนด์ที่หลายคนรู้จักกันในนามปั๊ม PT ซึ่งมีปริมาณเติม จำนวน 3,593 ล้านลิตร เพิ่มขึ้น 3.2% จากปีก่อน โดย PTG มีจำนวนสถานีให้บริการน้ำมันอยู่ที่ 1,925 แห่งสำหรับอันดับที่ 3 คือ บริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ BCP ภายใต้แบรนด์ “ปั๊มบางจาก” ซึ่งมียอดการเติมอยู่ที่ 2,919 ล้านลิตร ซึ่งลดลง 5% เมื่อเทียบจากช่วงเดียวกันของปีก่อน
อันดับสุดท้ายคือ บริษัท ซัสโก้ จำกัด (มหาชน) หรือ SUSCO บริษัทปั๊มน้ำมันภายใต้แบรนด์ “SUSCO” ซึ่งมีปริมาณจำหน่ายน้ำมันในงวด 9 เดือนอยู่ที่ 578 ล้านลิตร ซึ่งลดลง 2.9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ทางบริษัทที่ประกอบธุรกิจปั๊มน้ำมันอีกหนึ่งบริษัทในตลาดหุ้นไทยอย่างบริษัท เอสโซ่ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ ESSO ไม่ได้ทำการระบุปริมาณการขายในคำอธิบายงบการเงินงวดไตรมาส 3/64
ส่องอนาคตหุ้นปั๊มน้ำมัน
บริษัท หลักทรัพย์บัวหลวง จำกัด (มหาชน) ระบุว่า จะเห็นการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งของ OR ใน 4Q21 จากทั้งธุรกิจน้ำมัน และไม่ใช่น้ำมัน (เช่น Cafe Amazon, พื้นที่ให้เช่า ) หลังมีการเปิดเมืองและกิจกรรมทางเศรษฐกิจหากย้อนดูข้อมูลอดีตช่วงเปิดเมืองครั้งก่อนใน 3Q20 ปริมาณขายน้ำมันเพิ่มขึ้นกว่า 12% QoQ ส่วนของ margin ใน 4Q21 คาดกระทบจากการชะลอปรับขึ้นราคาน้ำมันหน้าปั๊มอยู่บ้างช่วง ต.ค. แต่ทิศทางกำไรเป็นเม็ดเงินโดยรวมดีขึ้น ขณะที่ธุรกิจไม่ใช่น้ำมัน
นอกจากนี้ภาพระยะยาวกำไรยังมี Upside การเติบโตจากการลงทุนใหม่ เช่น EV, สุขภาพและธุรกิจ Start-up ทั่วไปลงทุน (ส่วนใหญ่ให้อัตราผลตอบแทน 25-28% สูงกว่าธุรกิจน้ำมันที่ 2-5%) ดังนั้นเราคงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 32 บาท
เช่นเดียวกัน บริษัทหลักทรัพย์ ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) จำกัด ที่มองว่าแนวโน้ม 4Q21F ของ PTG จะดีขึ้น หลังผ่อนคลายล็อกดาวน์ และเป็นฤดูกาลท่องเที่ยว แต่บางส่วนถูกทอนลงด้วยค่าการตลาดน้ำมันดีเซลที่ต่ำลงเพราะการตรึงราคาของภาครัฐ
โดยราคาหุ้นอ่อนตัวลงรับผลประกอบการ 3Q21 ที่อ่อนแอไปแล้ว ขณะที่แนวโน้มธุรกิจและกำไรค่อยๆดีขึ้น ประเมินว่ากำไรสุทธิปี 22F จะกลับไปเติบโตได้ 40% (หลัง 25% ในปีนี้) คงคำแนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 20 บาท (DCF, WACC 7.2%. TG 1%) ปรับลดคาดการณ์กำไรสุทธิปี 64-65 ลง 36%/-16% สะท้อนสมมติฐานค่าการตลาดน้ำมันที่ลดจากเดิม
