歷史不斷重演，但投資者的情緒卻從未學會冷靜。股市再創新高，投資者再次陷入兩難：是該「上車」追逐漲幅，還是等待不可避免的市場回調？這種心理博弈讓人不禁聯想到一場持久的心理測驗，結論卻似乎早已寫在數據裡。

數字不會說謊，但它也不會安慰你

2023年，投資者已經見證了將近60次的股市新高，平均每四個交易日就有一次新高。過去十年，標普500指數創下了超過300次歷史新高。自1950年以來，10年區間內的平均新高次數為170次，而20年的平均達到319次。換句話說，從數據上看，股市新高不是異常，而是常態。

這聽起來令人安心？或許吧。但數據背後的現實是，新高中的某一次將是熊市來臨的最後一聲鐘響，這讓每一位投資者的神經都繃得更緊。畢竟，沒有人想在市場巔峰時砸下重金，然後眼睜睜看著資產縮水成零頭。

情緒 vs. 數學：誰贏了？

投資最大的敵人從來不是市場本身，而是人類的情緒。當股市不斷創新高，手上握著一筆閒置現金時，焦慮和恐懼會迅速超越理性。市場的歷史數據固然重要，但在情緒面前，數學似乎總是先輸一招。

投資者必須承認，過去十多年的牛市確實讓人失去了平常心。從全球金融海嘨（GFC）以來，指數一路高歌猛進，而這種「順風車效應」讓投資者的心理逐漸滑向兩個極端：過度自信與過度懷疑。然而，正如數據反映的，股市的表現往往無法用短期情緒來預測。

若對於在新高時進場感到不安，那麼也許根本的問題並非市場，而是投資策略。投資本質上是一場長期博弈，而非短期押注。以下幾條建議或許可以幫助在情緒與理性之間找到平衡：

一，一次性全額投入：如果相信數據，並願意接受風險，那麼一次性投入是最符合「股市長期向上趨勢」的選擇。畢竟，市場大多數時間都是在上漲。

二，定期定額分批進場：這種策略適合那些想要分散風險、降低情緒波動的投資者。通過分批投入，可以避免「高點買入」的心理壓力，同時也為自己設置了一層「後悔最小化」的保護罩。

三，分散配置資產：股市不是唯一的投資選擇。將資金分配到股票、債券、現金甚至其他資產中，可以有效降低整體風險。雖然回報可能不如全股票組合，但這種策略至少讓你能睡個安穩覺。

投資者也必須接受一個殘酷的現實，所有的投資決策都是基於不完全的信息。市場永遠充滿不確定性，完美的投資決策只有在事後才會顯得明顯。正因如此，提前制定計劃至關重要。當市場創新高時，計劃能幫助你避免臨時起意、隨意操作，從而減少感情用事的可能性。

股市新高固然讓人忐忑，但正如歷史的故教訓，這並不是市場的終點，而只是正常波動的一部分。投資者需要的是一份冷靜的頭腦和一套清晰的策略。或許正如經典的投資諺語所說：「最好的投資時間是十年前，其次是現在。」與其糾結於是否會買在巔峰，不如專注於制定一個適合自己的長期計劃。

畢竟，市場的走勢無法控制，但你的行動卻可以。至於那些期待「完美時機」的人，或許只能等到市場的鐘聲敲響，卻發現自己仍站在場外，徒留唏噓。

李浩然

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