今日，A股上市4只新股均無一破發，且漲幅都還不錯，其中2只科創板百元股，華海清科（688120.SH）和昱能科技（688348.SH）也似乎有些出乎意料之外。

接下來，具體來看看這4只新股表現。

1

華海清科

華海清科今日首秀科創板，集合競價高開71.96%，最終報收於224.1元/股，漲幅63.98%，市值達到239億元，中一簽可賺43720元。

（華海清科股價走勢圖，來源：Choice）

關於華海清科基本面情況，筆者曾在《再現兩隻百元股，更有百億私募大佬殺入》一文中具體分析。

這裏簡單介紹一下，華海清科是清華大學控股下的一家主營化學機械拋光（CMP）設備廠商，亦是目前國內唯一一家提供12英寸CMP商業機型的高端半導體設備製造商。

在CMP領域，美國應用材料和日本荏原佔據中國乃至全球絕大部分的市場份額。2018年起，華海清科CMP設備開始量產，一定程度上打破了海外巨頭壟斷局面，由此公司在中國大陸地區的CMP設備市場佔有率提升至2020年的12.64%。

得益於市佔率提升，華海清科業績趨勢向好，實現營收由2019年的2.11億元增長至8.05億元，年複合增長率為95.34%；期間內，業績扭虧為盈，分別為-1.54億元、9778.77萬元、1.98億元。截至2021年12月底，華海清科未發出產品的在手訂單超70台，這為公司後續業績增長提供一定保障。

雖然在相關技術方面，公司仍與海外巨頭具有較大差距，但至少讓市場看到其未來產品實現國產替代的可能，加上林園投資、希瓦私募基金、清和泉投資等百億私募紛紛入場，為市場增添強心劑，由此反映到股價大漲。但值得注意的是，若短期內漲幅過多，可能會透支未來業績預期，一旦低於預期，或存在股價下跌風險。

2

昱能科技

另一家百元股，昱能科技的表現也不錯。截至收盤，公司股價上漲77.98%至290.1元/股，中一簽可賺63500元。

（昱能科技股價走勢圖，來源：Choice）

《再現兩隻百元股，更有百億私募大佬殺入》一文中，也曾分析過昱能科技。其專注於光伏發電新能源領域，微型逆變器為其第一大產品。

2020年，在全球微型逆變器市場中，美國Enphase市佔率排名第一，昱能科技位列第二，具有一定競爭優勢。受益於光伏行業高景氣，昱能科技收入及利潤快速增長，實現營收由3.85億元增長至6.65億元，相對應的歸母淨利潤由2156.35萬元增長至1.03億元，期間毛利率穩定在38%左右。

此次上市，昱能科技發行定價和估值雖不便宜，但由於近期，公司所處的光伏賽道火爆，一方面，白宮計劃豁免2年東南亞4國光伏進口關税，這意味着若該計劃正式推出有望推動東南亞對美產品出口和美國光伏裝機的快速復甦，而國內多家頭部光伏企業在東南亞地區擁有產能，或受益其中；另一方面，此前光伏行業回調了一陣子，如今市場預期及情緒好轉，對其給予了一定想象空間。

3

騰亞精工

創業板新股騰亞精工，股價漲幅也喜人！截至收盤，其股價較22.49元/股發行價上漲61.45%至36.31元/股，中一簽可賺6910元。

（騰亞精工股價走勢圖，來源：Choice）

騰亞精工是一家主營業務為射釘緊固器材和建築五金製品的研發、生產與銷售的公司，其中，射釘緊固器材貢獻公司收入比重超6成。

經過多年發展，公司積累的產品儲備多達5500多種，隨着下游建築市場規模不斷擴大，帶動公司收入持續增長，2019年-2021年，公司實現營收分別為3.19億元、3.67億元、4.80億元，相對應的歸母淨利潤為4941.94萬元、5513.13萬元、5447.65萬元。

不過，由於上游原材料價格波動，導致公司毛利率持續下降。報吿期內，公司主營業務毛利率分別為36.03%、33.29%、27.67%。不排除後續公司所需原材料電池、電機、不鏽鋼板材價格居高不下的可能，從而導致毛利率進一步下降的風險。

除此之外，公司存貨餘額較大且佔流動資產比例較高，報吿期內，其存貨賬面價值為6117.27萬元、7607.15萬元、9327.41萬元，佔流動資產的比例分別為63.95%、47.52%、47.17%，若未來下游需求不及預期導致產品滯銷、價格下降，或將造成存貨發生跌價損失，而影響公司業績水平。

今日股價大漲的背後，正在創業板風險偏好修復階段，公司發行定價及估值不算高，具有一定估值優勢。但總的來看，公司業績增長有所放緩，且存在不少經營風險，或將影響其後續股價表現。

2022年上半年，騰亞精工預計營收及歸母淨利潤均出現不同程度地下滑，其中營收同比下滑7.33%-16.15%，歸母淨利潤下滑3.88%-15.8%。

4

宇邦新材

另一家創業板上市的公司，宇邦新材今日首秀大漲69.47%至45.52元/股，中一簽可賺9330元。

（宇邦新材股價走勢，來源：Choice數據）

宇邦新材成立於2002年，在2006年之前主要從事非危險化學實驗用品和電子元器件貿易業務，2006年開始，公司開始光伏焊帶研發，同時兼營上述貿易業務，2008年之後，其便專注於光伏焊帶的研發、生產與銷售。

受益於近年來光伏新增裝機量規模提升，帶動了光伏焊帶的需求量增長。2019年-2021年，公司實現營收由6.02億元增長至12.39億元，同期歸母淨利潤分別為4903.11萬元、7904.8萬元、7728.15萬元。

但值得一提的是，儘管收入規模持續增長，公司利潤水平卻停滯不前。期間，公司主營業務毛利率分別為17.13%、19.30%、13%，2021年也出現較大幅度的下降，主要是受到原材料價格上漲的影響，即便公司相應的提高了產品單價，但仍未完全轉移成本上升的影響，一定程度影響其盈利能力提升。

基於當前光伏行業高景氣度不減，公司2022年上半年預計營收同比增長57.8%至92.87%，歸母淨利潤則同比增長3.75%至18.88%。

不過，由於公司客户下游大型光伏組件廠商，行業集中度較高，對原材料採購的談判力度較強，因此包括宇邦新材在內的光伏焊帶企業通常採用賒銷的結算方式，應收賬款回款週期相對較長，一定程度上現金流承壓。

數據顯示，報吿期內，公司應收賬款賬面餘額分別為1.81億元、2.67億元、3.70億元，佔當期營收比重分別為30.08%、32.56%、29.88%，處於較高水平。與此同時，公司經營活動產生的現金流量淨額轉負，分別為1.13億元、-4620.19萬元、-1.19億元。

總體來看，宇邦新材所處的光伏賽道高景氣在短期內仍將持續，公司股價乘着光伏風口或將迎來一定上升空間，不過，由於行業特性，公司仍存在應收賬款高企、現金流承壓等風險。

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