近日,，蘇州規劃設計研究院股份有限公司（以下簡稱“蘇州規劃”）遞交了首次公開發行股票招股説明書申報稿，擬登陸創業板，保薦人為長江證券。

蘇州規劃致力於為政府及各類開發建設主體提供精準有效併兼具操作性的城市規劃建設解決方案。公司以規劃設計與工程設計為核心業務，進一步延伸至工程總承包及管理領域。同時，公司基於在規劃、市政、交通等領域幾十年來形成的技術沉澱與業務資源，融合信息技術，業務範圍進一步拓展至智慧城市領域。

根據招股書，蘇州規劃的實際控制人系李鋒、鈕衞東、張靖、朱建偉四人，分別持有公司 11.98%、6.38%、5.92%、5.92%的股份，合計持有公司 30.19%的股份。2017年5月5日，李鋒、鈕衞東、張靖、朱建偉 4 名自然人簽署《一致行動人協議》，一致行動人合計直接持有蘇州規劃 30.19%的股權，處於控股地位。

股權結構圖，圖片來源：招股書

本次IPO擬募資4.18億元，主要用於智慧城市綜合管理平台建設項目、信息化系統建設項目、城鄉規劃創意設計與研究中心建設項目、區域營銷中心建設及設計專業化擴建項目。

募資使用情況，圖片來源：招股書

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綜合毛利率整體超40%

報吿期內，蘇州規劃的營業收入分別為 3.09億元、3.51億元、3.87億元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為5035.46萬元、6555.36萬元、 7161.81萬元。

基本面情況，圖片來源：招股書

具體來看，報吿期內，公司主營業務收入主要由規劃設計和工程設計構成。自 2019 年起，公司致力打造新的營收增長點，開拓了工程總承包及管理和智慧城市業務，但該兩項業務目前尚處於起步階段，規模相對較小。

公司主營業務收入及其佔比情況，圖片來源：招股書

報吿期各期，蘇州規劃的綜合毛利率分別為 41.80%、44.17%、 44.41%。其中，2019年毛利率較低，主要是因為在“崑山開發區蓬朗老鎮核心區文保建築及歷史建築修繕改建 EPC 項目”開展中，公司作為總承包方，將工程施工等工作分包給外部單位完成，相應協作分包成本較高所致。

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業務集中在江蘇省

報吿期內，蘇州規劃的主營業務收入中來自江蘇省的收入分別為2.62億元、2.75億元、3.18億元，佔主營業務收入的比重分別為 84.84%、78.58%和 82.50%，可以看出，主營業務收入在江蘇，尤其是在蘇州區域集中度較高。如果未來江蘇省區域內市場出現政策調整、競爭加劇等導致江蘇省內市場競爭格局出現變化的情況，公司在省內區域的業務收入有可能增速放緩或下降，進而對其經營業績產生不利影響。

公司主營業務收入按照銷售地區分類情況，圖片來源：招股書

要知道，公司所屬的規劃設計和工程設計行業為典型的技術和知識密集型行業，不同客户對於設計成果的要求均有差異，公司工作成果的創新性、獨特性是維護老客户及拓展新客户的重要因素，因此需要不斷加強創新研發。報吿期各期，蘇州規劃的研發費用分別為 1221.29萬元、1528.90萬元、2336.06萬元，佔營業收入的比重分別為 3.95%、4.35%、6.03%，還有進一步提升的空間。

此外，截至 2021年年末，蘇州規劃的應收賬款賬面價值為 1.97億元，佔總資產的比例為 30.54%，其中，賬齡一年以上的應收賬款賬面價值為 5888.18萬元。若未來出現催收不力或下游客户變更結算方式、財務狀況惡化等情形導致公司應收賬款不能及時收回，或將產生一定的壞賬風險。

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結語

目前蘇州規劃以蘇州為中心，深耕長三角及珠三角，為了收入地域分佈更加多樣化、業務量進一步提升，應通過在多個區域拓展業務佈局，同時注重人才培養，提升創新能力，才能提升公司在行業中的市場影響力。

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蘇州規劃創業板IPO，擬募資4.18億元，聚焦城市規劃建設解決方案