美國聯儲局9月大手減息半厘，點陣圖顯示年底前將再減半厘。當局聲明反映對通脹的信心明顯增強，以及對就業的重視程度進一步提升。主席鮑威爾稱通脹上行風險已經減弱，就業面臨的下行風險已經上升。不過，他評論就業市場仍然穩健，減息半厘不應視之為新常態，言論未有明顯偏鴿。
雖然9月大手減息可解讀為補減7月減息幅度，但預計市場仍會密切留意美國經濟衰退風險，其後減息路徑料視乎就業市場的轉弱速度。目前市場對於2025年底前的減息預期已相當進取，美股估值進一步擴張的空間或受限。
美元回軟，料有助亞洲股市表現。美國開始減息，市場憧憬內地貨幣政策操作空間加大。若然政策預期回暖，恒指有機會上試18,546點阻力位(恒指自1月低位14,794點升至5月高位19,706點，按反彈黃金比率0.764倍水平計)。短線策略上，高息股及互聯網龍頭料可跑出。
個股推介方面，美國開啟減息周期，美國房地產銷售成交有望回升，家居裝修需求料會回暖，全球電動工具龍頭創科實業(00669)將可受惠其中。無線電動工具滲透率快速提升，公司憑其研發實力有望擴大市場份額。估值上，現價對應2024財年預測市盈率約23倍，略高於過去五年平均水平，目標價130港元。
信達國際研究部助理經理陳樂怡
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