摩根士丹利研報表示，中國上市公司首季度盈利遠差於預期，但出現連續改善的跡象。
報告顯示，A股11個板塊中，無一板塊在公司數量和加權方面同時「淨擊敗」市場業績預測，非必需消費品在加權基礎上淨擊敗市場預測，而必需消費品和公用事業則在公司數量上淨擊敗預測。
大摩認為，隨著越來越多的海外上市公司公布首季度業績，盈利修正趨勢將是關注的重點。中國5月假期消費和旅遊數據，以及政治局會議之後穩定住房市場措施的實施情況也將受到關注。
A股企業盈利有望回穩 料重榜股跑贏中細價股
瑞銀統計顯示，A股首季盈利按年倒退4%，跌幅較去年第四季擴大，但相信盈利已有見底跡象，有機會回穩甚至回升，主要因為工業相關企業與內地工業利潤具有相關性，以及內房活動回穩及通脹復蘇，有助刺激居民收入與消費開支。官方早前公布內地首季工業利潤按年增長4.3%。
瑞銀指出，與出口相關性較高的板塊，盈利較具韌性，其中，首季A股電子板塊的盈利按年急升76%，主要由於亞洲電子周期重拾上升動力；汽車及家電行業盈利增幅分別達16%及11%，受惠於強勁外需支持。而內地民眾對出遊熱情升溫，與出行及線下消費相關的行業盈利錄得強勁增長。不過，內地大部分上游及中游行業，受內房下行周期影響，盈利表現持續低迷。
展望後市，瑞銀預期，重榜股將跑贏中細價股，因前者盈利能見度較高，而且長期資本有機會流入A股市場，亦較利好大價股，同時給予A股的電子、飲食、石油化工、煤炭及電訊板塊「增持」評級，並繼續因應「中特估」因素，看好具質素的國企股。
後市宜關注三中全會和中美貿易局勢
法巴表示，將上調MSCI中國指數第二季目標至「看漲」，預期指數有望從現時水平再上升4%，市盈率有望上升10%至15%。不過提醒，除了中央增長支持政策措施，也要關注7月份召開的「三中全會」，其政策與預期的潛在錯配、中美貿易局勢會否隨著美國大選出現轉變，由於相關因素可能不利指數走勢，維持MSCI中國指數下半年存在下行壓力的預測。