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財經

【東方日報產評】全球處鬥爛時代 無底潭企業難耐

on.cc 東網

更新於 09月13日19:00 • 發布於 09月13日19:00 • on.cc 東網

美國全力推動反全球化,勢要將正在崛起的中國壓下去,即使世界以至美國經濟因此而受創,也在所不惜。如是者,疫情以來,全球經濟至今並沒有出現真正的全面復甦,嚴格而言都在靠各地的財政及貨幣政策來苦撐,企業在政府補助不繼、地緣政治風險嚴峻、營商環境日益具挑戰性下,猶如墮進無底深潭,看不見前景,攻守皆難。無法轉型求存的企業,止蝕離場,保本保命,也許是自保的選擇。

說全球經濟在「鬥爛」,一點不虛。美國政府最新公布的本財年首11個月預算財政赤字按年擴大逾兩成,利息成本按年升三成至首破一萬億美元大關;單計8月的財赤亦達3,800億美元,創兩年新高。作為全球第一大經濟體,美國政府長期入不敷支,債務成本如天文數字,如今更要以巨額補貼支持半導體行業發展。惟以美國經濟結構,沒有人力資源、大市場與體制優勢等條件配合,產業戰略成效存疑,可能在自製又一個超級財政黑洞。巨大的利息成本壓頂下,聯儲局得選擇減息,但通脹會否因而反彈,甚而變得更難對抗、更持久,換來滯脹,將成為明年美國經濟一大挑戰。

歐洲方面,整個歐元區經濟增長緩慢,產業創新滯後,傳統汽車工業國際競爭力下降是最好的說明。最新連德國大型車廠都表示擬關閉境內工廠,可謂時代洗牌的烙印。緊跟美國向華商品徵重稅,非但無助改變歐洲經濟,反而加速歐洲企業在激烈的競爭中被淘汰。

再看中國,應對美國等西方陣營的圍堵,戰略是「國進」。國家主導着晶片業投資,面對內房危機發酵,銀行業在政策要求下須作出更大的讓利,以協助房企解困,力挺經濟。昨日出爐的信貸數據顯示,上月社會融資規模逾半是來自政府債券淨融資的增量,新增貸款按年大縮逾三成。民營經濟景氣依舊疲弱,靠政府開支,既缺乏可持續性,增效作用也不理想,市場信心每況愈下,超低物價說明內需嚴重不足,企業無利可圖,居民開工不足的問題愈來愈突出。寧儲蓄、不消費,不投資,就體現於近期A股的異常淡靜,以及身處的中秋旺季不旺。如無意外,今年難望出現「金九銀十」消費熱潮,日子愈來愈艱難的感受更深。

香港方面,政府千億元財赤如何收科,不得而知。雖則要緊跟國策搞金融創新與科技等戰略產業,但傳統房地產及金融業增長雙輪失靈,財富效應消失,結構轉型變得更困難。百業難捱,已成為香港經濟新常態,創收不成,是要到了縮無可縮,耗盡最後一分錢而被叮走,抑或主動及早離場止蝕,保本收息,靜候翻身機會,成為不少企業面臨的痛苦抉擇。

本來,美國長年坐擁美元霸權,在多方面具有競爭優勢,偏偏走錯了路線,選擇行保護主義、反全球化,將美元霸權賴以持續的基礎打翻了,將手裏的好牌都打得爛爛,世界利益大洗牌已經開始,全球得經歷破而後立的新時代到臨,過程必然是痛苦。有心理準備,「鬥爛」下階段性的結果,是一切會變得更爛、更難收拾,就看誰先垮下,誰能笑到最後!

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留言 1

  • C.H.K
    如果自己夠實力嘅話,理𨳊得佢咩化,阿大帝唔係話要自身硬咩
    09月14日07:13
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