美股去年表現強勁，當中標普500指數升幅逾兩成。不過，摩根大通策略師Michael Cembalest預期，若然美國候任總統特朗普政府採取減稅、驅逐非法移民、加徵關稅及放寬監管等政策，標指在今年某個時候會出現10至15%的修正。標指上周五(3日)收報5,942點。
外媒報道，Cembalest表示，標普500指數已經連續兩年升幅超過20%，自1871年以來，這種情況只發生過10次。他呼籲投資者應做好相應的計劃應對回調，相信美股年底水平應該會高於年初，但要持有足夠的流動性以應對可能出現的波動。
他建議投資者關注10年期美債孳息率，若放寬監管及減稅帶來的好處抵銷關稅、勞動力減少以及巨額預算赤字所帶來的通脹影響，相信10年期美債孳息率應保持在4.5至5%之間，但若孳息率顯著超過5%並維持高位，則意味着情況已經出現嚴重問題。
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