內地專家料第二季GDP增5%以上　下半年提振內需

內地下周一將公布第二季經濟增長，以及6月零售、投資等主要經濟數據，本周五亦有外貿數字。多位經濟學家普遍認為，第二季中國外需邊際回暖，消費整體繼續復蘇，投資保持平穩，預計第二季GDP按年增長5.1%，上半年累計按年增長或高於全年目標。

廣開首席產業研究院院長兼首席經濟學家連平表示，第一季在供需兩端同步改善推動下，經濟實現較快恢復，經濟增長5.3%，為全年經濟實現既定增長目標打下良好基礎。第二季GDP按年增速可能放緩，預計增長5%左右。

民生銀行首席經濟學家溫彬和中信證券首席經濟學家明明都預計，第二季經濟按年增長5.1%，上半年累計按年增長或高於全年5%的目標增速。

中航證券首席經濟學家董忠雲表示，在低基數效應下，第二季經濟按年增速有望與第一季持平，甚至小幅提高。他說，即使消費和房地產表現略低於預期，但出口和製造業投資的強勁表現，對經濟增長形成有力支撐。

中國銀河證券首席經濟學家章俊指出，第二季實際經濟增長或維持5%以上，但結構分化特徵依然顯著，供給持續強於需求，工業增加值增速持續顯著高於社會消費品零售增速，4月、5月規模以上工業增加值按年增速分別是6.7%和5.6%，同期零售總額增長是2.3%和3.7%，供需裂口仍未彌合。

章俊說，從供給端來看，新質生產力持續強於傳統生產力。前5個月計算機、通信和其他電子設備行業規模以上工業增加值增長14.8%，專用設備和通用設備分別增長12.7%和13.5%，但鋼材、水泥等行業增長動能持續下行。從需求端來看，外需保持韌性，國內消費偏弱，固定資產投資分化。年初至今全球製造業延續補庫趨勢，疊加外部環境不確定，導致企業出現搶出口現象，5月出口按年增速上行至7.6%。

對於第二季繼續面臨國內有效需求不足的挑戰，專家普遍將提振內需視為下半年經濟的發力點。連平說，下半年經濟增長存在進一步修復空間，消費增速有所加快，並仍將是經濟增長第一動力。當前，即使需求整體上仍屬偏弱，但經濟穩步復蘇、持續向好的態勢並未變化，需求仍在不斷回暖。隨著經濟穩步復蘇，就業形勢逐步好轉，將對消費需求帶來積極推動作用。

他認為，下半年，暑假和國慶長假有望創造良好的服務消費場景，同時促消費政策力度較大。國家發改委等五部門早前發布《關於打造消費新場景培育消費新增長點的措施》，為下半年地方政府制定促消費政策提供指引。而去年下半年整體基數較低以及CPI和PPI回暖，將帶動消費品價格提升，都對消費進一步恢復帶來推力。

章俊則建議，將恢復和擴大消費擺在優先位置；加快開展消費品以舊換新活動，鼓勵有條件的地方政府開展新一輪消費券投放，提振終端消費；擴大服務消費，拓展新型消費；促進房地產市場健康發展，進一步推出穩房價和去庫存的政策工具。
在貨幣與財政政策方面，章俊建議進一步加大逆周期調節力度，適時降準，維持流動性合理充裕，引導LPR進一步下調，降低實體經濟綜合融資成本。財政政策則要進一步加快專項債、特別國債發行進度。同時，以新一輪財稅體制改革為契機，進一步優化稅制結構，深化財政體制改革，持續推進中央及地方之間支出責任劃分財稅體制改革。

董忠雲認為，隨著政府債發行加速和財政政策進一步發力，財政支出和基建投資加碼將對內需提供有力支撐。此外，房地產利好政策效果的持續累積，已促使一線城市樓市交易出現回暖跡象，預示房地產市場正逐步走出低谷。綜合來看，下半年內地經濟復蘇動能有望企穩回升，經濟形勢整體改善。