高盛發表報告，指出年初至今香港零售租金指數下降4%，寫字樓則跌5%，截至10月底價格指數呈雙位數下降。該行估計，順着此趨勢，香港零售、寫字樓資本化率(cap rates)與2023年相比，上升約0.4個、0.8個百分點，分別達到6.7%、4.7%。讓香港商業房地產(CRE)平均資本化率上升0.6個百分點至5.7%，比高盛的發展商加權資本化率約4.7%，高出一個百分點。
本港發展商中，恒基地產(00012)及新世界發展(00017)對於香港商業地產的資本化率預測中表現更激進，長實(01113)及新鴻基地產(00016)則更保守。此外，在5.7%的情境下，投資物業組合價值將介乎增加4%至減少24%，行業平均為減少13%。
該行對新世界及恒地維持「沽售」評級，目標價分別為5.8港元及19.5元，同時對長實及新地給予「買入」評級，目標價分別為41元及92元。
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